Depuis octobre dernier, Pineapple Financial, une société nord-américaine de prêts hypothécaires cotée à la Bourse de New York, a fait un pari audacieux : elle a investi directement 100 millions de dollars pour constituer une trésorerie en INJ, achetant plus de 4 millions de jetons INJ en plusieurs vagues, et elle les a tous mis en staking. Ce n’est pas qu’une simple opération de gestion d’entreprise, le message derrière cette initiative mérite d’être analysé : la finance traditionnelle accélère sa migration vers la blockchain.

L’équipe de Pineapple accumule l’INJ comme de “l’or numérique”, mais leurs ambitions vont bien au-delà. L’entreprise prévoit d’utiliser l’outil iAssets d’Injective pour transférer son activité de prêts hypothécaires sur la blockchain, émettre des tokens adossés à l’immobilier, et ainsi permettre aux flux de trésorerie hors ligne d’alimenter directement les pools de DeFi. Selon leur rapport financier, cette trésorerie devrait générer un rendement annuel de plus de 15 % — un chiffre nettement plus attrayant que les obligations d’État, tout en permettant aux actionnaires de s’exposer aux actifs blockchain.

Encore plus impressionnant : quasiment au même moment, plusieurs institutions telles que Rex Shares, Osprey Funds et 21Shares ont déposé en groupe auprès de la SEC des demandes pour des ETF INJ avec staking. Le design produit est ingénieux : il combine une exposition au spot et des revenus de staking, avec une cotation prévue dès le premier trimestre de l’année prochaine. Cela signifie que les investisseurs américains conformes pourront détenir indirectement de l’INJ via leur compte de retraite 401k ou leur compte de courtage, sans jamais avoir à gérer eux-mêmes un portefeuille — exactement comme pour l’ETF Bitcoin, mais pour un actif aussi “financiarisé” qu’INJ, le potentiel de rendement pourrait être bien supérieur.

D’après les documents déposés, la garde des actifs sous-jacents sera assurée conjointement par Anchorage et Fireblocks, tandis que la partie staking sera confiée directement à NTT Digital. Si cette combinaison de conformité financière traditionnelle et de rendement on-chain s’avère concluante, la narrative autour d’INJ pourrait bien s’imposer durablement.