La Banque centrale japonaise envoie un signal clair de hausse des taux d'intérêt, les rendements des obligations d'État à différents termes atteignent des niveaux record.

Le marché des obligations d'État japonaises connaît des fluctuations significatives, le rendement des obligations à deux ans ayant grimpé aujourd'hui à 1,025 %, atteignant son plus haut niveau depuis juin 2008 ;

Parallèlement, le taux des obligations à 20 ans a également augmenté pour atteindre 2,874 %, un niveau jamais atteint depuis novembre 2020. Ce déplacement intégral de la courbe des rendements reflète les fortes attentes du marché quant à un changement de la politique monétaire japonaise.

Le facteur clé qui stimule les attentes du marché provient des dernières déclarations de la Banque centrale japonaise. Le président de la Banque centrale japonaise a envoyé un signal de hausse des taux d'intérêt la semaine dernière, indiquant que l'économie japonaise est entrée dans une trajectoire de reprise modérée, et que la tendance à la hausse des salaires et des prix s'intensifie.

Il a particulièrement souligné que le taux d'inflation devrait temporairement tomber en dessous de 2 % au début de l'exercice 2026, avant de se réaccélérer et de se stabiliser près de l'objectif de la Banque centrale au cours de la seconde moitié de la période de prévision.

La déclaration du président de la banque marque un possible changement majeur dans le cadre politique de la Banque centrale du Japon. Il a déclaré sans détour que l'impact du taux de change sur les prix est en augmentation, et pour atteindre l'objectif de stabilité des prix, la banque centrale "ajustera la politique de relance en temps utile".

Cette formulation a été interprétée par le marché comme un signe que le Japon s'apprête à mettre fin à sa politique monétaire ultra-accommodante de longue date. Si la situation économique et des prix continue de s'améliorer, la Banque centrale envisagera une nouvelle augmentation des taux d'intérêt.

Ainsi, l'augmentation des rendements est corroborée par les signaux politiques libérés par la Banque centrale, montrant que le Japon commence progressivement à se libérer d'une mentalité déflationniste qui dure depuis des décennies.

Les participants au marché financier suivent de près les actions futures de la Banque centrale japonaise, ce qui représente non seulement un tournant important de la politique monétaire japonaise, mais pourrait également avoir un impact profond sur la dynamique des flux de capitaux mondiaux.

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