#比特币波动性 Que s’est-il vraiment passé lors de cette chute brutale du Bitcoin ? Trois forces ont vendu en même temps, et la plus grande incertitude reste de savoir si les 83 000 dollars pourront tenir.

Commençons par la destination de l’argent. Les ETF Bitcoin au comptant américains ont enregistré un retrait de 903 millions de dollars en une seule journée, le deuxième plus important de l’histoire, dont 520 millions juste par BlackRock. Plus grave encore, pour tout le mois de novembre, les sorties cumulées atteignent 3,79 milliards de dollars : les institutions fuient clairement, l’appétit pour le risque est gelé.

Côté effet de levier, c’est encore plus violent. Au moment où le Bitcoin est passé sous les 87 000 dollars, 1,24 milliard de dollars de positions longues ont été liquidées, la plus forte liquidation depuis avril. L’indice de peur est tombé à 11, les taux de financement des contrats perpétuels sont devenus négatifs, et les fonds spéculatifs ont chuté de 23 %. Dans un tel contexte, espérer un rebond ? Le momentum est clairement insuffisant.

Le plus problématique, c’est l’interdépendance avec les marchés traditionnels. Aujourd’hui, la corrélation entre le Bitcoin et le Nasdaq 100 atteint +0,88 ; dès que la Fed tient des propos hawkish, tous les actifs à risque mondiaux plongent ensemble. Le S&P 500 a chuté de 2,1 % cette semaine, avec une corrélation de +0,75 entre le Bitcoin et le S&P, donc espérer que le Bitcoin fasse cavalier seul, c’est quasi impossible.

Sur le plan technique, il y a tout de même quelque chose d’intéressant : le RSI est tombé à 17,7, ce qui, en théorie, pourrait provoquer un rebond autour des 83 000 dollars en raison d’une survente extrême. Mais tant que les flux d’ETF ne se stabilisent pas, il reste à voir quelle sera la force du rebond. La clé désormais, c’est de voir si la zone de liquidité dense des 83 000 dollars peut tenir ; sinon, les 78 000 dollars pourraient bien être la prochaine étape. $BTC $ETH $SOL