Robinhood : l’ambition et les risques de la démocratisation du courtage

De zéro barrière à 22 millions d’utilisateurs, comment Robinhood a-t-il brisé le monopole de Wall Street ?

Fondé en 2013, Robinhood a bouleversé les courtiers traditionnels avec une idée simple : trading sans commission + aucun dépôt minimum. Résultat ? Pendant la pandémie, en 2020, les revenus ont grimpé à 958 millions de dollars, soit une hausse de 245 % sur un an.

Pourquoi Robinhood attire-t-il autant de monde

Ses avantages clés sont limpides :

• Zéro commission (le cauchemar des courtiers traditionnels)
• Achat fractionné d’actions (tu peux acheter de l’Apple pour 5 dollars)
• Lancement des comptes IRA en 2022 avec un matching de 1 % (une première dans l’industrie)
• Interface ultra épurée, accessible à tous les débutants
• En avril 2023, lancement de “Robinhood Connect” pour te permettre de vraiment posséder tes crypto-actifs (portefeuilles en auto-garde pris en charge)

Côté crypto, Robinhood a ouvert très tôt les transactions, et intègre désormais l’écosystème Web3. Limite de transfert crypto de 5 000 dollars par jour, jusqu’à 10 transactions quotidiennes.

Mais tout n’est pas rose

Un modèle controversé : La plateforme est tellement “user-friendly” qu’elle en devient risquée. L’interface rend les options complexes trop faciles d’accès, d’où des pertes massives chez les particuliers. En 2021, Robinhood a écopé d’une amende de 70 millions de dollars pour avoir caché des informations à ses utilisateurs, qui se sont alors exposés à des opérations à haut risque.

Autres faiblesses :

• Outils d’analyse trop basiques (loin derrière les plateformes pro)
• Pas d’accès aux fonds ou obligations (difficile de diversifier)
• Service client quasi inexistant
• Ralentissements et blocages de transactions lors de fortes volatilités (ce qui leur a valu un tsunami réglementaire)

Comment Robinhood gagne de l’argent

Mot-clé : Payment for Order Flow (paiement pour flux d’ordres)

Quand tu passes un ordre sur Robinhood, il est envoyé à des teneurs de marché ou sociétés de trading qui paient Robinhood pour exécuter tes transactions. Voilà le secret du zéro commission : l’utilisateur n’est pas le client, mais le produit.

Autres sources de revenus :

• Partage d’intérêts sur la gestion de trésorerie
• Abonnement Robinhood Gold (payant, à partir de x dollars/mois)
• Frais d’accès API
• Prêt de titres (tes actions peuvent être prêtées à des institutions pour la vente à découvert, tu touches une part des intérêts)

Quid de la sécurité

Cadre réglementaire solide : Double supervision FINRA et SEC, protection SIPC jusqu’à 500 000 dollars (dont 250 000 en cash). Sur le papier, c’est rassurant.

Mais expérience à nuancer : Malgré ces protections, la plateforme Robinhood est tellement “conviviale” qu’elle pousse facilement les novices à surtrader. Ce n’est pas un problème de sécurité, mais un défaut de conception.

Comment ouvrir un compte

Il faut avoir 18 ans minimum, une adresse aux États-Unis et un SSN valide, aucun dépôt minimum requis. Inscription → liaison du compte bancaire → fonds instantanés → prêt à trader. Aussi simple que ça.

Après l’affaire GameStop et les “actions mèmes” en 2021, Robinhood a fait la une : les particuliers de Reddit ont coordonné des achats massifs via la plateforme, faisant flamber le cours. Même si Robinhood a ensuite restreint les transactions et s’est attiré des critiques, cela a prouvé que les petits investisseurs peuvent secouer le marché.

Leçon clé : Robinhood a brillamment abaissé la barrière d’entrée à l’investissement, mais bas seuil ≠ bas risque. C’est comme donner à chacun une clé de voiture de course, sans fournir les bons freins.