TRM Labs avertit que la hausse des cryptos au Venezuela est en train de redéfinir le paysage des sanctions

Alors que la pression des États-Unis s’intensifie sur Caracas, l’utilisation de la cryptomonnaie au Venezuela s’est discrètement intégrée dans le commerce quotidien, soulevant à la fois des enjeux humanitaires et de nouvelles préoccupations en matière de conformité.

Rapport de TRM Labs sur la dépendance croissante du Venezuela aux actifs numériques

Après près d’une décennie d’isolement économique et de sanctions internationales agressives, le Venezuela s’appuie de plus en plus sur des jetons cryptographiques pour maintenir son économie en marche, selon un nouveau rapport de TRM Labs. L’étude met en évidence le rôle central joué par les stablecoins, en particulier l’USDT de Tether, dans les transactions quotidiennes des Vénézuéliens ordinaires.

De plus, la recherche soutient que la cryptomonnaie est devenue une solution de contournement critique pour une population confrontée à un système bancaire effondré et à une bolivar en rapide dévaluation. Cela dit, TRM souligne que ces mêmes mécanismes pourraient comporter des risques importants d’évasion des sanctions pour l’État et les acteurs privés.

« On peut absolument dire que des années de sanctions et la perte de banques correspondantes ont contribué à pousser à la fois l’État et l’économie plus large vers des voies alternatives », a déclaré Ari Redbord, responsable mondial de la politique chez TRM et ancien officiel du Trésor américain, dans des commentaires à Decrypt.

Une épée à double tranchant pour l’économie vénézuélienne

Redbord a décrit l’impact des actifs numériques sur l’économie vénézuélienne comme fondamentalement ambivalent. D’un côté, la cryptomonnaie a ouvert l’accès aux paiements transfrontaliers et aux outils d’épargne pour les personnes coupées de la finance traditionnelle. De l’autre, elle a également offert aux autorités et aux élites connectées de nouvelles façons de transférer de la valeur en dehors du système formel.

Il a soutenu que les bénéfices humanitaires d’un accès élargi aux stablecoins et autres actifs devraient encore être encouragés. Cependant, il a ajouté que les décideurs américains doivent également trouver des moyens de limiter l’infrastructure crypto du Venezuela lorsqu’elle est utilisée « comme un outil d’évasion des sanctions », sans nuire aux utilisateurs légitimes.

Le rapport note que dans cet environnement fragile, les stablecoins tels que l’USDT sont souvent perçus comme plus fiables que les soldes en monnaie locale. De plus, ils agissent comme une couverture de facto contre l’hyperinflation, l’érosion des salaires et les restrictions bancaires que rencontrent quotidiennement de nombreux Vénézuéliens.

Montée des marchés cryptographiques informels peer-to-peer

TRM met en évidence l’expansion rapide des marchés cryptographiques informels dans le pays, alimentée par des plateformes permettant un échange direct entre utilisateurs. Ces services ont généralement des procédures KYC minimales et opèrent largement en dehors du système bancaire national, ce qui les rend attrayants mais difficiles à superviser.

La société d’intelligence blockchain a découvert qu’un seul site web axé sur le peer-to-peer représentait récemment 38 % de tout le trafic web provenant d’adresses IP vénézuéliennes. Cependant, cette dépendance à une plateforme largement non réglementée amplifie les préoccupations concernant l’intégrité financière, surtout lorsqu’elle est combinée à des sources de liquidité opaques et à des flux transfrontaliers.

Selon TRM, le trading cryptographique peer-to-peer informel, associé à des intermédiaires hybrides situés entre les banques locales et des plateformes offshore, peut créer des chaînes de transaction complexes. De plus, lorsque ces flux impliquent des transferts de stablecoins à grande vitesse sur plusieurs blockchains, les autorités peuvent avoir du mal à détecter des schémas liés à l’évasion des sanctions.

Restrictions bancaires et échos de Operation Choke Point

Le rapport fait également référence à un examen préliminaire du Bureau du Contrôleur de la Monnaie sur la façon dont les banques américaines traitent les entreprises d’actifs numériques. Une enquête auprès des neuf plus grandes banques nationales a montré qu’elles restreignaient ou refusaient des services à des clients en fonction de catégories industrielles légales telles que la cryptomonnaie, plutôt qu’en fonction d’indicateurs de risque financier spécifiques.

Cette approche a ravivé les préoccupations concernant « Operation Choke Point », une initiative du Département de la Justice de 2013 qui aurait fait pression sur les banques pour classifier certains secteurs légaux comme à haut risque. Cependant, cette dynamique pousse également davantage d’activités vers des plateformes offshore ou informelles, où les standards de transparence et de conformité sont souvent plus faibles.

Dans le contexte vénézuélien, cette dé-risquification peut encore renforcer les canaux de trading dirigés par des pairs et l’utilisation de stablecoins, à mesure que les institutions domestiques deviennent moins disposées ou capables de servir des clients liés à la cryptomonnaie. De plus, cela complique la diligence raisonnable mondiale, puisque davantage de valeur migre vers des plateformes échappant à la régulation directe.

Fragilité réglementaire et limites de SUNACRIP

Le Venezuela dispose d’un organisme de contrôle formel de la cryptomonnaie, SUNACRIP, chargé de superviser l’activité des actifs numériques et les prestataires de services liés. TRM note cependant que l’agence a été confrontée à des scandales de corruption et à des restructurations répétées, ce qui a sapé son efficacité et sa crédibilité.

Ces défis de régulation de SUNACRIP ont laissé un cadre de supervision fragmenté, où l’application des règles est incohérente et où les acteurs du marché opèrent souvent dans une zone grise juridique. De plus, une supervision affaiblie augmente le risque que des acteurs alignés sur l’État ou des réseaux privés utilisent la cryptomonnaie pour contourner les sanctions existantes.

L’analyse de TRM suggère que, bien que SUNACRIP ait été créé pour centraliser la gouvernance du secteur, l’instabilité institutionnelle a plutôt alimenté des marchés parallèles, moins transparents. Cependant, toute réforme future devra équilibrer un contrôle plus strict avec la préservation de l’accès humanitaire aux envois de fonds et aux outils d’épargne.

Expériences blockchain précoces et disparition du Petro

Le Venezuela a été parmi les premiers pays à expérimenter avec un actif cryptographique soutenu par l’État. En 2018, le gouvernement a lancé le Petro, un jeton prétendument soutenu par des réserves pétrolières et minérales nationales, pour servir d’alternative au bolivar en déclin.

Le Petro est rapidement devenu controversé, tant sur le plan national qu’international. De plus, il était au cœur de la confrontation politique entre le président Nicolás Maduro et son opposition, qui questionnait la garantie, la transparence et la légalité de l’actif selon les règles constitutionnelles en vigueur.

Après des années de dispute et d’adoption limitée, le Petro a été officiellement abandonné en 2024, selon TRM. Cela dit, cette expérience a ancré les actifs numériques dans la réflexion politique vénézuélienne et encouragé les citoyens à explorer d’autres cryptomonnaies et stablecoins au-delà de l’initiative étatique échouée.

Tensions croissantes entre les États-Unis et le Venezuela et dynamique des sanctions

Les développements géopolitiques récents ont accentué l’urgence des avertissements de TRM. Au cours des derniers mois, la Maison-Blanche a fortement intensifié son bras de fer avec Caracas, notamment par de nouvelles actions de poursuite liées au secteur pétrolier vénézuélien et au commerce maritime.

Les responsables américains ont renforcé leur rhétorique, et le président Donald Trump a récemment refusé de exclure le déploiement de troupes américaines pour renverser le gouvernement de Maduro. De plus, mercredi, Washington a saisi un navire pétrolier sanctionné au large des côtes vénézuéliennes, qualifié de « grave escalade » dans les tensions bilatérales.

Dans ce contexte, le rapport de TRM affirme que l’expansion de la surveillance des réseaux d’actifs numériques liés au Venezuela deviendra probablement une priorité pour les régulateurs américains. Toutefois, les campagnes de pression doivent prendre en compte le fait que la cryptomonnaie soutient également le commerce de base et la survie des ménages dans le pays.

Implications pour la conformité mondiale et les politiques futures

Pour les échanges internationaux, les banques et les sociétés d’analyse, l’expérience du Venezuela offre un cas d’étude dans la gestion des actifs numériques sous sanctions lourdes. De plus, elle montre à quelle vitesse une population peut normaliser l’utilisation de stablecoins une fois que les voies traditionnelles échouent ou deviennent politiquement contraintes.

TRM conclut que toute réponse devra faire la distinction entre les flux humanitaires, comme les envois de fonds ou les petites transactions de détail, et des réseaux sophistiqués qui pourraient s’appuyer sur un modèle d’échange cryptographique peer-to-peer pour dissimuler les revenus liés au pétrole ou à l’État. Cela dit, des orientations claires et une coordination entre régulateurs, y compris aux États-Unis et dans les pays alliés, seront essentielles.

En résumé, le passage du Venezuela vers la cryptomonnaie comme outil quotidien a tissé la survie économique du pays avec les technologies financières émergentes. À mesure que les tensions entre les États-Unis et le Venezuela s’intensifient et que les sanctions s’étendent, la supervision de ces voies numériques deviendra un enjeu central dans la confrontation géopolitique plus large.