La Réserve fédérale a réduit les taux d’intérêt de 25 points de base cette semaine, comme prévu. Pour être honnête, cette démarche en soi n’a pas grand-chose à approfondir — le marché l’avait déjà intégré depuis longtemps.

Mais ce qui suit, c’est ce que la majorité des gens ont négligé, et c’est là qu’il faut vraiment faire attention👇

La Réserve fédérale prévoit de lancer un programme d’achat de gestion de réserve de dette publique dans les 30 prochains jours. Plusieurs informations clés doivent être clarifiées :

• Taille initiale : 40 milliards de dollars
• Date de lancement : 12 décembre
• La croissance de la réserve pourrait se prolonger jusqu’en avril 2026

Ce n’est pas appelé Quantitative Easing, mais ses effets sont à peu près les mêmes que ceux du QE.

Dès que la Fed commence à acheter des obligations d’État, les réserves du système bancaire augmenteront, et la liquidité dans le système pourra s’améliorer. En d’autres termes, il s’agit d’un « QE » discret et progressif.

L’essentiel est un changement de direction.

Au cours des 24 derniers mois, la Fed a fait la même chose : réduction de la taille du bilan + retrait de liquidités. La situation actuelle est inversée — le bilan, qui se contractait d’un seul côté, devient maintenant un déploiement net par étapes. Ce n’est pas une question de chiffres, mais de tendance.

Il y a une logique que nous soulignons depuis longtemps, qui est très simple :

👉 Liquidité > Taux d’intérêt > Fondamentaux

En regardant l’histoire, presque chaque fois que les réserves bancaires ont commencé à remonter et que le bilan s’est stabilisé, les actifs risqués ont réagi en avance.

Parallèlement, le marché des taux suit aussi ce signal.

Les contrats à terme sur les fonds fédéraux ont déjà commencé à intégrer :
• Deux autres baisses de taux avant 2026
• Environ 50 points de base au total

Que signifie cela ?

Cela indique que l’environnement politique pourrait être plus modéré que ce que le marché anticipe généralement en ce moment.

Ce point est particulièrement important pour le marché de la cryptographie.

Le BTC n’est pas évalué en fonction du flux de trésorerie, mais l’un de ses moteurs principaux est la flexibilité du dollar américain. Dès que la Fed passe d’un retrait à un déploiement — même de manière « implicite » — le marché commencera à anticiper en avance. Par exemple, BTC, ETH, ENA pourraient avoir de bonnes performances.

En tenant compte de plusieurs facteurs de contexte :

• La réduction de moitié a déjà eu lieu
• La participation institutionnelle continue d’augmenter
• L’humeur du marché est encore en phase de récupération

Donc, la conclusion est assez simple :

Ce n’est pas une QE de l’ampleur de celle de 2020, mais il s’agit très probablement d’un point de basculement de liquidité — une opportunité sous-estimée.

Et le marché commence généralement à agir avant que la majorité des gens ne réagissent.