Les projections récentes sur la trajectoire fiscale du Royaume-Uni montrent que les estimations de déficit s'alignent étroitement sur les prévisions antérieures, bien que des défis d'exécution se profilent à l'horizon. Ce qui attire l'attention, c'est la stratégie de timing derrière les nouvelles politiques fiscales : elles sont conçues pour entrer en vigueur principalement autour de la mi-2029, créant un décalage considérable entre l'annonce et la mise en œuvre réelle.

Cette approche à charge différée soulève des questions sur l'exécution des politiques dans la pratique. Les conditions économiques dans quatre ans correspondront-elles aux hypothèses de planification d'aujourd'hui ? L'écart entre le plan et la réalité s'élargit souvent lorsque les réformes sont repoussées aussi loin dans le futur. Les marchés préfèrent généralement la certitude, mais ce calendrier introduit des variables qui pourraient changer de manière spectaculaire avant que ces mesures ne soient réellement mises en œuvre.

Pour ceux qui suivent les tendances macroéconomiques, le report de la mise en œuvre de la taxe est important. Cela indique que les pressions fiscales à court terme ne diminueront pas grâce à des augmentations de revenus, ce qui signifie que d'autres ajustements ou emprunts pourraient combler les lacunes jusqu'en 2029. Le risque de mise en œuvre n'est pas non plus trivial ; les cycles politiques, les chocs économiques ou les changements de priorités pourraient faire dérailler les plans avant qu'ils ne se concrétisent.