La Réserve fédérale vient de réduire ses taux d’intérêt, et déjà des divergences apparaissent en interne. Certains restent optimistes, d’autres sont prudents, et le marché est plongé dans l’incertitude. La réponse à tout cela pourrait bien se cacher dans le rapport sur l’emploi non agricole, attendu mardi prochain (17 décembre).

Pourquoi dit-on "en retard" ? Parce que cette fois, les données complètent en une seule fois celles de octobre et de novembre. Ce type de synthèse double mensuelle, exceptionnel, nous permet d’avoir une vision claire de la santé réelle du marché du travail. Dans un contexte où la direction de la politique monétaire reste incertaine, cette image nette agit comme un coup de fouet pour le marché.

Quel est le consensus sur les attentes ?

Le consensus général dans le secteur est le suivant : l’emploi de octobre pourrait avoir connu une légère correction, mais celui de novembre devrait rebondir. Le taux de chômage est prévu pour augmenter doucement à environ 4,5 % — ce chiffre est en réalité assez crucial, il correspond précisément aux attentes de la Fed, ce qui indique que la situation reste sous contrôle.

À quoi cela nous sert-il ?

Si les données sur l’emploi montrent que le marché reste résilient, alors l’histoire d’un atterrissage en douceur de l’économie sera encore plus convaincante, et l’optimisme à long terme pourra se maintenir. Inversement, si les chiffres suggèrent que l’économie a besoin de plus de soutien, les investisseurs pourront mieux anticiper la prochaine orientation de la liquidité.

Pour le marché des cryptomonnaies, ce rapport est comme une clé. Peu importe la porte à ouvrir, l’essentiel est qu’elle s’ouvre. Des informations claires suffisent à apaiser la récente agitation, donnant au marché un sens de la direction. Plutôt que de tâtonner dans le brouillard, il vaut mieux attendre que cet ancrage fondamental se concrétise, et observer comment la tendance va évoluer par la suite.