Ne soyez pas effrayé par le dernier procès-verbal de la réunion hawkish.

Un point intéressant est arrivé - même si la Réserve fédérale reste immobile en décembre, il y a de fortes chances qu'elle baisse en janvier. Pourquoi ? Kumar de Jefferies a donné un jugement clé : étant donné que cela est guidé par les données, le poids des chiffres de l'emploi au cours des prochains mois pourrait surpasser celui de l'inflation.

Le scénario sur lequel ils parient est le suivant : la croissance de l'emploi ralentit progressivement, et le taux de chômage grimpe jusqu'à environ 4,5 %. Cette tendance correspond en fait assez bien à ce que la Réserve fédérale souhaite faire : continuer à assouplir et déplacer les taux d'intérêt vers un niveau neutre.

En d'autres termes, la direction générale de l'assouplissement n'a pas changé. C'est juste une question de rythme, janvier pourrait être la véritable fenêtre d'action.