Comprendre en un seul article les market makers dans la crypto : liquidité, logique de profit, explications pour mieux comprendre

Pour aider mes amis à mieux comprendre les market makers dans le monde de la crypto, j'ai spécialement ajouté ce schéma.

En résumé, un market maker est à la fois le "super contrepartie" et le "moteur de liquidité" du marché.
Ils fournissent en continu des prix d'achat et de vente d'actifs et utilisent leurs propres fonds pour accepter les ordres d'achat et de vente des investisseurs à ces prix, offrant ainsi une liquidité instantanée au marché.
C'est un peu comme fournir un "filet de sécurité" à un marché : tu veux vendre, il y a toujours quelqu'un pour acheter ; tu veux acheter, il y aura toujours quelqu'un pour vendre. Sans eux, le marché risque de connaître des situations de "pénurie de liquidité" où il devient difficile d'acheter ou de vendre.

Beaucoup se demandent : comment fonctionnent les market makers et comment gagnent-ils de l'argent ?
Leur modèle économique central se résume à "acheter bas, vendre haut et gagner sur l'écart de prix".

Fournir des cotations bidirectionnelles : ils placent à la fois des ordres d'achat et de vente. Par exemple, si un token vaut 100 dollars, ils peuvent placer un ordre d'achat à 99,5 dollars et un ordre de vente à 100,5 dollars. Ce dollar d'écart est le spread, leur principale source de profit.
Gérer la profondeur du carnet d'ordres : ils ne placent pas d'ordres à un seul prix, mais à de nombreux niveaux de prix différents, ce qui augmente la profondeur du marché et permet d'exécuter de gros ordres sans provoquer de fortes variations de prix.

Diversification des sources de revenus : en plus du spread, les market makers gagnent aussi généralement :
Rétrocession de frais de la part des exchanges : en fournissant de la liquidité, les plateformes reversent une partie des frais de trading en récompense.
Frais de service payés par les projets : de nombreux nouveaux projets engagent des market makers lors de leur cotation sur un exchange pour assurer la liquidité et la stabilité du prix de leur token.
Arbitrage et trading haute fréquence : ils tirent parti des petits écarts ou de leur rapidité d'exécution entre différents marchés pour générer du profit.

Ce processus repose fortement sur des algorithmes complexes et des bots de trading pour s'adapter à un marché en constante évolution.

Pourquoi le marché et les projets ont-ils besoin d'eux ?
La présence des market makers est essentielle pour construire un écosystème de trading sain et dynamique.

Pour le marché, et en particulier dans le monde très volatil de la crypto :
Fournir de la liquidité : permettre à chacun de trader à tout moment sans attendre indéfiniment une contrepartie.
Atténuer la volatilité et stabiliser le marché : grâce à leurs cotations bidirectionnelles et à la profondeur des carnets d'ordres, ils peuvent absorber les pressions soudaines d'achat ou de vente et agir comme des "amortisseurs", évitant ainsi que les prix ne fluctuent trop fortement en cas de déséquilibre temporaire de l'offre et de la demande.
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