QCP Capital voit le marché du bitcoin stable autour de 92 000 $ alors que l'événement à risque de la BOJ approche

La négociation mondiale de crypto a évolué vers une posture de prudence, le marché du bitcoin restant stable près de niveaux clés alors que les investisseurs attendent des signaux des banques centrales.

La stabilité des cryptomonnaies après la volatilité de novembre

La société de trading QCP Capital rapporte que le marché de la crypto s’est stabilisé après les turbulences récentes, avec Bitcoin flottant proche du seuil de 92 000 $. La pression vendeuse a considérablement diminué, mais le sentiment reste plus prudent que constructif dans la dernière analyse de qcp capital.

De plus, les flux vers les ETF ont commencé à se redresser, atteignant 56,5 millions de dollars après plus de 1,1 milliard de dollars de rachats hebdomadaires en novembre. La position sur les dérivés reflète toujours une hésitation, signalant que les traders sont méfiants à l’idée d’ajouter un risque agressif.

Selon QCP, la stabilité du marché crypto plus large reste fragile. La société qualifie l’action récente des prix de « pattern de consolidation claire », sans que ni les taureaux ni les ours ne parviennent à établir une domination.

Décision de la Fed intégrée dans le prix, remarques de Powell en focus

Les marchés se concentrent désormais fermement sur la prochaine décision du FOMC et les commentaires du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell. Le résultat du taux d’intérêt lui-même est presque entièrement intégré, mais les investisseurs s’attendent à ce que les remarques de Powell alimentent la prochaine évolution des actifs à risque.

Cependant, il est peu probable que la Fed s’engage à l’avance sur un changement de taux en janvier. Peu de nouvelles données macroéconomiques sont arrivées depuis la dernière réunion, laissant les décideurs avec une visibilité limitée sur les perspectives de croissance et d’inflation.

Les principaux éléments tels que les rapports sur l’emploi non agricole de novembre et décembre ainsi que la publication de l’IPC en janvier sont encore en attente. Historiquement, les actifs crypto ont tendance à réagir positivement lorsque les attentes d’une politique monétaire plus souple augmentent.

Le risque lié à la réunion de la BOJ croît pour la crypto mondiale

Alors que la Fed domine l’actualité à court terme, QCP signale que la réunion de la Banque du Japon le 19 décembre constitue le prochain grand risque pour les actifs numériques. Les rendements des obligations d’État japonaises atteignent des niveaux pluri-décennaux, remettant en question la position de politique de longue date de la banque centrale.

Le rendement des JGB à 10 ans se négocie près de 1,95 %, son niveau le plus élevé depuis 2007, tandis que celui à 30 ans tourne autour de 3,39 %. Ce niveau marque un record et dépasse de plus de 100 points de base les chiffres d’il y a un an.

De plus, la hausse persistante des rendements à long terme a rendu les officiels de la BOJ de plus en plus mal à l’aise. Les décideurs ont qualifié ces mouvements récents de « quelque peu rapides », laissant entendre qu’une réponse politique est en cours d’étude attentive.

Le carry trade yen et la liquidité crypto

Ce contexte a accru l’enjeu du carry trade en yen, une source clé d’appétit pour le risque mondial. Toute surprise de la BOJ, qu’elle soit hawkish ou dovish, pourrait provoquer une volatilité importante sur les devises, les obligations et la crypto.

Historiquement, le carry trade a fourni une liquidité importante aux actifs numériques. Une hausse de taux en décembre signifierait un dégradation des conditions de financement pour les positions à effet de levier. Cela dit, même un signal hawkish plus tôt en décembre a déjà déclenché environ $150 millions de liquidations crypto.

Une désendettement forcé en réponse à un resserrement pourrait à nouveau faire pression sur Bitcoin si les coûts de financement augmentent fortement. Des conditions de liquidité faibles en fin d’année amplifient probablement tout dénouement désordonné.

Bitcoin reste stable dans une fourchette proche de l’année

Bitcoin reste essentiellement stable pour l’année après avoir atteint un sommet de plus de 123 000 $ à la mi-2025. La cryptomonnaie leader évolue maintenant à environ 3-7 % en dessous de ses niveaux depuis le début de l’année, reflétant un manque de conviction directionnelle claire.

La négociation s’est consolidée entre 90 000 $ et 93 000 $ début décembre, avec des mouvements brusques dans les deux sens sans briser cette bande. Selon QCP, le résumé du marché bitcoin est une action de prix en range plutôt qu’une tendance renouvelée.

La participation des entreprises reste un pilier clé du soutien. Les stratégies et autres acheteurs de trésorerie d’entreprises continuent d’apporter une offre constante, contribuant à renforcer un seuil perçu près des niveaux de prix actuels.

Rôle des acheteurs institutionnels et des ETF

Les allocateurs institutionnels et les trésoreries d’entreprises ajustent encore prudemment leur exposition. Cette demande continue de la part des trésoreries d’entreprises complète la reprise progressive des flux d’ETF après les rachats massifs de novembre.

Cependant, les investisseurs ne cherchent pas à profiter de la hausse de manière agressive en raison de l’incertitude macroéconomique. Beaucoup de grands détenteurs préfèrent maintenir leurs positions principales en attendant des signaux plus clairs des banques centrales et des données économiques.

La participation des particuliers semble également plus sélective, avec moins de rapports d’excès spéculatifs. Pour ceux qui cherchent où acheter du bitcoin au prix du marché, la liquidité reste profonde sur les principales bourses réglementées, bien que le volume global ait refroidi par rapport au début de l’année.

La décision de la BOJ le 19 décembre pourrait briser la fourchette

L’attention se tourne de plus en plus vers la déclaration de politique monétaire de la BOJ et la conférence de presse du gouverneur Kazuo Ueda le 19 décembre. Les investisseurs veulent clarifier si la banque centrale se dirige vers un resserrement durable ou teste simplement la tolérance du marché.

Le marché du bitcoin surveillera attentivement tout changement dans la guidance future de la BOJ. Un engagement ferme envers la poursuite des hausses pourrait resserrer la liquidité mondiale, tandis que des indices de pauses éventuelles pourraient atténuer la pression sur les actifs à risque.

La réunion de décembre coïncide également avec une période de risque systémique accru. De plus, les conditions de négociation pendant les fêtes signifient généralement des carnets de commandes plus fins, ce qui peut amplifier les variations de prix si les positions à effet de levier doivent être rapidement dénouées.

Risques de fin d’année pour Bitcoin

Pour l’instant, le scénario principal_mot-clé de la fin du marché haussier pour Bitcoin n’a pas encore pris racine, car les prix restent bien au-dessus des creux des cycles précédents. Cependant, l’absence de rupture décisive laisse les scénarios haussiers et baissiers sur la table.

QCP souligne que la communication des banques centrales jusqu’au début 2026 sera cruciale. Si les trajectoires politiques aux États-Unis et au Japon deviennent plus claires, les traders pourraient enfin acquérir la conviction nécessaire pour faire sortir Bitcoin de sa fourchette actuelle.

D’ici là, QCP prévoit une négociation volatile mais contenue, avec des conditions de liquidité et des gros titres macroéconomiques dictant les mouvements à court terme. La position autour de la décision de la BOJ le 19 décembre pourrait déterminer la clôture de l’année pour les principaux actifs crypto.

Perspectives pour la crypto jusqu’au début 2026

Au-delà des réunions à venir, la société note que les marchés manquent encore de visibilité sur la trajectoire politique complète de 2026. Les données sur l’emploi non agricole, l’inflation et les décisions des banques centrales à venir façonneront l’appétit pour le risque sur les actifs numériques.

De plus, tout changement soutenu dans les rendements obligataires ou la dynamique du carry trade pourrait rapidement modifier les flux entrant et sortant de la crypto. La demande structurelle des entreprises et des investisseurs à long terme devrait rester soutenue, mais l’action à court terme suivra probablement les gros titres macroéconomiques.

En résumé, le marché du Bitcoin et le secteur crypto dans son ensemble se trouvent dans un équilibre délicat, avec la demande stratégique, les flux d’ETF et les événements de risque des banques centrales qui définissent conjointement la trajectoire vers la nouvelle année.