Les investisseurs dans le Bitcoin ETF sous l'eau alors que le prix casse la base de coût de 89,6K $.

Source : CoinEdition Titre original : Les investisseurs en ETF Bitcoin sous l'eau alors que le prix dépasse le coût de base de 89,6K $ Lien original : https://coinedition.com/bitcoin-etf-investors-underwater-as-price-breaks-89-6k-cost-basis/

Vue d'ensemble du marché

Le Bitcoin est retombé en dessous d'un niveau clé de coût de base, poussant officiellement les investisseurs en ETF Bitcoin au comptant américains dans le rouge. Les données montrent que le coût de base moyen des investisseurs en ETF est d'environ 89 600 $, un niveau que le Bitcoin a franchi mardi. La baisse signifie que les ETF au comptant affichent désormais des pertes non réalisées.

Prix Réalisé des ETF et Impact Institutionnel

Les analystes ont rapporté que le prix réalisé de l'ETF était à seulement 9 % du seuil de rentabilité avec le Bitcoin à l'époque. Avec le Bitcoin maintenant juste en dessous de ce niveau, les détenteurs institutionnels commencent à enregistrer des pertes.

Les analystes pensent que cela pourrait déclencher des ventes supplémentaires de la part des émetteurs d'ETF alors qu'ils cherchent à réduire le risque. Cependant, l'inverse reste possible. En 2024, les fournisseurs d'ETF ont accumulé du BTC pendant les corrections, aidant à alimenter une forte reprise.

Le PDG de CryptoQuant, Ki Young Ju, soutient que le Bitcoin reste en dehors du territoire du marché baissier tant qu'il reste au-dessus de 94 635 $. Pendant ce temps, la dernière baisse a fait tomber le BTC en dessous de ce seuil.

Les sorties des ETF s'accélèrent dans un contexte macroéconomique faible

La baisse survient alors que des semaines de lourdes rachats ont eu lieu dans les fonds d'actifs numériques. Rien que la semaine dernière, les ETP crypto ont connu des sorties de $2 milliards, le plus grand montant depuis février. L'IBIT de BlackRock a enregistré un retrait unique de $463 millions le 14 novembre, et les tendances de sortie n'ont fait que se poursuivre.

Les actifs mondiaux des ETP crypto ont diminué d'un pic de $264 milliards au début octobre à $191 milliards, représentant une baisse de 27 %. Les États-Unis ont représenté 1,97 milliard de dollars des rachats de la semaine dernière, tandis que la Suisse et Hong Kong ont connu des sorties plus faibles. L'Allemagne a contrecarré la tendance avec 13,2 millions de dollars d'entrées alors que les investisseurs profitaient de la baisse.

Les analystes mettent en avant la détérioration des conditions macroéconomiques, y compris les attentes changeantes concernant la politique de la Réserve fédérale. Les flux à venir dépendront probablement des données économiques et des signaux de la banque centrale. Pendant ce temps, les mouvements des ETF à court terme reflètent souvent le rééquilibrage et l'arbitrage, et non purement le sentiment.

Les marchés cherchent le creux du BTC

Le Bitcoin a brièvement chuté à 89 253 $ mardi, son niveau le plus bas depuis avril, avant de rebondir légèrement au-dessus de 90 000 $. Pourtant, le BTC est maintenant en baisse de plus de 5 % sur la journée et de 3 % depuis le début de l'année, effaçant les gains déclenchés par son record historique d'octobre à 126 080 $.

Les principales altcoins ont également souffert. Ethereum a chuté à 3 011 $, en baisse de 23 % en un mois, tandis que Solana a baissé de 27 % à 135 $. XRP est resté relativement résilient, ne déclinant que de 8 % à 2,16 $.

Plusieurs figures importantes estiment que le Bitcoin est proche d'un creux cyclique. Un co-fondateur de Gemini a qualifié le BTC sous 90 000 $ d'“opportunité d'achat finale.”

En même temps, les principaux analystes s'attendent à ce que le marché se stabilise cette semaine, décrivant la zone de prix actuelle comme une “opportunité générationnelle.”

Les ETF XRP et Solana continuent d'attirer de nouveaux capitaux

Contrairement aux fortes sorties de Bitcoin et d'Ethereum, les ETF XRP et Solana continuent d'afficher des entrées régulières.

Le fonds XRPC récemment lancé par Canary Capital a enregistré $245 millions d'entrées vendredi, suivi d'un autre $25 million lundi, même si les détenteurs de ETF Bitcoin sont devenus nets-négatifs.

Les ETF Solana ont également fait preuve de résilience, ajoutant 8,26 millions de dollars lundi et portant les flux totaux depuis octobre à $390 millions.

La divergence indique un appétit croissant pour des actifs de grande capitalisation alternatifs perçus comme sous-évalués par rapport au Bitcoin après sa forte correction.