Liquid Staking : Une nouvelle façon de gagner et de dépenser en même temps

Le staking liquide (质押 liquide) a le vent en poupe, en termes simples : vos jetons peuvent à la fois générer des revenus pour la chaîne et être retirés à tout moment pour d'autres activités.

Staking traditionnel vs staking liquide

Les points douloureux du staking ordinaire sont évidents : 32 ETH sont bloqués sur un nœud de validation Ethereum, de quelques mois à indéfiniment, la liquidité des jetons est gelée. En cas de forte hausse ou de forte baisse du marché, vous ne pouvez que regarder.

Le staking liquide est différent. Vous déposez de l'ETH, le protocole vous renvoie un jeton dérivé équivalent (comme stETH), ce jeton peut être échangé librement, prêté et utilisé pour la liquidité. Pendant ce temps, le dépôt original continue de générer des récompenses de staking. C'est comme avoir le beurre et l'argent du beurre.

Comment ça fonctionne

La logique de base est très simple :

1. L'utilisateur dépose de l'ETH → Le protocole verrouille les fonds
2. L'utilisateur obtient des stETH (correspondance 1:1)
3. stETH peut continuer à générer des intérêts dans la DeFi (emprunt, minage de liquidités, etc.)
4. L'ETH original continue à générer des récompenses de staking (variant de 4,8 % à 15,5 %)

Le résultat est que vos bénéfices proviennent de deux sources : les récompenses de stake + le revenu secondaire du stETH dans le DeFi.

Comparaison des plateformes majeures

Lido (leader du marché)

• Couvre plusieurs chaînes telles qu'Ethereum, Solana, Polygon
• récompense de staking 4.8%-15.5%
• Frais 10%
• Les jetons dérivés peuvent être utilisés dans plus de 27 applications DeFi

Rocket Pool (portail spécialisé Ethereum)

• ETH simple à 4,16% par an
• Exécution de nœud 6,96% + récompense RPL
• Seuil bas (seulement 16 ETH nécessaires pour faire fonctionner un nœud, pas besoin des 32 au complet)

Tempus (acteur de revenu fixe)

• Met l'accent sur des revenus fixes
• Zéro frais
• Prend en charge les jetons générant des revenus tels que stETH, yvDAI.

Hubble Protocol (joueurs à effet de levier)

• Le levier maximal de 11x
• Peut emprunter des jetons stables USDH
• Frais de prêt 0,5 %

Risques à connaître

Ne vous laissez pas éblouir par les rendements, le liquid staking a ses pièges :

1. risque de dépegging : le jeton dérivé peut se détacher de l'actif d'origine (stETH a déjà chuté en dessous de l'ETH)
2. Risques des contrats intelligents : un bug dans le code = les fonds peuvent être balayés
3. Risque de la plateforme : L'échange a été piraté ou a fait faillite
4. Risque de liquidité : En cas de besoin urgent de unstake, les frais et le slippage peuvent être très élevés.

Qui est adapté pour jouer

• Expert en DeFi : capable de gérer les risques de plusieurs protocoles
• Détenteurs de jetons à long terme : souhaitent faire fructifier des actifs inemployés
• Personnes ayant une forte tolérance au risque

Pas adapté aux débutants pour commencer directement.

Ligne de fond

Le staking liquide est essentiellement un combo de liquidité + rendement, mais il empaquette également les risques. Si vous voulez simplement faire du staking pour gagner un peu d'intérêt, la méthode traditionnelle est plus sûre. Si vous souhaitez optimiser chaque jeton dans DeFi, le staking liquide peut vous aider à maximiser la capacité de chaque jeton - à condition que vous compreniez où se trouvent les risques.