La Banque du Japon prévoit de relever ses taux de 25 points de base, le Bitcoin risque probablement de faire face à une pression vendeuse

Source : CoinEdition Titre original : La Banque du Japon devrait augmenter ses taux de 25 points de base, le Bitcoin susceptible de subir une pression de vente Lien original :

• La Banque du Japon devrait relever ses taux de 25 points de base lors de la réunion des 18-19 décembre.
• Les données on-chain montrent une augmentation des flux entrants sur les échanges et une baisse des taux de financement avant l’événement.
• Le Bitcoin a chuté de 23-30 % suite aux trois précédentes hausses de taux de la BoJ au cours des 18 derniers mois.

La Banque du Japon devrait augmenter ses taux d’intérêt de 25 points de base lors de sa réunion de politique des 18-19 décembre, ce qui pourrait exercer une pression sur le Bitcoin et d’autres actifs à risque. Polymarket indique une probabilité de 98 % pour cette hausse, avec seulement 2 % des parieurs estimant que les décideurs maintiendront les niveaux actuels.

Ce mouvement porterait le taux de politique monétaire du Japon à 75 points de base, un niveau qui n’a pas été atteint depuis près de deux décennies. Bien que modeste selon les standards mondiaux, cette évolution a du poids car le Japon a longtemps été la principale source de levier peu coûteux via le carry trade en yen.

Les données on-chain suggèrent que la vente est déjà en cours

L’analyse indique que la baisse du Bitcoin pourrait déjà être en train de se produire plutôt que de se matérialiser après l’annonce. Les flux nets sur les échanges montrent que les phases précédentes de hausse des taux de la BoJ ont déclenché des pics importants des flux entrants en BTC autour des annonces. Des données récentes révèlent que les flux entrants sur les échanges ont déjà augmenté avant l’événement.

Ce schéma suggère que les investisseurs réduisent de manière proactive leur exposition au marché au comptant avant la décision de la BoJ plutôt que de réagir après. Les taux de financement suivent une tendance similaire. Lors des précédentes hausses de taux, ces taux ont chuté brusquement autour des annonces, les positions longues étant liquidées et les positions short devenant dominantes.

Les taux de financement actuels sont en baisse et instables, ce qui indique que la liquidation du levier est en cours. Cela montre une prudence avant l’événement plutôt qu’une panique après. La position hawkish de la BoJ est discutée depuis des mois, avec la liquidation du carry trade en yen et le resserrement de la liquidité mondiale bien anticipés.

Le yen reste la principale devise empruntée par les gens

Depuis des décennies, le yen était la principale devise empruntée et convertie en autres devises et actifs. Ce carry trade diminue à mesure que les rendements obligataires japonais augmentent rapidement. Si les rendements continuent de grimper, les positions à effet de levier financées en yen pourraient devoir être liquidées, obligeant les investisseurs à vendre des actifs à risque pour rembourser leur dette.

Le Bitcoin se négocie à 89 000 $, en baisse de 2 % sur sept jours. Cependant, les traders se concentrent sur le précédent historique suite aux hausses de la BoJ. En mars 2024, le Bitcoin a chuté d’environ 23 % après une hausse de taux. Après la hausse de juillet 2024, il a perdu environ 25 %. Après la hausse de janvier 2025, le BTC a chuté de plus de 30 %.

La question clé est de savoir si le yen se renforcera davantage après l’annonce ou si les marchés réagiront par un schéma de reversal. Les indicateurs on-chain montrent que l’ajustement est déjà en cours avant la décision du 19 décembre.