Récemment, le marché boursier américain a chuté pendant trois jours consécutifs, suscitant l'inquiétude des investisseurs, une émotion qui s'est également répandue sur le marché des Cryptoactifs. Bien que la chute ne soit pas importante, les raisons derrière cette tendance baissière sont préoccupantes.

Mardi, une déclaration du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, selon laquelle 'les valorisations des actions sont trop élevées', a refroidi le marché, entraînant une chute immédiate des actions américaines. Au cours des deux jours suivants, même avec des données économiques positives, la réaction du marché est restée négative. Mercredi, les ventes de maisons neuves aux États-Unis ont augmenté de manière inattendue ; jeudi, le nombre de nouvelles demandes de chômage a chuté à son plus bas niveau de l'année. Ces nouvelles, qui auraient dû être considérées comme positives, n'ont pas réussi à renforcer la confiance du marché.

Le marché semble être dans un paradoxe : les bonnes nouvelles sont devenues de mauvaises nouvelles. La raison en est que des données économiques solides signifient que la Réserve fédérale n'a peut-être pas besoin de se précipiter pour abaisser les taux d'intérêt, ce qui brise les attentes des investisseurs en matière de politique monétaire accommodante.

Les données PCE (dépenses de consommation personnelle) publiées jeudi soir sont particulièrement remarquables. Par rapport à l'IPC (indice des prix à la consommation), le PCE est l'indicateur d'inflation que la Réserve fédérale considère comme plus important. Le PCE a une portée plus large, incluant la consommation des organismes à but non lucratif, et tient compte des effets de substitution des biens, permettant ainsi de refléter plus précisément les variations réelles des prix de consommation.

L'interprétation des dernières données PCE est assez difficile : le taux mensuel est passé de 0,3 % à 0,2 %, montrant un certain soulagement de l'inflation ; mais sur un an, il reste élevé à 2,9 %, loin de l'objectif de 2 % de la Réserve fédérale. L'interprétation de ces données par le marché influencera directement l'évolution future : si l'on se concentre sur la baisse mensuelle, cela pourrait atténuer la pression de vente ; mais si l'on se concentre trop sur le niveau élevé annuel, le marché pourrait continuer à baisser, et les attentes de baisse des taux d'intérêt se refroidiront encore.

Après la publication des données, la probabilité de ne pas baisser les taux d'intérêt en octobre est passée de 10 % à 15 %. Ce changement de 5 points de pourcentage semble minime, mais il pourrait rapidement grimper à 50 % ou 60 % à l'avenir, cachant ainsi un potentiel d'espace de chute sur le marché.

Cependant, les investisseurs ne doivent pas trop paniquer. Le retrait actuel avait en fait des signes avant-coureurs. La forte hausse des actions américaines était en grande partie fondée sur des attentes de baisse des taux d'intérêt. Maintenant, avec une baisse des taux réalisée, le marché commence à se calmer, à évacuer la bulle, ce qui est en réalité un processus d'ajustement normal du marché.

Dans ce contexte de marché complexe, les investisseurs doivent rester vigilants, suivre de près les données économiques et les tendances politiques, tout en gardant une attitude rationnelle face aux fluctuations à court terme du marché.