Bitcoin recule face à la hausse imminente des taux de la Banque du Japon

Source : CritpoTendencia Titre Original : Le Bitcoin recule ce lundi face à l’imminence de la hausse des taux au Japon Lien Original : Ce lundi, pendant la séance de cotation sur le marché boursier américain, le prix du Bitcoin recule fortement jusqu’à 85 800 $. Ce déclin est une réaction de peur face à l’éventualité d’une probable hausse des taux d’intérêt au Japon. Cette réalité affecte également les altcoins dites « ».

Outre la décision de politique monétaire de la Banque du Japon (BoJ), cette semaine présente également d’autres données importantes pour les marchés. Parmi celles-ci, on distingue les PMI des services et de la fabrication aux États-Unis, dans l’Union européenne et au Royaume-Uni. De plus, des données clés sur l’inflation IPC sont attendues dans le pays nord-américain.

D’autres chiffres qui ne doivent pas être sous-estimés concernent les chiffres de l’emploi et les déclarations de certains responsables de la Réserve fédérale. Cependant, l’événement principal reste la décision de la banque centrale japonaise. Bien que cela puisse sembler une décision locale, elle a un impact considérable sur les marchés de la renta variable, y compris le monde crypto.

Ce dernier point est lié au poids de l’économie japonaise dans le flux de capitaux vers le marché américain. Le Bitcoin recule de -3,25 % au cours des dernières 24 heures.

L’impact potentiel de la décision de la BoJ sur le Bitcoin

Comme il est évident, la BoJ ne partage pas l’enthousiasme marqué pour une politique d’assouplissement économique. La preuve en est que l’agence se prépare à une hausse imminente du coût de l’endettement, la première depuis près d’un an. Une augmentation de 25 points de base est prévue. Cela signifie que le taux passe de 0,5 % à 0,75 %, le plus haut depuis 30 ans.

Pour comprendre la dynamique de la relation entre les décisions de la BoJ et la renta variable aux États-Unis, il faut souligner certains éléments d’intérêt. Le premier qui saute aux yeux est la détention massive de bons du Trésor américain par la nation asiatique, avec plus de $1 billions de dette. Cela en fait un acteur d’un poids énorme en termes de flux mondiaux de capitaux.

Le facteur particulier dans ce contexte est le désarmement complet du carry trade avec le yen. Auparavant, cela avait provoqué des chutes significatives du prix du Bitcoin. Les augmentations récentes des taux au Japon ont causé des baisses de 20 % à 30 % du prix du BTC.

Le carry trade avec le yen consiste à emprunter à des taux faibles au Japon pour investir dans des actifs à rendement supérieur comme le Bitcoin, les obligations ou les actions. Cette pratique est populaire depuis des décennies en raison de la stratégie traditionnelle du Japon visant à maintenir des taux très bas.

En augmentant les taux, la BoJ provoque un renforcement du yen, ce qui annihile les gains issus de la différence entre les taux faibles au Japon et les taux élevés sur d’autres marchés.

Comment cela se traduit-il en flux de capitaux ?

Il est difficile de déterminer précisément le flux de capitaux qui cesserait de circuler vers les États-Unis après une hausse des taux au Japon. Cependant, les estimations prudentes indiquent que le noyau de l’effet levier se situe dans des centaines de milliards de dollars.

Ainsi, cela entraîne un démantèlement partiel pouvant retirer des dizaines voire des centaines de milliards de dollars de la circulation vers les actifs à risque aux États-Unis. Cela diminuerait la liquidité sur des actifs comme les obligations, les actions, et aussi les cryptomonnaies.

De leur côté, les données plus alarmantes suggèrent qu’une hausse du yen de 10-13 %, comme lors des hausses précédentes de taux au Japon, pourrait avoir des effets dévastateurs. Cela pourrait entraîner des liquidations forcées de 200 à 500 milliards de dollars nets, ce qui éroderait fortement les flux entrants vers les actifs à risque.

Le prix du Bitcoin risque de chuter jusqu’à 70 000 $

En tenant compte des réactions passées du Bitcoin après des hausses de taux au Japon, la réaction cette fois pourrait être douloureuse pour les investisseurs. Une chute de 20 % à 30 %, comme lors des trois hausses précédentes (mars, juillet 2024 et janvier 2025), pourrait faire descendre la monnaie numérique pionnière dans la fourchette des 70 000 $ par unité.

Un tel spectre permet de comprendre la raison de la chute brutale actuelle de la monnaie sur le marché au comptant. Par ailleurs, sur le marché dérivé avec levier, les liquidations atteignent $571 millions en 24 heures. Parmi celles-ci, $484 millions concernent des positions longues.

Tout cela signifie-t-il que le prix du Bitcoin va inévitablement s’effondrer ? Pas nécessairement, mais cela reste possible.

Donnée finale : Les prévisions du marché concordent réellement avec les probabilités. Le comité de la BoJ se compose de 9 membres, dont il faut 5 voix favorables pour adopter une mesure de politique monétaire. Des indicateurs récents suggèrent que la majorité des membres approuvera la hausse des taux. Les chances de dissidence sont faibles.