Le 17 septembre, la Réserve fédérale des États-Unis a annoncé sa première décision de baisse de taux d'intérêt en 2023, réduisant la fourchette cible des taux des fonds fédéraux de 25 points de base à 4,00%-4,25%. Cette mesure est conforme aux attentes du marché et marque le redémarrage du cycle d'assouplissement de la Fed depuis décembre dernier.

Un changement notable dans cette décision de baisse des taux d'intérêt est l'inquiétude croissante de la Réserve fédérale concernant le marché de l'emploi. La déclaration a ajouté des expressions sur le ralentissement de la croissance de l'emploi, la légère augmentation du taux de chômage et l'augmentation des risques à la baisse pour l'emploi, tout en supprimant l'évaluation précédente de la solidité du marché du travail. Ce changement reflète l'attitude prudente de la Réserve fédérale face aux perspectives économiques.

Il convient de noter qu'à l'exception du nouveau directeur Milan, les autres membres soutiennent tous une baisse des taux d'intérêt de 25 points de base. Milan plaide pour une baisse plus agressive de 50 points de base, mais n'a pas obtenu le soutien de la majorité.

Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a souligné lors de la conférence de presse qui a suivi que cette baisse des taux d'intérêt était une mesure de gestion des risques. Il a déclaré qu'en raison de l'augmentation des risques à la baisse sur le marché de l'emploi, l'équilibre des politiques avait changé, et il a donc jugé approprié de se rapprocher davantage d'une position politique "neutre".

Selon les prévisions médianes des taux d'intérêt, la Réserve fédérale prévoit de réduire les taux trois fois cette année, une augmentation par rapport aux prévisions précédentes. Cela signifie qu'après cette réduction, il pourrait y avoir deux autres baisses de taux dans l'année.

Depuis septembre jusqu'en décembre de l'année dernière, la Réserve fédérale a réduit les taux d'intérêt à trois reprises. L'action de cette semaine a encore élargi l'ampleur des baisses accumulées dans ce cycle d'assouplissement. Cette série de mesures vise à faire face aux défis d'un ralentissement de la croissance économique et d'une incertitude accrue sur le marché de l'emploi.

Les analystes de marché estiment généralement que la décision de la Réserve fédérale de réduire les taux d'intérêt reflète son attitude prudente face aux perspectives économiques, tout en réservant un espace politique pour de possibles fluctuations économiques futures. Cependant, la durabilité des effets de la baisse des taux et son impact sur l'économie réelle doivent encore être observés.