Saylor suggère-t-il encore de buy the dip ?

MicroStrategy détient maintenant 640 000 BTC, avec une capitalisation de 71 milliards de dollars. Ce gars a posté un graphique hier sur X - marquant tous les points d'achat historiques, puis a légendé « Le prochain point orange clé est toujours le suivant ». L'implication est très claire : préparer la prochaine vague d'achats.

Mais il y a un problème ici : le mNAV (ratio valeur nette d'actif du marché) a chuté à 1,3x, atteignant un niveau bas pour l'année. Plus ce chiffre est élevé, plus il est facile pour l'entreprise de lever des fonds en émettant des actions pour acheter du BTC sans diluer les actionnaires. Maintenant qu'il est si bas, la difficulté de financement augmente considérablement, ce qui pourrait même nuire aux actionnaires existants.

Actuellement, le BTC oscille autour de 11100 dollars, le coût moyen de l'acquisition de MicroStrategy est de 74000. En termes de coûts, il y a encore de la marge bénéficiaire. Mais le problème est que : un mNAV morose signifie un coût de financement élevé, ce qui limitera la capacité de Saylor à continuer à « acheter le dip ».

La réaction du marché est intéressante - après le tweet de Saylor, le prix de l'action MSTR a augmenté de 2% en 24 heures, ce qui montre que les investisseurs y croient encore. Reste à voir s'il pourra vraiment réaliser une grosse opération cette fois-ci.