Alerte de Bank of America : si la Fed procède à une baisse des taux dovish la semaine prochaine, le « rallye du Père Noël » pourrait être compromis

Le 5 décembre, des stratégistes de Bank of America ont déclaré que si la Réserve fédérale adopte une perspective trop prudente sur l’économie lors de sa réunion de la semaine prochaine, le rebond boursier de fin d’année pourrait être compromis. Actuellement, l’indice S&P 500 (SPX) est proche de ses plus hauts historiques, les investisseurs ayant confiance dans le scénario idéal d’une « baisse des taux de la Fed, d’un recul de l’inflation et d’une croissance économique résiliente ». Mais Michael Hartnett, stratégiste chez Bank of America, a indiqué dans un rapport que si la Fed envoie un signal dovish lors de sa réunion de la semaine prochaine, cela pourrait mettre cet optimisme à l’épreuve — car cela indiquerait peut-être un ralentissement économique plus prononcé qu’attendu. « La seule chose qui pourrait stopper le rallye du Père Noël, c’est une baisse dovish des taux par la Fed qui déclencherait une vente des bons du Trésor américains à long terme », écrit Hartnett dans le rapport, le « long terme » désignant ici les obligations d’État américaines de maturité élevée. Actuellement, le S&P 500 n’est qu’à environ 0,5 % de son pic d’octobre, et la tendance saisonnière est généralement favorable à un rebond de fin d’année. Toutefois, en raison de la fermeture du gouvernement, la publication de données clés sur l’emploi et l’inflation sera retardée plus tard en décembre, exposant alors le marché à deux risques majeurs. Hartnett et son équipe soulignent également que le gouvernement américain pourrait intervenir pour empêcher une inflation élevée et un taux de chômage atteignant 5 %. Ils recommandent, pour faire face à cette éventualité, d’investir dans des valeurs moyennes « à faible valorisation » à l’horizon 2026.