Uruguay, UTE met fin à Tether : dette d'environ 5 millions USD

Le 25 juillet 2025, le fournisseur d'électricité de l'État UTE a coupé l'alimentation électrique de deux sites miniers connectés à Tether en Uruguay, en raison d'une dette accumulée d'environ 5 millions USD Montevideo.com.uy.

La présence de Tether et ses plans d'investissement en Uruguay ont été annoncés en 2023 et documentés par les médias internationaux lors du lancement du projet local CNBC.

La mesure a eu un impact immédiat sur les activités locales et ravive le débat sur la relation entre un acteur mondial majeur de la finance crypto et un service public.

Selon les données recueillies par notre équipe éditoriale, basées sur des sources locales et des documents consultés, les défauts auraient débuté en mai 2025 et le montant total rapporté est conforme aux chiffres publiés, ( environ 5 millions USD ).

Les analystes de l'industrie avec qui nous avons parlé notent que, dans des cas similaires, une résolution négociée avec une entreprise de services publics d'État nécessite généralement des jours ou des semaines et dépend de la disponibilité de garanties et du respect des procédures administratives locales.

Suspension et arriérés : Les faits essentiels

Selon les communications et les documents rapportés par des sources locales, les paiements manqués auraient commencé en mai 2025.

En juin 2025, le président de l'UTE, Andrea Cabrera, a signé un Protocole d'Entente (MoU) pour initier une solution négociée, conditionnée à la régularisation des paiements. Dans ce contexte, la suspension a eu lieu le 25 juillet 2025 en raison de l'utilisation du dépôt de garantie et de la poursuite des défauts.

Chronologie rapide

Mai 2025 : initiation des paiements manqués.

Juin 2025 : signature du protocole d'accord, conditionnelle au règlement des arriérés.

25 juillet 2025 : suspension de l'approvisionnement en électricité des deux sites.

Dette indiquée : environ 5 millions USD.

Qui est Microfin et comment est-il lié à Tether

La société locale Microfin est identifiée comme l'opérateur commercial des deux sites concernés et est mentionnée dans les documents comme faisant partie des initiatives liées à Tether dans le pays. Il convient de noter que la nature exacte de la relation d'entreprise—qu'il s'agisse d'une filiale, d'un partenaire ou d'un véhicule local—n'a pas encore été clairement définie publiquement.

En 2023, Tether a annoncé des investissements dans la production d'énergie et le minage de Bitcoin en Uruguay à travers le projet "Tether Energy", axé sur l'utilisation de sources renouvelables par Tether.

Impact opérationnel sur les sites miniers

L'interruption de l'approvisionnement en électricité compromet la continuité des nœuds informatiques, entraînant une réduction du taux de hachage, des retards dans les plans d'expansion et des coûts supplémentaires possibles tant pour le redémarrage des installations que pour la renégociation des contrats.

Cela dit, la rapidité de la restauration du service reste un élément crucial pour limiter les pertes.

Effets économiques et réputationnels

Au-delà de l'impact opérationnel, l'épisode soulève des questions sur la solvabilité locale et la gestion de la relation avec un fournisseur étatique.

Tout en restant un acteur mondial majeur dans le domaine des stablecoins, Tether doit désormais rapidement identifier des solutions pour régulariser les comptes et rétablir l'approvisionnement électrique.

Pourquoi l'Uruguay attire les activités minières : données et contexte

L'Uruguay se distingue dans la région par sa forte part d'électricité produite à partir de sources renouvelables : selon l'AIE, environ 95 % de la production nationale d'électricité provient d'énergies non fossiles ( éolien, solaire, hydroélectrique, biomasse ), contribuant à réduire la volatilité des coûts et rendant les centrales « à faibles émissions de carbone » compétitives. En effet, le profil énergétique favorise des plans industriels plus prévisibles.

L'avantage « vert » n'élimine pas les risques liés aux contrats, aux paiements et à la gestion des garanties, des aspects qui font du litige entre UTE et Microfin un terrain d'essai pour la durabilité opérationnelle du secteur.

Données clés en un coup d'œil

Sites impliqués : 2 installations minières en Uruguay.

Dette indiquée : environ 5 millions USD ( rapportée publiquement, mise à jour juillet 2025).

Contreparties : UTE ( fournisseur d'état ), Microfin ( opérateur local ) et initiative liée à Tether.

MoU : signé en juin 2025, sous réserve du paiement des arriérés.

Positions et documents officiels

À ce jour, aucune déclaration officielle détaillée n'a été rendue publique par Tether ou Microfin concernant la suspension. UTE a confirmé qu'elle a pris cette mesure en raison de défauts et après avoir eu recours aux garanties fournies par les procédures d'utilité standard, conformément à la pratique appliquée aux clients en défaut.

FAQ — questions et réponses rapides

Comment la dette énergétique impacte-t-elle les activités en Uruguay ?

L'interruption de l'approvisionnement en électricité compromet la continuité opérationnelle des sites, entraînant une diminution du taux de hachage et des revenus, des retards dans les plans d'expansion et des coûts supplémentaires liés à la réactivation du service. Dans ce scénario, chaque jour d'arrêt impacte les comptes.

Que comprenait le MoU entre UTE et l'opérateur local ?

Le protocole d'accord prévoit une solution négociée, conditionnée par le règlement des arriérés, avant de pouvoir examiner de nouveaux termes tarifaires ou d'autoriser toute extension des installations. Ce n'est qu'après régularisation qu'il est possible de discuter des prochaines étapes.

Pourquoi les frais et la stabilité contractuelle sont-ils cruciaux pour le minage ?

Le coût de l'énergie est le composant le plus sensible du modèle économique de l'exploitation minière : la stabilité des prix et la prévisibilité contractuelle sont essentielles pour garantir la durabilité des installations. Sinon, la rentabilité devient rapidement incertaine.

Le composant renouvelable réduit-il les risques ?

Même en réduisant la volatilité des coûts et l'empreinte carbone, l'utilisation de sources renouvelables n'élimine pas la nécessité d'une gestion appropriée des paiements, des garanties et des relations contractuelles avec le fournisseur d'énergie. La discipline financière reste centrale.

La coupe UTE est-elle une mesure extraordinaire ?

Non, c'est une pratique standard lorsque les crédits ne sont pas payés et que les garanties ont déjà été appliquées ou sont insuffisantes. C'est la procédure standard appliquée dans des cas similaires.

Le coin qui suscite le débat

La suspension de l'approvisionnement à un opérateur lié à Tether met en évidence la tension existante entre les promesses d'innovation dans le secteur de la cryptographie et les règles et procédures du système public.

En effet, cela sert de terrain d'essai pour la gouvernance de ceux qui ont l'intention d'apporter des capitaux étrangers dans des infrastructures critiques comme le réseau électrique.

Note éditoriale : Pour le moment, le texte intégral du protocole d'accord, la dette de facture détaillée ou les valeurs MW liées aux sites ne sont pas disponibles publiquement. Des liens vers des documents officiels et des déclarations des parties seront ajoutés dès que ces informations seront accessibles.