, non le prix lui-même. Les positions globales sur ETH et BTC sont retombées dans une zone basse ; une configuration similaire de légèreté des positions avait, plus tôt cette année, entraîné une hausse des prix d'environ 38 % en quelques jours. Dans l’environnement actuel de "vide de positions", toute nouvelle exposition pourrait accélérer la montée des prix au-delà des attentes de la plupart des traders. Par ailleurs, la récente mise à niveau majeure d’Ethereum a modifié de manière substantielle sa structure économique, mais la réaction du marché reste relativement prudente. Lors du précédent cycle de mise à niveau, Ethereum avait fortement progressé sous l’effet de plusieurs facteurs positifs combinés ; il reste à voir si ce scénario se répétera cette fois, surtout alors que la demande liée aux obligations d’État est moins stable qu’auparavant. Malgré ces incertitudes, la performance d’ETH reste solide depuis mai : le prix a nettement progressé en quelques jours, l’intérêt ouvert sur les contrats à terme passant de 8 milliards à 16 milliards de dollars. De plus, la semaine dernière, environ 35,8 % des transactions d’options concernaient l’achat d’options d’achat, les traders recommençant progressivement à reconstituer des positions haussières.