Trois méthodes pour évaluer des actions : laquelle utiliser selon votre stratégie

Nous avons tous vu ces chiffres à l'écran : prix du marché, valeur comptable… mais savons-nous vraiment ce qu'ils signifient et quand les appliquer ? Ici, nous vous l'expliquons sans technicité.

Le jeu des trois valeurs

Chaque action a trois “prix” différents, et ce n'est pas une erreur : ce sont trois perspectives distinctes de la même entreprise.

Valeur nominale = Le prix de sortie C'est ce que vous avez payé lorsque l'entreprise a mis ses premières actions sur le marché. Formule simple : capital social ÷ nombre d'actions = valeur nominale.

Exemple : Si une entreprise lève 6,5 M € en émettant 500 K actions → chaque action vaut 13 € nominalement.

La réalité : Ce chiffre perd rapidement de son importance. Il n'a de l'importance que dans des cas spéciaux comme les obligations convertibles. Pour le trading quotidien, oubliez-le.

Valeur comptable = Ce que dit la comptabilité Prenez tout ce que possède l'entreprise ( actifs ) moins ce qu'elle doit ( passifs ), puis divisez par les actions émises.

Formule : (Actifs - Passifs) ÷ Nombre d'actions = Valeur nette comptable.

Exemple : Une entreprise avec 7,5 M € d'actifs et 2,4 M € de passifs, avec 580 K actions → valeur comptable = 8,775 €/action.

Pourquoi c'est important : Les investisseurs value (utilisent le style Warren Buffett) pour détecter les entreprises bon marché. Si le prix du marché est inférieur à la valeur comptable, l'action pourrait être sous-évaluée.

Valeur de marché = Ce que les gens paient réellement C'est le prix que vous voyez lorsque vous ouvrez votre terminal. Il se calcule : capitalisation boursière ÷ actions émises.

Exemple : Une entreprise est cotée à 6,94B € avec 3,02M d'actions en circulation → prix du marché = 2,298 €/action.

La vérité inconfortable : Cela ne te dit pas si c'est cher ou pas cher. Cela dit seulement “nous y sommes”. Le marché le fixe chaque seconde en fonction de l'offre et de la demande.

Quand utiliser chacun

Valeur nominale : Pratiquement jamais dans le trading d'actions. Cas d'exception : obligations convertibles où un prix d'échange prédéterminé est établi.

Valeur comptable: Votre meilleur allié si vous pratiquez l'investissement valeur. Comparez le ratio C/V (Prix/Valeur Comptable) entre les concurrents. Si l'Entreprise A a C/V = 0,8 et l'Entreprise B = 1,2, la première est moins chère en termes comptables.

Limitation : Échoue de manière spectaculaire avec les technologies et les startups ( ont peu d'actifs tangibles mais une haute valeur intangible ).

Valeur de marché : C'est votre point d'entrée et de sortie. Ici, vous exécutez des achats/ventes. Utilisez-le avec des ordres limites si vous attendez de meilleurs prix :

• Ordre d'achat limité si vous pensez que cela va encore baisser
• Ordre de vente limité si vous souhaitez maximiser les profits

Les pièges de chaque méthode

Valeur nominale : Obsolète, presque sans utilité pratique dans les actions modernes.

Valeur comptable : Peut contenir des “trappes comptables” (manipulation de chiffres). De plus, elle ne reflète pas bien la véritable valeur des entreprises intensives en R&D ou ayant une forte marque.

Valeur de marché : C'est le plus volatile. Il fluctue en fonction des rumeurs, des attentes futures, des décisions des banques centrales concernant les taux d'intérêt, des actualités sectorielles… Parfois, il se déconnecte complètement de la réalité financière.

Cas réel : Une politique agressive de taux d'intérêt peut faire chuter la valeur marchande même si les fondamentaux de l'entreprise ne changent pas.

Tableau de référence rapide

Le dernier conseil

Ne faites pas confiance à un seul chiffre. Un investisseur intelligent combine :

• Valeur comptable pour détecter l'envie
• Prix du marché pour exécuter
• Ratios complémentaires (PER, ROE, etc.) pour valider les décisions

La meilleure stratégie est d'utiliser les trois comme des outils distincts, jamais un seul. La valeur nominale est pratiquement négligeable, mais les deux autres forment un duo qui, bien interprété, vous fait économiser des erreurs coûteuses.