Rumeur du moment : la banque centrale se prépare à injecter jusqu’à $45B par mois dans les titres arrivant à échéance à partir du mois prochain. Janvier pourrait marquer un changement de stratégie sur le bilan : on parle d’une injection de liquidités via le réinvestissement plutôt que de laisser les obligations arriver à échéance sans remplacement. Pour ceux qui surveillent les flux macro, cela pourrait signifier plus de dollars en circulation sur les marchés traditionnels, ce qui a historiquement eu des répercussions sur les actifs risqués. Ce n’est pas exactement du QE, mais c’est clairement un pivot par rapport à la politique de resserrement. Il sera intéressant de suivre l’impact sur l’allocation institutionnelle vers les actifs numériques à mesure que les conditions de liquidité traditionnelles s’assouplissent.