Bitcoin chute sous 100 000 dollars : institutions piège ≈ 900 millions de dollars, à quel point cette vague de dumping est-elle sévère ?

Hier, la vague de dumping était sévère. BTC n'a pas réussi à maintenir le cap des 100 000 dollars, et en 24 heures, les institutions ont retiré près de 900 millions de dollars de fonds connexes. On dirait que ce ne sont pas seulement les investisseurs détaillants qui fuient, mais aussi les institutions qui réduisent leur position.

Les données on-chain sont encore plus douloureuses - selon CoinGlass, plus d'un milliard de dollars de positions à effet de levier ont été directement liquidées au cours des dernières 24 heures. Cela montre que de nombreux ordres de stop-loss des traders ont été déclenchés, et les joueurs à fort effet de levier ne passent pas un bon moment.

Pourquoi ça baisse si fortement ?

Le changement d'humeur face au risque est la principale raison. Max Gokhman, vice-CIO de Franklin Templeton Investment Solutions, a donné un point de vue clé : “Cette pression à la vente est liée à la vente d'autres actifs risqués, mais en raison de la volatilité plus élevée des cryptomonnaies, la baisse est naturellement plus marquée.”

En d'autres termes, le BTC est maintenant considéré comme un actif à haut risque, et dès que le sentiment macroéconomique change, il est le premier à en subir les conséquences.

Le niveau de participation des institutions devient un goulot d'étranglement

Gokhman a également souligné un problème central : tant que les institutions continuent de jongler principalement avec Bitcoin et Ethereum, la valeur bêta de l'ensemble du marché des cryptomonnaies restera élevée - c'est-à-dire qu'elle sera facilement influencée par l'environnement général.

Cela explique pourquoi le marché a été si volatile récemment : il manque suffisamment d'institutions pour diversifier leurs investissements dans d'autres secteurs, la résilience du marché est insuffisante.

Signaux du marché des options

Il est intéressant de noter que la réaction des traders sur le marché des options est très directe : tout le monde augmente ses positions liées à la volatilité. L'analyste de LVRG Research, Nick Ruck, a observé que la demande pour des stratégies neutres comme les options straddle et strangle est en forte hausse.

En d'autres termes : personne n'ose maintenant juger la direction, on parie simplement sur le fait que la volatilité continuera d'être élevée. Ce type d'opération de protection apparaît généralement lorsque l'incertitude du marché est à son maximum.

Résumé

Derrière cette vague de dumping se cachent une baisse de l'appétit pour le risque institutionnel, des liquidations à effet de levier élevé, et un manque de profondeur structurelle sur le marché. À court terme, la volatilité pourrait rester élevée jusqu'à ce que le sentiment macroéconomique se stabilise.