Grand remaniement de l’écosystème DEX en 2025 : de la domination d’UNI à la montée des nouveaux acteurs sur L2

DeFi est vraiment en train de repartir

La valeur totale verrouillée (TVL) dans la DeFi vient de franchir les 100 milliards de dollars, mais ce rebond est très différent de la folie de 2020 : ce n’est plus un show solo pour ETH, mais une floraison générale sur de nouveaux terrains comme Solana, Arbitrum, Base, etc.

Les données on-chain montrent que le volume des échanges sur les DEX a déjà dépassé les 1 500 milliards de dollars (avec Uniswap en tête), ce qui n’est pas un simple rebond spéculatif, mais le reflet d’un choix utilisateur clair : nous voulons plus de liberté.

DEX vs CEX, le choix te revient

Les atouts majeurs des DEX :

• Les fonds restent dans ton propre portefeuille, pas de risque de fuite, de piratage ou de gel des comptes comme sur les plateformes centralisées
• Respect élevé de la vie privée, beaucoup de plateformes ne demandent même pas de KYC, tu trades comme tu veux
• Un nombre de tokens hallucinant, les nouveaux coins et petits tokens arrivent bien plus vite que sur les CEX
• Transactions transparentes et immuables, tout est enregistré on-chain

Mais il faut connaître les risques :

• En cas de bug dans le smart contract, personne ne te couvre (on a déjà vu des attaques vampires, des planchers de prix s’effondrer, etc.)
• Manque de liquidité = gros slippage, un gros ordre peut faire exploser le prix
• Fournir de la liquidité expose à la “perte impermanente”, surtout en cas de fortes variations de prix
• Une seule erreur (mauvaise adresse, mauvais contrat) et la perte est définitive, aucun support ne pourra t’aider

À quoi ressemblera le paysage DEX en 2024-2025

Niveau roi

Uniswap (TVL 6,25 milliards) : leader avec 6 000 milliards de dollars de volume, présent sur Ethereum, Arbitrum, Optimism, Polygon, une capitalisation de 5,6 milliards USDT, c’est devenu une véritable infrastructure de la DeFi.

PancakeSwap (TVL 2,4 milliards) : le maître de BSC, récemment lancé aussi sur Arbitrum, Aptos, zkEVM et autres L2, plus de 1,09 milliard de liquidité, rapidité et faibles coûts restent des atouts majeurs.

Spécialistes de niches

Curve (TVL 2,4 milliards) : expert des échanges de stablecoins, slippage ultra faible, si tu veux échanger des USDC/USDT/DAI etc., Curve est le choix optimal.

dYdX (TVL 500 millions) : pionnier de la perpétuelle décentralisée, utilise StarkEx pour le scaling Layer 2, permet un effet de levier de 5 à 30x, 1,13 milliard de volume, attire tous les traders avancés.

Raydium (TVL 832 millions, écosystème Solana) : centre de liquidité sur Solana, interconnecté avec Serum DEX, frais bas, rapidité, première étape pour les nouveaux tokens Solana, déjà le “Uniswap” de Solana.

Nouveaux venus en force

Aerodrome (TVL 667 millions) : lancé sur Base il y a quelques mois à peine, déjà plus de 190 millions verrouillés, modèle ve très performant (AERO verrouillé donne droit au vote veAERO), est devenu le hub de liquidité de l’écosystème Base.

Camelot (TVL 128 millions) : DEX communautaire d’Arbitrum, innovations comme Nitro Pools et spNFTs offrent plus d’options aux LP, petite taille mais croissance rapide.

Comment choisir son DEX sans se tromper

Étape 1 : sécurité avant tout

• Vérifie si le DEX a été audité (OpenZeppelin, Trail of Bits, etc. : les rapports de ces grands noms sont essentiels)
• Recherche un éventuel historique de piratage
• Regarde l’activité sur le GitHub (évite absolument les projets morts)

Étape 2 : liquidité suffisante

• Assure-toi que la paire que tu veux trader a assez de liquidité
• Fais un petit trade test pour voir le slippage (plus de 1 % = liquidité douteuse)

Étape 3 : support réseau & actifs

• Vérifie que le DEX supporte la blockchain que tu veux utiliser (Ethereum, Arbitrum, Solana, Base ?)
• Le token que tu veux trader est-il disponible sur la plateforme ? (les nouveaux ou petits tokens peuvent manquer)

Étape 4 : bien calculer les frais

• Les frais de transaction sont généralement de 0,05 % à 0,3 %, différents selon les paires de stablecoins
• N’oublie pas le gas : sur Layer 1 (Ethereum), ça peut coûter une fortune, les L2 sont bien moins chers

Étape 5 : expérience utilisateur

• L’interface est-elle claire, adaptée aux débutants ?
• Qu’en est-il de la stabilité ? (fuis les plateformes qui plantent souvent)

Sur quoi miser pour les DEX en 2025

Ère Layer 2 + cross-chain : les DEX sur Arbitrum, Optimism, Base grignotent la part d’Ethereum, les faibles frais s’imposent comme une norme.

DeFi Solana en mode revanche : Raydium, Magic Eden et autres DEX Solana attirent de plus en plus de volumes grâce à leur rapidité et leurs coûts minimes. La renaissance de l’écosystème Solana pourrait être la surprise de 2025.

Montée des échanges de stablecoins : avec la vague RWA (tokenisation des actifs réels), la valeur des spécialistes des stablecoins comme Curve sera reconsidérée.

Dérivés décentralisés : des DEX perpétuels comme dYdX, GMX grignotent la part des CEX sur les produits dérivés ; cette tendance pourrait exploser à l’avenir.

Dernier rappel

Les DEX offrent une grande liberté, mais cela veut dire que tous les risques sont pour toi. Pas de support client, pas de garantie, pas de retour en arrière. Avant de déposer des fonds sur une plateforme, assure-toi de bien comprendre le slippage, la perte impermanente, les risques liés aux smart contracts.

Commencer par un DEX infrastructure comme Uniswap reste la voie la plus sûre. Une fois les mécanismes bien compris, tu pourras explorer des fonctionnalités plus avancées et complexes.