Les obligations des centres de données semblent en passe de devenir l’émission phare de 2026, pourtant l’appétit des investisseurs institutionnels raconte une histoire différente. Selon la dernière enquête de JPMorgan, près de la moitié des investisseurs CMBS—46 % pour être précis—réduisent ou maintiennent leur allocation actuelle. Seuls 16 % prennent réellement des initiatives pour augmenter leur exposition. La contradiction est frappante : alors que les volumes d’émission suggèrent une forte offre sur le marché, le sentiment des investisseurs est nettement en retard. Cet écart soulève des questions sur la tarification, les fondamentaux, et si le marché de la dette digère correctement l’engouement pour l’infrastructure des centres de données.