La bulle de l'IA est-elle sur le point d'éclater ? Goldman Sachs lance 5 grands signaux d'alerte

Une chose intéressante arrive - alors que le marché se réjouit de l'avenir de l'IA, Goldman Sachs tire la sonnette d'alarme. Ils affirment clairement : la frénésie d'investissement actuelle dans l'IA ressemble un peu à la veille de la bulle Internet de 1997.

Vérifiez d'abord si ces signaux d'alerte sont déjà apparus :

Frenzy d'investissement | Les dépenses en capital des géants de la technologie devraient atteindre 349 milliards de dollars cette année, en comparaison avec le sommet de 15 % du PIB des investissements non résidentiels pendant la bulle Internet de 2000, qui s'est effondrée un an plus tard.

Bénéfice au sommet | Les bénéfices des entreprises ont commencé à décliner en 1997, mais les actions ont continué à augmenter pendant plusieurs années. Actuellement, le taux de marge bénéficiaire net des actions américaines est de 13,1 %, ce qui est supérieur à la moyenne sur cinq ans, mais ce signal doit être surveillé.

Explosion de la dette | Le ratio de la dette des entreprises par rapport aux bénéfices a atteint un sommet en 2001, correspondant directement à l'éclatement de la bulle. Récemment, Meta a même émis 30 milliards de dollars de dettes pour investir dans l'IA.

Cycle de baisse des taux | Dans les années 90, la Réserve fédérale a maintenu une politique de baisse des taux qui a enflammé cette folie. Et maintenant ? La Réserve fédérale vient de baisser ses taux de 25 points de base, le marché attend encore une baisse en décembre.

Élargissement des spreads de crédit | Avant l'éclatement d'une bulle, les spreads de crédit vont s'élargir. Au cours de la dernière semaine, le spread des obligations à haut rendement américaines est passé de 2,76 % à 3,15 %, bien qu'il soit encore à des niveaux historiquement bas, des signes apparaissent.

La conclusion de Goldman Sachs est la suivante : ces signaux sont apparus au moins deux ans avant l'éclatement réel de la bulle Internet. En d'autres termes, l'IA a encore du potentiel, mais il faut rester vigilant.