Si le marché boursier américain continue de descendre, il y a de fortes chances que les marchés asiatiques ouvrent en rouge lundi prochain. Le marché des cryptomonnaies, en tant qu'actif à haut risque, ne pourra naturellement pas résister à cette vague de choc. Cette réaction en chaîne à travers les marchés, rien que d'y penser, suffit à faire transpirer.

En parlant des instigateurs de cette turbulence, le rôle de la Réserve fédérale est crucial. Hier soir, les données sur l'emploi ADP publiées aux États-Unis (ce que l'on appelle souvent le "non agricole version privée") étaient nettement inférieures aux attentes du marché, et le sentiment de marché déjà fragile est immédiatement passé en mode d'alerte. Tout le monde attendait que la Réserve fédérale donne une explication - et que s'est-il passé ? Plusieurs responsables ont pris la parole à tour de rôle, et non seulement cela n'a pas apaisé les esprits, mais ils ont également insisté sur le mot "inflation", ce qui est comme mettre du sel sur une plaie.

Le président de la Réserve fédérale de Cleveland, Harmack, a été le plus direct : "Le risque d'inflation est plus préoccupant que la faiblesse de l'emploi." En d'autres termes : même si les données sur l'emploi sont mauvaises, le contrôle de l'inflation reste la priorité absolue. Le président de la Réserve fédérale de Chicago, Goolsbee, s'est montré particulièrement prudent en raison de l'absence de certaines données sur l'inflation causée par le blocage du gouvernement, insinuant que "ne vous attendez pas à ce que nous assouplissions la politique immédiatement."

Il faut savoir que l'emploi montre déjà des signes de fatigue, que le marché est en pleine chute, et que la Réserve fédérale s'accroche encore à la question de l'inflation. Ce signal est devenu tellement clair qu'il ne peut plus l'être davantage - la logique sous-jacente doit être comprise.

D'une part, la Réserve fédérale prend délibérément ses distances avec le marché. Elle se soucie davantage de sa réputation politique accumulée au fil des ans. Pensez à l'effort colossal qu'elle a déployé par le passé pour faire baisser l'inflation ; si elle relâche maintenant sa position en raison des fluctuations du marché, et que l'inflation rebondit, non seulement tous ces efforts seront réduits à néant, mais la crédibilité des institutions sera également gravement remise en question. Ainsi, même si le marché crie à la détresse en ce moment, elle doit maintenir cette position.