📉 ​​【La probabilité d'une baisse des taux d'intérêt par la Réserve fédérale en octobre est passée à 91,9 %, les attentes du marché sont très cohérentes | Analyse complète】​​

Selon les données les plus récentes de l'outil de suivi des prévisions de taux d'intérêt de la Réserve fédérale des États-Unis – l'outil FedWatch de CME – le marché prévoit une probabilité de 91,9 % que la Réserve fédérale baisse ses taux d'intérêt de 25 points de base lors de la réunion de politique monétaire d'octobre. Cela signifie que le marché financier a presque entièrement intégré cette baisse dans ses prix, tout en montrant une forte attente concernant la trajectoire de la politique de la Réserve fédérale.
🔍 I. Pourquoi le marché est-il si certain d'une baisse des taux d'intérêt en octobre ? Données économiques à l'appui : Des données récentes montrent des signes de ralentissement de l'économie américaine, en particulier un refroidissement significatif du marché du travail (le taux de chômage a atteint 4,3 % en août, les données sur l'emploi non agricole sont faibles), ce qui donne à la Réserve fédérale une raison de continuer à assouplir.
Graphique des points de la Réserve fédérale : Le graphique des points publié lors de la réunion de septembre montre que la plupart des responsables prévoient encore de la marge pour des baisses de taux cette année. Parmi les 19 responsables, 10 s'attendent à ce qu'il y ait deux baisses de taux ou plus cette année. Des institutions comme Goldman Sachs prévoient que la Réserve fédérale réduira les taux de 25 points de base en octobre et décembre.
Pression inflationniste atténuée : Bien que l'inflation soit toujours supérieure à l'objectif de 2 %, le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, estime que les chocs inflationnistes causés par des facteurs tels que les tarifs douaniers pourraient être "temporaires", et des données récentes montrent que la pression à la hausse s'est quelque peu apaisée.
📈 Deuxièmement, après octobre, quel sera le chemin de la politique de la Réserve fédérale ? Le marché pense généralement que la réduction des taux d'intérêt de 25 points de base en octobre n'est pas la fin de ce cycle d'assouplissement.
Probabilité élevée de baisse des taux en décembre : Les données CME montrent que le marché prévoit une probabilité de 83,9 % pour que la Réserve fédérale baisse ses taux cumulativement de 50 points de base en décembre.
La Réserve fédérale pourrait abaisser les taux d'intérêt à nouveau en 2026 : Goldman Sachs prévoit que la Réserve fédérale pourrait abaisser les taux deux fois en 2026. Le graphique des points de la Réserve fédérale montre également qu'il pourrait y avoir une baisse de 25 points de base chaque année au cours des deux prochaines années.
Résumé des attentes du marché concernant le chemin des taux d'intérêt de la Réserve fédérale :
Octobre 2025 : baisse des taux de 25 points de base ( probabilité 91,9 % )
​Décembre 2025 : baisse des taux d'intérêt de 25 points de base ( probabilité 83,9 % )
2026 : baisse cumulative des taux d'intérêt de 50 à 75 points de base ( prévisions des agences )
⚠️ Trois, quels facteurs pourraient renverser les attentes du marché ? Bien que la probabilité soit élevée, les attentes ne sont pas gravées dans la pierre, les principaux risques incluent :
Inflation surprise en forte hausse : Si les données sur l'inflation futures dépassent significativement les prévisions, cela pourrait forcer la Réserve fédérale à suspendre ses baisses de taux. Le financier de Wall Street, Tepper, a également averti que si les taux d'intérêt étaient abaissés alors que l'inflation n'était pas complètement maîtrisée, cela pourrait raviver les pressions sur les prix.
Débats internes à la Réserve fédérale : des divergences claires sont apparues lors de la réunion de septembre. Parmi les 19 dirigeants, 1 pense qu'il devrait y avoir une hausse des taux avant la fin de l'année, tandis que 6 estiment qu'il ne devrait pas y avoir d'autres ajustements cette année. Si la réunion d'octobre présente des positions inattendues, cela pourrait influencer les décisions.
Géopolitique et risques tarifaires : L'incertitude des politiques commerciales peut affecter l'économie par le biais des chaînes d'approvisionnement et des canaux de prix, perturbant les décisions de la Réserve fédérale.
💡 Quatre, Impact potentiel sur différents types d'actifs Actifs à risque (actions, cryptomonnaies) : L'ouverture d'une période de relâchement est globalement favorable aux actifs à risque. Une baisse des taux d'intérêt augmentera l'appétit pour le risque du marché, mais il faut se méfier de la tendance "acheter les attentes, vendre les faits" qui pourrait entraîner un retournement de la situation. Si la baisse des taux d'intérêt se concrétise comme prévu, la réaction du marché pourrait être limitée, voire entraîner une correction.
Or : bonne nouvelle traditionnelle. Le prix de l'or au comptant international a brièvement dépassé 3700 dollars/once après une baisse des taux d'intérêt en septembre. Cependant, à court terme, si Powell reste prudent et accommodant, la tendance à la hausse des prix de l'or pourrait stagner voire se corriger.
Dollar et yuan renminbi : une baisse des taux d'intérêt exerce généralement une pression à la baisse sur le dollar. L'indice du dollar a chuté après la baisse des taux de septembre, tombant en dessous du point bas du début juillet, atteignant un nouveau plus bas depuis février 2022. Le taux de change du yuan offshore par rapport au dollar a augmenté, franchissant à nouveau le seuil de 7,10 en cours de séance.
Obligations américaines : sous l'effet des anticipations de baisse des taux, les rendements pourraient connaître des fluctuations.
💎 Le marché a actuellement des attentes très cohérentes concernant une baisse des taux d'intérêt de 25 points de base par la Réserve fédérale en octobre (probabilité de 91,9 %), ce qui repose principalement sur le ralentissement économique, le refroidissement du marché de l'emploi et les indications de la Réserve fédérale elle-même.
Pour les investisseurs, ce qui est vraiment important n'est pas la baisse des taux d'intérêt elle-même, mais les signaux politiques ultérieurs de la Réserve fédérale et l'évaluation des perspectives économiques. Il faut prêter une attention particulière au libellé des déclarations après la réunion d'octobre, à la mise à jour des points de dotation et aux commentaires de Powell lors de la conférence de presse, car cela révélera si la Réserve fédérale est profondément préoccupée par les risques de ralentissement économique ou si elle effectue simplement une baisse de taux "préventive".
Veuillez garder à l'esprit que les attentes du marché évoluent de manière dynamique, et que la décision finale dépend toujours de l'évolution des données économiques. Restez attentif et ajustez-vous de manière flexible.
#美联储 # baisse des taux #利率 # CME #美联储观察 # économie macro #stratégie d&# 39;investissement
(L'analyse ci-dessus est basée sur des informations publiques et ne constitue pas un conseil en investissement.)