La Réserve fédérale augmente soudainement ses achats : 40 milliards par mois d'obligations à court terme, toute la Wall Street modifie ses prévisions

【Block Rhythm】Le 12 décembre, il y aura un grand mouvement — la Réserve fédérale a annoncé directement qu’elle achèterait 40 milliards de dollars de titres à court terme chaque mois. Dès cette annonce, toute la finance de Wall Street est paniquée, car ce chiffre dépasse largement les prévisions précédentes.

Barclays a maintenant calculé que la Fed pourrait acheter 525 milliards de dollars de dettes à court terme l’année prochaine, contre seulement 345 milliards qu’ils pensaient auparavant. En gros, cette opération signifie que la Fed n’a « zéro tolérance » pour la tension de liquidité sur le marché, et elle injecte de l’argent dès qu’il y a le moindre mouvement.

JPMorgan Chase et TD Securities ont également ajusté leurs prévisions, estimant que la Fed absorbera davantage de dettes. Bank of America est encore plus agressif, déclarant que pour stabiliser les taux du marché monétaire et assurer des réserves suffisantes, cette stratégie d’achat pourrait durer encore plus longtemps.

Les stratégistes respirent un peu — ces derniers mois, la Fed a réduit son bilan, ce qui a accumulé une pression énorme sur le marché. Avec cette nouvelle vague d’achat, les taux à court terme réagissent immédiatement : le volume des transactions du mercredi a explosé, et l’écart du swap à deux ans a atteint son plus haut niveau depuis avril. Ceux qui spéculent sur le spread SOFR et le taux des fonds fédéraux peuvent probablement dormir sur leurs deux oreilles.

En fin de compte, c’est un signal : la liquidité revient, le coût d’emprunt devrait diminuer. Pour le marché des cryptomonnaies, lorsque le robinet des finances traditionnelles s’ouvre, la pression sur la liquidité s’atténuera naturellement.