Le secteur de l'électricité connaît une transformation provoquée par la demande de puissance de calcul. Avec le développement florissant de l'économie numérique, la mise en œuvre du projet "Est des données, Ouest du calcul" a entraîné une hausse de 325 % de la consommation d'électricité des parcs concernés par rapport à l'année précédente. Les centres de données, en tant que grands investisseurs émergents, ont un appétit de plus en plus croissant, avec une consommation d'électricité prévue atteignant un incroyable 600 milliards de kilowattheures d'ici 2030. Dans ce contexte, les ressources électriques deviennent progressivement le moteur central du développement économique.

Récemment, l'attention portée par Central Huijin sur six entreprises électriques sous-évaluées a suscité de larges discussions sur le marché. Ces entreprises incluent Inner Mongolia Huadian, Guodian Power, Huadian International, Hubei Energy, Shen Energy et Jiantou Energy. Leur caractéristique commune est une évaluation relativement basse mais des performances solides, avec un ratio cours/bénéfice moyen d'environ 10 fois, bien en dessous de la moyenne du secteur.

Ces entreprises ont chacune leurs caractéristiques et avantages. Inner Mongolia Huadian s'appuie sur un modèle intégré de charbon et d'électricité, avec un taux d'autosuffisance en charbon de plus de 50%, ce qui permet de contrôler efficacement les coûts ; Guodian Power se distingue par son excellent contrôle des coûts dans le domaine de l'électricité thermique, tout en développant activement l'énergie éolienne et la production d'énergie photovoltaïque ; Huadian International, quant à elle, a réalisé une récupération de sa rentabilité grâce à son activité d'électricité thermique, assurant ainsi un flux de trésorerie stable, avec un ratio cours/bénéfice de seulement un peu plus de 7 fois, ce qui montre une valeur d'investissement relativement élevée.

Le soutien politique a également fourni une garantie solide pour le développement de l'industrie électrique. Depuis 2023, des politiques telles que la construction de nouveaux systèmes électriques et la réforme des mécanismes de tarification de l'électricité ont été mises en place, permettant non seulement aux entreprises électriques d'ajuster raisonnablement les prix pour améliorer leur rentabilité, mais aussi de fournir un soutien par subventions aux projets d'énergie nouvelle. De plus, quelle que soit l'évolution de la situation économique, la demande d'électricité reste stable, établissant ainsi une base solide pour le développement de l'industrie.

Cependant, les investisseurs doivent également être attentifs aux risques potentiels. Les effets des politiques nécessitent du temps pour se manifester, l'instabilité de la production d'énergie renouvelable et les fluctuations des prix du charbon peuvent affecter les bénéfices des entreprises. Par conséquent, lors de l'évaluation de ces actions de services publics à bas prix, il convient de se concentrer sur la quantité et la qualité des projets en cours de construction des entreprises, ainsi que sur la stabilité des flux de trésorerie, car ces facteurs détermineront le potentiel de hausse à long terme des entreprises.

La logique de développement de l'industrie de l'électricité a évolué d'une simple dépendance aux prix du charbon vers une attention accrue à la hausse de la demande et au soutien politique. Les opportunités auxquelles sont confrontées ces six entreprises électriques sous-évaluées reflètent en réalité les dividendes de la mise à niveau et de la transformation de l'ensemble de l'industrie. Avec la demande de puissance de calcul en constante augmentation et un environnement politique en amélioration continue, ces entreprises électriques alliant robustesse et croissance devraient réaliser un retour raisonnable de leur évaluation, offrant ainsi des retours intéressants aux investisseurs.