Le Teucrium XRP ETF est devenu actif parce que la SEC a laissé expirer son délai pendant la fermeture.

L'ETF Teucrium XRP est devenu actif non pas parce que la Securities and Exchange Commission l'a approuvé, mais parce que l'agence a laissé le temps s'écouler pendant une fermeture. Cela s'est produit lorsque la SEC a annoncé que :-

"À compter du 1er octobre et jusqu'à nouvel ordre, l'agence disposera d'un très nombre limité de membres du personnel disponibles. La SEC a du personnel disponible pour répondre aux situations d'urgence en mettant l'accent sur l'intégrité du marché et les composantes de protection des investisseurs de notre mission."

Cet avis signifiait que les dépôts d'ETF avanceraient ou seraient retardés en fonction de la loi, et non d'un examen actif. Un stratège crypto a clairement exprimé ce point lorsqu'il a posté :-

"Le ETF Teucrium XRP n'a pas été approuvé directement par la SEC. Ils ont atteint la date limite et la SEC n'a pas 'approuvé ou rejeté' l'inscription. Il a donc été automatiquement autorisé. 'Le silence est une conformité.'"

La SEC laisse les ETF de style futurs fonctionner tandis que la fermeture gèle les fonds crypto au comptant

Un journaliste financier a expliqué pourquoi cela s'est produit. Le produit de Teucrium détient des Trésors, des liquidités et des créances de swap et a été déposé en vertu de la loi de 1940, ce qui signifie que la SEC n'avait pas besoin de l'approuver activement.

Elle a ajouté que la Commission laisse généralement les ETF de type futures entrer en vigueur après la période d'attente légale. En revanche, les ETF crypto au comptant sont déposés en vertu de la Loi de 1933 en tant que fiducies de marchandises et nécessitent une approbation explicite avant de pouvoir être négociés, ce qui ne se produira pas tant que la fermeture ne sera pas terminée et que l'agence ne sera pas de nouveau à pleine capacité.

Cette répartition montre la ligne de démarcation. Les ETF de style futures peuvent fonctionner en pilote automatique après la limite de temps légale, mais les produits au comptant comme XRP en vertu de la loi 33 ne peuvent pas être négociés tant que le personnel de la SEC n'a pas examiné et déclaré l'enregistrement effectif. Comme l'agence fonctionne de manière limitée, ces S‑1 ne sont pas en cours de traitement.

Parallèlement, l'avis de la SEC lui-même a déclaré que tous les employés non exceptés sont soumis à un congé sans solde, les déplacements officiels sont annulés ou reportés, la formation pendant la période d'arrêt des crédits doit être annulée ou reportée, et les congés payés sont annulés.

Tout employé excepté doit se présenter au travail, mais s'il est malade, son statut sera celui de congé. L'agence a souligné que les employés qui n'ont pas été désignés comme exceptés ne peuvent pas se porter volontaires pour travailler sans rémunération, affirmant que de tels services bénévoles "sont une violation de la loi sur l'anti-déficit et ne seront pas autorisés en aucune circonstance."

Les émetteurs de crypto déposent des dizaines d'ETFs tandis que la SEC reste figée

Malgré le gel, les dépôts continuent de s'accumuler. Plus de 30 demandes de fonds négociés en bourse (ETF) sur les cryptomonnaies ont été déposées auprès de la SEC cette semaine. REX-Osprey a déposé des prospectus pour 21 fonds cryptographiques le 3 octobre, et Defiance en a soumis six autres le même jour.

Un analyste d'ETF a posté à propos des dépôts, disant que la gamme de REX-Osprey couvre des stratégies à actif unique liées à AAVE, ADA, ATOM et ENA, certaines avec des fonctionnalités de staking. Les soumissions de Defiance comprenaient six fonds à effet de levier.

Trois étaient longs sur Bitcoin, Ethereum et Solana, et trois offraient une exposition courte. Les six visent un effet de levier de 3x. L'analyste a commenté que "3x n'est vraiment pas autorisé par les nouvelles règles des ETP à effet de levier," disant que l'émetteur semble "viser" 3x par le biais d'options pour contourner le plafond standard de 2x.

Tout cela survient après que la SEC a approuvé des normes de cotation génériques pour les produits négociés en bourse liés aux cryptomonnaies le 17 septembre sur Cboe, Nasdaq et NYSE Arca. Ces règles étaient censées accélérer les cotations de cryptomonnaies au comptant en supprimant les approbations 19b‑4 et en déplaçant le goulet d'étranglement vers les dépôts S‑1.

Un autre analyste d'ETF a écrit le 29 septembre que les approbations d'ETF altcoin sont "vraiment à 100 % maintenant", car l'ancienne "horloge" 19b-4 n'est plus valable et les S-1 n'ont besoin que du feu vert de Corp Fin. Mais maintenant, comme il l'a dit, "tout est en attente... c'est comme une interruption à cause de la pluie", et les émetteurs doivent attendre que l'agence rouvre.