La relation entre la baisse des taux d'intérêt et le bull run est souvent mal comprise. En examinant les données historiques, il est important de noter que le mouvement du S&P 500 après une baisse des taux par La Réserve fédérale (FED) ne présente pas toujours une tendance à la hausse.

Lorsque le marché s'attend généralement à un bull run et que les investisseurs attendent avec impatience en tenant leurs jetons, il arrive souvent que les choses ne se passent pas comme prévu. Un véritable bull run éclate généralement à des moments inattendus, et non pas lorsqu'il est attendu de tous. Après tout, les manipulateurs de marché n'ont aucune raison de mener tout le monde "à bord" gratuitement.

Ces dernières années, la hausse importante du marché boursier américain est principalement due à deux sources de liquidité : le commerce d'arbitrage de devises à faible taux d'intérêt (principalement le renminbi et le yen) ainsi que le marché obligataire américain en baisse. Cependant, dans le contexte actuel de baisse des taux d'intérêt, ces deux canaux sont en train de s'inverser, ce qui pourrait entraîner un resserrement de la liquidité, une situation préoccupante.

La Réserve fédérale (FED) est actuellement confrontée à un dilemme : si elle continue d'augmenter les taux d'intérêt pour maintenir les opérations d'arbitrage, l'économie réelle pourrait avoir du mal à supporter cela ; si elle réduit les taux pour secourir l'économie réelle, cela pourrait entraîner l'effondrement des opérations d'arbitrage. Dans ce cas, en dehors des déclarations, les actions réelles que la Réserve fédérale (FED) peut prendre pourraient être très limitées.

Il convient de noter que si une baisse des taux d'intérêt peut soulager le "rhume" économique, elle ne peut pas guérir la "maladie incurable". Si l'économie est déjà dans un état désespéré, même une baisse des taux d'intérêt sera difficile à sauver pour la chute du marché boursier.

En observant les tendances du marché, nous avons constaté que des entrepreneurs et investisseurs célèbres tels que Jensen Huang d'NVIDIA, Jeff Bezos d'Amazon, Mark Zuckerberg de Meta, Elon Musk de Tesla ainsi que le maître des investissements Warren Buffett ont récemment vendu massivement des actions, réalisant des liquidités de plusieurs milliards, voire plus de cent milliards de dollars. Ils semblent accumuler des liquidités pour de futures opportunités d'investissement, attendant que la situation du marché devienne plus claire avant de passer à l'action.

Cette attitude prudente pourrait valoir la peine d'être adoptée par les investisseurs ordinaires. Dans l'environnement économique complexe actuel, des attentes aveugles et le suivisme peuvent engendrer des risques, tandis qu'une analyse rationnelle et une attente patiente pourraient être un choix plus judicieux.