Blockstream fondateur Adam Back : toutes les entreprises finiront par devenir des sociétés de réserve Bitcoin

Dans un contexte de marché où le prix du Bitcoin a franchi la barre des 92 000 dollars le 12 décembre, avec une hausse de 2,83 % en 24 heures, le fondateur et PDG de Blockstream, Adam Back, a exprimé une opinion remarquée.

Il considère que la tendance des entreprises à intégrer le Bitcoin dans leur bilan n’est pas simplement une stratégie financière, mais une évolution inévitable du système financier corporatif.

01 Prophétie de la transformation

L’opinion d’Adam Back ne sort pas de nulle part, elle repose sur sa compréhension profonde de la nature du Bitcoin et des besoins financiers des entreprises. En tant que contributeur précoce à la technologie core du Bitcoin, sa vision dépasse les fluctuations à court terme du marché.

Back souligne que le Bitcoin est en train de passer d’un actif spéculatif marginal à un outil financier d’entreprise, cette transformation en remodelant le paysage financier mondial.

Il pense que le Bitcoin possède deux propriétés clés : en tant qu’actif rare servant de réserve de valeur, et en tant que couche de règlement fiable pour le système financier de prochaine génération. Ces double propriétés en font un élément incontournable de la stratégie financière des entreprises.

02 Pourquoi les entreprises ont besoin de réserves en Bitcoin

La logique derrière l’adoption par les entreprises d’une stratégie de réserves en Bitcoin repose sur plusieurs dimensions. D’abord, la non-corrélation du Bitcoin avec les actifs traditionnels en fait un outil efficace de diversification de portefeuille.

Ensuite, la rareté du Bitcoin. Contrairement aux monnaies fiat qui peuvent s’étendre indéfiniment, le total des Bitcoins est fixé à 21 millions, ce qui en fait une couverture idéale contre l’inflation.

La troisième dimension concerne l’avantage concurrentiel. Back indique que les entreprises qui construisent en premier leur capacité de gestion de réserves en Bitcoin auront un avantage significatif dans un environnement où l’efficacité du capital est étroitement liée à la valeur de l’entreprise.

Les réserves en Bitcoin des entreprises ne sont plus simplement une théorie, elles entrent dans une phase de mise en pratique. Selon les données, plus de 140 sociétés cotées dans le monde ont déjà intégré le Bitcoin dans leur bilan.

03 Situation actuelle de l’adoption

L’adoption du Bitcoin comme actif de réserve d’entreprise s’accélère. Depuis que MicroStrategy a lancé sa stratégie de réserves en Bitcoin en août 2020, ce modèle a été largement imité.

Selon les données de novembre 2025, la quantité totale de Bitcoins détenus par des sociétés cotées dépasse 1,67 million, représentant une proportion notable de l’offre totale de Bitcoin.

Cette tendance ne se limite plus aux entreprises technologiques, elle s’est étendue à plusieurs secteurs. Des mineurs américains aux plateformes fintech brésiliennes, des sociétés industrielles norvégiennes aux entreprises cotées japonaises, diverses entreprises intègrent discrètement le Bitcoin dans leur stratégie financière.

La proportion de réserves en Bitcoin varie d’un prudent 1-5 % à un audacieux 10-20 %, reflétant le degré d’acceptation et la tolérance au risque de chaque entreprise face à cette nouvelle classe d’actifs.

04 Géants des réserves en Bitcoin

Voici les principaux détenteurs de Bitcoin au niveau mondial, formant le cœur du domaine des réserves en Bitcoin d’entreprise :

MicroStrategy, avec 641 205 BTC, reste en tête, bien au-delà de toute autre entité commerciale. Cette société a transformé le Bitcoin d’un actif financier en un pilier stratégique central.

MARA Holdings (anciennement Marathon Digital Holdings) détient 53 250 BTC, principalement accumulés par ses activités de minage. La société réinvestit régulièrement ses gains de minage dans ses réserves à long terme.

Tesla possède 11 509 BTC, étant l’une des rares grandes entreprises technologiques à détenir du Bitcoin. Bien que Tesla ait suspendu l’acceptation du Bitcoin comme moyen de paiement, elle le considère toujours comme un actif de réserve important.

La société japonaise Metaplanet détient 30 823 BTC, souvent surnommée “MicroStrategy asiatique”, la considérant comme une couverture contre la volatilité monétaire.

La Bitcoin Standard Fiscal Company, fondée par Adam Back, détient 30 021 BTC, axée sur la fourniture d’une exposition directe au Bitcoin pour ses actionnaires.

05 La pratique de Back : le plan BSTR

Adam Back n’est pas seulement un défenseur de la théorie des réserves en Bitcoin, il en est également un praticien actif. Il a concrétisé sa vision via le plan BSTR (anciennement Blockstream Capital).

Le plan BSTR est une opération de fusion-acquisition par une société d’acquisition à vocation spécifique (SPAC), impliquant environ 30 021 Bitcoins, d’une valeur d’environ 3,5 milliards de dollars. Cette opération fera de la société de Back l’une des plus grandes entreprises publiques de réserves en Bitcoin au monde.

La société prévoit également de proposer des solutions de conseil aux entreprises cherchant à adopter une stratégie financière basée sur le Bitcoin, ainsi que de développer des produits de marché de capitaux centrés sur le Bitcoin.

06 Défis de mise en œuvre et cadre

Intégrer le Bitcoin dans le système financier d’une entreprise comporte des défis. Il faut faire face à des questions complexes telles que l’infrastructure technologique, la conformité réglementaire et la gestion des risques.

Blockstream propose un cadre systémique pour les réserves en Bitcoin d’entreprise, couvrant trois phases clés : planification stratégique, déploiement technologique et exploitation continue.

En termes d’architecture de garde, deux options principales existent : la garde institutionnelle, fournissant un système de sécurité professionnel et une assurance ; ou la gestion autonome, offrant un contrôle total des actifs mais assumant la responsabilité de leur sécurité.

Les entreprises qui réussissent à mettre en œuvre leur stratégie de réserve en Bitcoin ont généralement besoin de plusieurs mois pour la planification stratégique, la formation des parties prenantes, la mise en place de la gouvernance, les tests techniques et la conformité réglementaire.

07 Avantages financiers et valeur concurrentielle

La valeur commerciale des réserves en Bitcoin pour une entreprise se manifeste à plusieurs niveaux : appréciation du capital à mesure que le prix du Bitcoin augmente ; réduction des coûts opérationnels en minimisant les frais bancaires ; prise d’avance sur les infrastructures financières émergentes pour un avantage concurrentiel.

Pour l’équipe financière, détenir du Bitcoin permet également de renforcer la gestion des actifs numériques, apportant un bénéfice d’apprentissage organisationnel.

Les analyses de Blockstream montrent que les institutions qui investissent en premier dans le Bitcoin dirigent la tendance mondiale d’adoption, cette dynamique influençant concrètement les flux de capitaux institutionnels et la construction des infrastructures de marché.

Perspectives d’avenir

Au 12 décembre, le prix du Bitcoin se maintient à 92 362,57 dollars, avec une capitalisation d’environ 1,84 billion de dollars. Avec l’effet de réseau des réserves en Bitcoin d’entreprise qui se construit, de plus en plus de décideurs financiers envisagent sérieusement d’intégrer cet actif numérique rare dans leur stratégie financière.

La vision d’Adam Back pourrait devenir progressivement réalité — de MicroStrategy à Metaplanet, de Tesla à la Bitcoin Standard Fiscal Company, une seule société est en train de remodeler son bilan avec le Bitcoin. Cette révolution financière ne fait que commencer, et son aboutissement pourrait voir toutes les entreprises devenir sous une forme ou une autre une société de réserves en Bitcoin.