La Réserve fédérale (FED) a maintenant plus de chances de ne pas baisser les taux d'intérêt en décembre ? Beaucoup de gens n'y croient pas...

Bien que la probabilité d'une baisse de taux par La Réserve fédérale (FED) en décembre soit tombée sous la barre des 50 % sur le marché des swaps de taux d'intérêt, certains investisseurs continuent actuellement à se positionner activement pour se couvrir, pariant sur une baisse de taux lors de la troisième réunion consécutive de La Réserve fédérale (FED) le mois prochain.
Les dernières tendances montrent que les traders d'options achètent massivement des options de décembre liées à un taux de financement overnight garanti (SOFR), tentant de profiter d'une potentielle baisse de 25 points de base - le SOFR étant étroitement lié au taux des fonds fédéraux. L'apparition de ces paris coïncide avec la reprise de la publication d'un grand nombre de données économiques après la plus longue fermeture gouvernementale de l'histoire des États-Unis.
Les données montrent qu'après l'annonce de la décision de taux d'intérêt de La Réserve fédérale (FED) le 10 décembre, les contrats d'options arrivant à échéance deux jours plus tard ont continué à augmenter lundi. En raison de la couverture du jour de la réunion de décembre, ce trading d'options est devenu un outil idéal pour se couvrir contre la décision politique de fin d'année de La Réserve fédérale (FED). Le prix d'exercice des contrats d'options SOFR de décembre, qui ont été les plus actifs ces dernières semaines, est de 96,50, avec un volume d'open interest d'environ 863 000 contrats. Le taux SOFR correspondant à ce prix d'exercice est de 3,5 %, soit 38 points de base de moins que le taux effectif des fonds fédéraux actuel.
Cette vague de paris sur une baisse des taux d'intérêt sur le marché des options contraste sans aucun doute avec la tarification actuelle sur le marché des swaps de taux d'intérêt : ce dernier montre que la probabilité d'une baisse des taux lors de la prochaine réunion de la Réserve fédérale (FED) est désormais de 40% — seulement environ 40% de probabilité de baisse, alors que, il y a deux semaines, la probabilité de baisse était encore d'environ 70%. Ces variations de tarification des taux se sont même étendues à l'année prochaine, dans les attentes concernant la décision de la Réserve fédérale (FED) du 28 janvier de l'année prochaine, la baisse anticipée par le marché est déjà inférieure à 25 points de base.

Certains acteurs du secteur indiquent que les paris sur une baisse des taux d'intérêt qui émergent rapidement sur le marché des options semblent, dans une certaine mesure, anticiper des données américaines révisées, ce qui pourrait exacerber les inquiétudes concernant l'état de l'économie américaine et du marché de l'emploi, faisant ainsi pencher à nouveau la balance des taux d'intérêt en faveur d'une réduction.
Le gouvernement fédéral américain a commencé à publier progressivement les données économiques retardées en raison de la fermeture du gouvernement qui a duré 43 jours. Les données publiées mardi montrent qu'entre la mi-septembre et la mi-octobre, le nombre d'Américains percevant des allocations de chômage a considérablement augmenté, ce qui suggère que le taux de chômage pourrait être élevé en octobre. Parallèlement, un rapport d'ADP indique que, au cours des quatre semaines se terminant le 1er novembre, les employeurs du secteur privé ont réduit en moyenne 2500 postes par semaine.
Le gouverneur de la Réserve fédérale (FED), Waller, a également déclaré lundi que les entreprises américaines commencent à parler plus fréquemment des licenciements, car elles prévoient de faire face à une demande faible et aux augmentations de productivité potentielles dues à l'intelligence artificielle. Waller a réaffirmé qu'il pense que la Réserve fédérale (FED) devrait abaisser à nouveau les taux d'intérêt lors de la réunion de décembre, en raison de la faiblesse du marché du travail américain et de l'impact de la politique monétaire sur les consommateurs à revenu moyen et faible.
Les données macroéconomiques les plus importantes de cette semaine seront le rapport sur l'emploi non agricole américain de septembre qui sera publié jeudi. Les économistes interrogés par les médias s'attendent à ce que le rapport montre que les employeurs ont ajouté 50 000 postes au cours du mois.
En raison du manque de nouvelles données économiques permettant aux investisseurs d'évaluer la santé de l'économie, les rendements des obligations d'État à long terme à la fin de la courbe des rendements restent récemment limités à des fluctuations dans une fourchette étroite. Une statistique de l'industrie montre que le vide des données macroéconomiques américaines a entraîné, depuis la réunion de la Réserve fédérale (FED) du 29 octobre, une amplitude de fluctuation des rendements des obligations d'État américaines à 10 ans de seulement 11 points de base.
Mardi, la volatilité du marché obligataire américain reste relativement faible. À la fin de la session de New York, le rendement des obligations américaines à deux ans, qui évolue généralement en synchronisation avec les attentes de taux d'intérêt de la Réserve fédérale (FED), a baissé de 2,93 points de base, à 3,572 % ; le rendement des obligations américaines à dix ans a également diminué de 2,52 points de base, à 4,113 %. #内容挖矿赚丰厚返佣 $BTC $ETH $ZEC