Le Bitcoin n'a pas connu de pullback significatif depuis longtemps, ce qui est dû non seulement à l'inertie du marché, mais aussi à son cycle de quatre ans. Les données historiques montrent que les sommets cycliques du Bitcoin apparaissent généralement l'année suivant un événement de Halving, comme en 2013, 2017 et 2021. Selon cette règle, le prochain sommet attendu pourrait se produire en 2025.

Bien que chaque cycle haussier suscite des déclarations telles que 'le marché haussier éternel arrive, le cycle de quatre ans est obsolète', une part considérable des traders continue à prendre en compte cette 'théorie des cycles' et ajuste en conséquence sa stratégie d'investissement.

Il est intéressant de noter que ce cycle de quatre ans du Bitcoin est assez similaire au cycle de Kitchin en économie. Le cycle de Kitchin décrit la production des entreprises en fonction des prévisions de demande, entraînant une surcapacité et une réduction des stocks, ce qui conduit à une baisse des investissements et de l'emploi ; après que les stocks ont été épurés, le processus de recrutement et d'investissement recommence, et l'ensemble du cycle dure environ quatre ans.

La politique monétaire des États-Unis a souvent tendance à amplifier ou à atténuer ces fluctuations économiques. Par exemple, la politique d'assouplissement monétaire massif après la pandémie de 2020 a engendré un marché haussier sans précédent ; tandis qu'en 2022, le cycle de Kitchin est entré dans une phase de désinventaire, et en même temps, les États-Unis ont mis en œuvre une politique de resserrement, rendant la situation économique encore plus sévère.

Actuellement, le Bitcoin pourrait se situer dans la zone supérieure d'un cycle de quatre ans. Du point de vue du cycle de Kitchin, la hausse du taux de chômage et le ralentissement de la croissance des investissements indiquent que l'économie est à un "point de retournement de récession supérieure" dans le processus de désinventaire, avec un manque de dynamisme économique. Parallèlement, la politique monétaire de la Réserve fédérale est à un tournant, passant de la contraction à l'assouplissement.

Cependant, les attentes de baisse des taux de la Réserve fédérale, l'augmentation de l'acceptation du Bitcoin par les institutions et le renforcement de la confiance des investisseurs dans le Bitcoin pourraient alléger la pression de la récession économique et de la chute du Bitcoin. Même si le Bitcoin atteint vraiment son sommet, son évolution ultérieure pourrait être plus encline à un ajustement modéré ou à des fluctuations, plutôt qu'à un marché baissier extrême.

En ce qui concerne pourquoi la saison des petites crypto-monnaies pourrait arriver, il y a principalement trois raisons : premièrement, si la hausse de Bitcoin ralentit, une partie des fonds de profit pourrait se diriger vers d'autres crypto-monnaies présentant un potentiel de gains plus élevé. Deuxièmement, lorsque la politique monétaire devient accommodante, les investisseurs sont plus enclins à prendre des risques en investissant dans des petites crypto-monnaies. Enfin, lorsque Bitcoin fluctue à des niveaux élevés, cela favorise souvent le lancement des autres crypto-monnaies.

Dans l'ensemble, le marché des cryptomonnaies est à un tournant crucial, et les investisseurs doivent prêter une attention particulière aux indicateurs économiques et aux changements de politique afin de prendre des décisions d'investissement éclairées.