Tout le monde parie sur une baisse des taux favorable ? Peut-être que c’est tout le contraire.

Hier soir, la forte hausse de BTC et ETH a déjà intégré une chose — une baisse de 25 points de base en décembre, c’est certain. Mais il y a une erreur fatale dans cette compréhension : la majorité pense qu’une baisse de 25bp est positive, alors qu’en réalité, cela pourrait être un "piège à mauvaises nouvelles". Ce qui pourrait réellement enflammer le marché, c’est une baisse de 50bp.

Pourquoi dit-on cela ? Il suffit de regarder les données des huit dernières années. Chaque fois que la réduction de taux est inférieure aux attentes, le marché joue la carte "hausse puis reprise" avant de redescendre. Une baisse de 25bp signifie que la Fed reste en mode "tenter doucement", sans avoir réellement libéré une vague de liquidités. Seule une baisse de 50bp envoie un vrai signal de "nous sommes sérieux", ce qui incite réellement les capitaux à affluer vers les actifs risqués.

Quelle est la situation actuelle ? L’outil FedWatch du CME indique que la probabilité d’une baisse de 25bp lors de la prochaine réunion FOMC monte à 88%. On dirait que tout est réglé ? Mais le problème est que — au second semestre 2025, les données économiques américaines sont un vrai chaos. Les chiffres d’inflation fluctuent, le marché de l’emploi est capricieux, et le rendement des obligations oscille comme un électrocardiogramme.

Qu’est-ce que cette incertitude macroéconomique signifie pour le marché des cryptos ?

En résumé, chaque ajustement de la politique monétaire peut devenir un catalyseur. Mais cette tendance haussière, est-ce le "début d’un marché haussier structurel" ou simplement "une hype éphémère basée sur des attentes" ? C’est la vraie question à éclaircir.

Je vais analyser cela sous plusieurs angles :
- La situation réelle de l’environnement macroéconomique
- La transmission des changements de politique monétaire
- Les flux de fonds on-chain et la structure du marché
- La logique profonde derrière les indicateurs de sentiment

Ce n’est qu’en reliant tous ces facteurs qu’on pourra comprendre l’essence de cette tendance BTC, ainsi que ses évolutions possibles à l’avenir. Ne soyez pas dupes des fluctuations superficielles, le marché ne suit jamais la logique conventionnelle...