#数字货币市场回升 Si la Banque centrale japonaise appuie vraiment sur le bouton de hausse des taux, comment $BTC va-t-il évoluer ?

La tarification du marché a déjà commencé à refléter ce risque. L'histoire montre à quel point les hausses de taux d'intérêt au Japon peuvent être mortelles : celle de 2000 a directement fait éclater la bulle Internet, entraînant un effondrement immédiat du NASDAQ ; en 2007, c'est une nouvelle vague qui a frappé, la crise des subprimes a balayé le monde entier. Maintenant, le taux d'endettement du gouvernement japonais a atteint 260 %, le niveau le plus élevé au monde. Dans cette structure de dette, une hausse des taux d'intérêt pourrait d'abord mettre sous pression le marché des obligations d'État, et les réactions en chaîne pourraient avoir des répercussions sur les actifs à risque dans le monde entier.

Pourquoi la hausse des taux d'intérêt au Japon a-t-elle un tel impact sur le marché des cryptomonnaies ? Le cœur du problème réside dans le mécanisme de « liquidation des transactions d'arbitrage ». Au cours des dernières années, de nombreuses institutions et des investisseurs à fort effet de levier ont emprunté des yens à faible taux d'intérêt pour les investir dans des actifs à haut rendement tels que les actions américaines, les cryptomonnaies et les marchés émergents. Dès que le Japon augmente ses taux d'intérêt, le coût d'emprunt s'envole, tandis que l'appréciation du yen érode les rendements des actifs. Que font alors les traders d'arbitrage ? Ils se débarrassent de manière frénétique des actifs les plus liquides — Bitcoin, actions technologiques — pour racheter des yens et rembourser leurs dettes. C'est un effet typique de siphonage de liquidité.

Il est encore plus préoccupant de voir les signaux révélés par les données en chaîne. Il y a une adresse de vente à découvert avec un volume de position énorme, qui a commencé à vendre à découvert à partir du sommet du 9 mai $BTC , cumulant des bénéfices de plus de 30 millions de dollars, sans avoir fermé sa position jusqu'à présent. Plus étrange encore, cette adresse a même placé des ordres d'achat près de 67000 dollars, attendant manifestement une opportunité de rachat. Le marché des cryptomonnaies n'a pas de régulation stricte, et l'asymétrie de l'information est trop grave. Ce type de manœuvre rend difficile de ne pas soupçonner une logique de positionnement anticipé derrière.

Si cela suit vraiment ce scénario, cela pourrait se passer ainsi : d'abord, faire chuter le prix en dessous du support clé de 70 000 dollars, éliminer les positions longues à fort effet de levier, puis attendre le début du cycle de baisse des taux de la Réserve fédérale et le retour de la liquidité pour relancer le marché et récolter les gains. C'est le véritable coup de poing à deux niveaux.

Le niveau de 70 000 USD pourrait ne pas être seulement un seuil psychologique, mais plutôt comme une zone de rupture de liquidité. Alors que la probabilité d'une hausse des taux d'intérêt au Japon augmente, ne laissez pas un rebond à court terme vous anesthésier face aux risques. Si la hausse des taux se concrétise, ce niveau pourrait très bien ne pas tenir. Si vous ne voulez pas devenir la contrepartie d'une baleine, il est temps de réévaluer votre position.