Récapitulatif Hebdomadaire des Crypto de Gate Ventures ( 15 septembre 2025 )

TL;DR

• L'indice des prix à la consommation (IPC) et l'IPC de base aux États-Unis étaient conformes aux attentes du marché la semaine dernière, mais les prix des biens de base ont été tirés à la hausse en raison des effets de transmission des droits de douane sur les automobiles.
• Le grand événement de la semaine est la réunion du FOMC de jeudi, bien qu'une réduction de 25 points de base soit presque intégrée, il y a des chances pour d'autres résultats de réunion.
• Les ETF BTC ont enregistré des entrées de 2,34 milliards de dollars avec des prix stables, tandis que l'ETH a rebondi d'environ 7 % avec des entrées de 640 millions de dollars alors que les ETF ont inversé les sorties. Les sorties de validateurs ETH (~2,6M) ont augmenté après que Kiln a effectué des retraits de précaution suite à un hack de 41 millions de dollars sur SOL. L'ETH/BTC a grimpé à 0,04.
• Meilleures performances : MNT +40% (spéculation sur le rachat), DOGE +20% (actualités sur les ETF), AVAX +19% (augmentation de DeFi grâce à sUSDe + Benqi).
• Nouvelles lancements : AVNT (perps DEX sur Base) a augmenté d'environ 10x après les listings de Bithumb/Upbit ; LINEA (une couche 2 par Consensys) a progressivement gagné l'attention du marché.
• Galaxy Digital, Jump Crypto et Multicoin Capital mènent un PIPE de 1,65 milliard de dollars pour lancer la stratégie de trésorerie Solana de Forward Industries.
• Tether lance USAT, un stablecoin conforme aux États-Unis, défiant le USDC de Circle.
• MegaETH lance USDm, un stablecoin générant des rendements pour subventionner les frais de protocole.

Aperçu macro

L'IPC américain et l'IPC de base étaient conformes aux attentes du marché la semaine dernière, mais les prix des biens de base ont été entraînés à la hausse en raison des effets de transmission des droits de douane sur l'automobile. L'IPC américain a augmenté de 0,4 % en glissement mensuel en août et de 2,9 % en glissement annuel, l'IPC de base a augmenté de 0,3 % en glissement mensuel et de 3,1 % en glissement annuel, conformément aux attentes du marché. Par composant, les prix des biens de base ont augmenté de 1,5 % en glissement annuel, le plus haut depuis mai 2023, signalant un passage de la déflation des biens de base de 2023 à 2024 à l'inflation. Dans le secteur automobile, les prix des voitures d'occasion ont augmenté de 1,0 %, ceux des voitures neuves de 0,3 %, et les pièces de véhicules à moteur non pneumatiques de 1,7 %, indiquant les effets de transfert des droits de douane sur les automobiles. Bien que l'inflation d'août n'ait pas dépassé les attentes, la tendance ne converge pas vers l'objectif de 2 % de la Fed - elle s'en éloigne plutôt. Cela se produit dans un contexte de données sur l'emploi nettement plus faibles et d'un marché du travail au point mort. Parce que les données sur l'emploi continuent de se détériorer, la Fed devra probablement d'abord baisser les taux ; cependant, au milieu d'une contraction de l'offre, les risques de stagflation méritent d'être pris en compte. Les données récentes montrent que la croissance de l'emploi aux États-Unis est presque à l'arrêt, tandis que les pressions inflationnistes continuent de s'accumuler - cela suggère qu'à court terme, la pression de "stagnation" l'emporte sur la pression d'"inflation". Le grand événement de la semaine est la réunion du FOMC de jeudi, où une baisse des taux d'intérêt est largement attendue. Le marché croit en une quasi-certitude d'une baisse de 25 points de base cette fois-ci, mais il y a aussi une plus petite chance pour une baisse de 50 points de base. La réunion voit également les projections des membres du FOMC pour les futurs taux d'intérêt mises à jour dans le graphique en points, ce qui fournira un guide important sur la façon dont les décideurs politiques voient l'évolution des taux au cours des prochaines années. Le dernier ensemble de projections montrait que l'attente médiane du FOMC était pour un taux des fonds fédéraux de 3,6 % en 2026 et de 3,4 % en 2027, tombant à 3,0 % à long terme. (, 2)

L'indice du dollar américain a légèrement augmenté vendredi dernier, mais est resté sur la bonne voie pour une baisse hebdomadaire de 0,1 %, marquant ainsi la deuxième baisse hebdomadaire consécutive, en raison des données économiques faibles et d'une éventuelle réduction des taux. (3)

Le rendement des obligations américaines à 10 ans a connu une turbulence relativement stable entre 4,00 % et 4,10 %, montrant que le marché atteint un consensus sur le prix des actifs avant l'annonce réelle de la baisse des taux. (4)

Les prix de l'or ont légèrement augmenté vendredi dernier, se maintenant près du niveau record de 3 673,95 $ atteint mardi dernier, alors que des signes de faiblesse sur le marché du travail américain renforçaient les attentes du marché concernant la première baisse de taux de la Fed cette année. (5)

Aperçu des marchés crypto

Actifs Principaux

La semaine dernière, les ETF Bitcoin américains ont enregistré des entrées nettes solides de 2,34 milliards de dollars, les prix du BTC restant stables autour des niveaux de la semaine précédente. L'Ethereum a rebondi, affichant un gain d'environ 7 % alors que les ETF ETH américains se redressaient après les sorties records de la semaine précédente et enregistraient environ 640 millions de dollars d'entrées nettes. Sur la chaîne, les files de sortie des validateurs ETH ont atteint 2,6 millions de dollars le 11 septembre, principalement en raison de Kiln, un fournisseur de staking majeur prenant des mesures de précaution. Quelques jours plus tôt, des hackers avaient compromis l'API du validateur Solana de SwissBorg ( opéré via Kiln ), entraînant une perte de 41 millions de dollars en SOL. Bien que les actifs ETH soient restés en sécurité, Kiln a retiré proactivement plus d'un million d'ETH du staking pour atténuer les risques potentiels. (6) Étant donné la performance plus forte de l'ETH par rapport au BTC, le ratio ETH/BTC a légèrement augmenté à 0,04.

Capitalisation totale du marché

La capitalisation totale du marché des crypto-monnaies a grimpé d'environ 5 % à 3,98 T$, tandis que le marché des altcoins (ex-BTC & ETH) a augmenté d'environ 7 % à 1,13 T$, soutenu par de solides performances de SOL, DOGE, AVAX et MNT.

Performance des 30 principaux actifs cryptographiques

Le marché des altcoins a maintenu sa force cette semaine, dirigé par Mantle (MNT) avec une hausse de plus de 40 %. Le rallye de MNT a été soutenu par des fondamentaux solides : l'intégration profonde de Bybit, les remises sur les frais (, l'utilisation de garanties, le paiement ), les perspectives d'un programme de rachat et de destruction, la sous-évaluation relative par rapport aux pairs, et la croissance plus large de l'écosystème. Le récit clé reste celui du marché attribuant une prime à MNT par rapport à d'autres tokens CEX tels que BNB et OKB, avec des spéculations croissantes selon lesquelles Mantle pourrait suivre le précédent d'OKB en initiant des rachats. Dogecoin (DOGE) se classe au deuxième rang avec des gains d'environ 20 %, alimentés par des titres renouvelés autour du lancement d'un ETF DOGE, malgré le fait que le processus d'approbation ait été retardé une fois de plus. (7, 8) Avalanche (AVAX) a suivi une augmentation d'environ 19 %, soutenue par une activité DeFi robuste. La semaine dernière, les DEX d'Avalanche ont enregistré environ 3,8 milliards de dollars de volume de transactions, le plus élevé depuis mars 2024. La hausse a été principalement entraînée par

1. le lancement de sUSDe par Ethena Labs en collaboration avec Pendle, qui permet à la fois des marchés de rendement fixe et variable sur Avalanche.
2. Benqi, le plus grand protocole de prêt d'Avalanche, qui a vu la TVL grimper d'environ 18%.(9)
3. Nouveau jeton lancé Avantis (AVNT) est un DEX de perpétuels construit sur Base, soutenu par la Base Foundation et Pantera Capital, permettant le trading avec effet de levier sur les crypto-monnaies, les matières premières, le forex et les actions. AVNT a fait ses débuts sur Binance Alpha et Binance Futures le 9 septembre, avec une cotation au comptant simultanée sur Coinbase. Le jeton a depuis gagné en popularité, et son prix a presque multiplié par 10 après les cotations d’aujourd’hui sur les principales bourses coréennes Bithumb et Upbit. Linea (LINEA) est un rollup de couche 2 construit sur Ethereum, développé par Consensys et soutenu par de grands partenaires de l'écosystème, conçu pour fournir une exécution à faible coût et à haut débit avec une équivalence EVM complète. LINEA a fait ses débuts avec son TGE et des cotations sur les principales bourses, y compris Binance et Bybit, parallèlement à une poussée d'intégration simultanée à travers les protocoles DeFi. Le token a depuis gagné en momentum, soutenu par sa récente apparition sur OKX Boost Launch, qui a encore élargi la liquidité et l'accès au détail.

Les points clés de la crypto

Galaxy Digital, Jump Crypto et Multicoin Capital dirigent un PIPE de 1,65 milliard de dollars pour lancer la stratégie de trésorerie Solana de Forward Industries.

Forward Industries (FORD) a annoncé qu'elle avait conclu un investissement privé de 1,65 milliard de dollars en actions publiques (PIPE) destiné à construire une trésorerie d'actifs numériques axée sur Solana, dirigée par Galaxy Digital, Jump Crypto et Multicoin Capital, avec la participation de C/M Capital Partners. Les entreprises fourniront des capitaux et un soutien stratégique pour positionner Forward comme le principal participant institutionnel coté en bourse dans l'écosystème Solana. Dans le cadre de la transaction, le co-fondateur de Multicoin, Kyle Samani, devrait devenir Président du Conseil, tandis que des représentants de Galaxy et Jump devraient rejoindre le conseil en tant qu'observateurs. Cantor Fitzgerald & Co. a été nommé agent de placement principal, et Galaxy Investment Banking agit en tant qu'agent de placement co- et conseiller financier. La direction a caractérisé Solana comme un pari à forte conviction, citant son rythme de développement, son adoption et sa performance, tandis que les partenaires apportent une expertise approfondie de l'écosystème : Galaxy conseillera sur le trading, le prêt, le staking et le risque, et Jump continue de renforcer l'infrastructure de Solana via son client de validation Firedancer. Si exécutée à grande échelle, l'initiative de trésorerie placerait Forward parmi les plus grandes trésoreries publiques d'actifs numériques, élevant Solana aux côtés des avoirs BTC/ETH d'entreprises établies. Les produits de PIPE sont destinés à financer les opérations actives de trésorerie SOL, renforçant le passage de Forward d'une conception de produit traditionnelle à une stratégie de bilan crypto-native, alignée avec l'infrastructure institutionnelle sur Solana. (10, 11)

Tether lance USAT, un stablecoin conforme aux États-Unis, défiant l'USDC de Circle

Tether a introduit USAT, sa première stablecoin conforme aux États-Unis, marquant une poussée formelle sur le marché américain, qui a longtemps été dominé par l'USDC de Circle. Le jeton sera émis par Anchorage Digital Bank, avec Cantor Fitzgerald gérant les réserves. Bo Hines, un ancien conseiller en politique crypto à la Maison Blanche, dirigera la nouvelle branche américaine de Tether en tant que PDG. Conçu pour se conformer à la norme du GENIUS Act, USAT fonctionne sur des rails réglementés : les soldes et les flux sont transparents et traçables, et le jeton est sans rendement par conception. Tether présente cela comme un mouvement de "couverture et d'expansion" : USDT continue d'être le cheval de bataille offshore et sans autorisation, tandis que USAT offre aux banques, aux entreprises et aux fintechs une rampe d'accès conforme à la même marque. Tether déclare qu'Anchorage et Cantor prendront également des participations dans l'entité américaine et partageront les revenus des réserves, avec des conditions à finaliser. Les opérations américaines seront basées à Charlotte, en Caroline du Nord ; le siège international reste au Salvador. Les enjeux concurrentiels sont élevés. L'offre de l'USDT s'élève à près de 170 milliards de dollars, contre environ 73 milliards pour l'USDC, et un produit Tether réglementé aux États-Unis pourrait affaiblir la position de l'USDC en tant que dollar « conforme » par défaut. La pression pourrait augmenter là où l'USDC est bien ancré (, par exemple, l'activité Hyperliquid), alors que la distribution et les intégrations deviennent le véritable champ de bataille. L'USAT pourrait aider les stablecoins à se généraliser en rendant les paiements plus rapides, la liquidité plus profonde et l'accès plus facile pour les grandes institutions. Les critiques avertissent que cela entraîne un coût en matière de confidentialité, car le réseau est autorisé et chaque transaction est traçable — contrairement à l'ancien modèle plus ouvert des cryptomonnaies (12, 13).

MegaETH lance USDm, un stablecoin générant des rendements pour subventionner les frais de protocole

MegaETH, un L2 sécurisé par Ethereum, introduit USDm, un stablecoin natif construit avec Ethena pour remplacer les marges traditionnelles de séquenceur en dirigeant le rendement des réserves pour couvrir les coûts d'exploitation du réseau. La première itération de USDm sera émise sur les rails USDtb d'Ethena, dont les réserves sont principalement détenues dans le fonds tokenisé du Trésor américain de BlackRock (BUIDL) via Securitize, aux côtés de stablecoins liquides pour les remboursements, fournissant un soutien de niveau institutionnel et une comptabilité transparente. USDtb, par exemple, a ≈1,5 milliard de dollars en circulation, avec conformité à la loi GENIUS via Anchorage Digital Bank. USDm sera profondément intégré à travers les portefeuilles MegaETH, les paymasters, les Dapps et les services ; les options existantes (USDT0, cUSD) restent de première classe. Le testnet public de MegaETH est en direct, démontrant des temps de bloc d'environ 10 ms et plus de 20k TPS, avec une feuille de route visant jusqu'à 100k TPS tout en préservant la composabilité d'Ethereum, permettant des applications en temps réel, en streaming et interactives à des frais inférieurs à un cent. En économie, le revenu de réserve de l'USDm est programmé pour être routé vers l'OPEX du séquenceur, et non vers le profit de la chaîne. MegaETH a déclaré que les détails sur le MEV et d'autres revenus seront partagés plus près du lancement du mainnet. Des alternatives comme le partage de rendement des utilisateurs sont contraintes par la loi GENIUS, faisant de la couverture de l'OPEX la première étape ; l'allocation pourra évoluer à mesure que le réseau mûrit.(14, 15, 16)

Accords Clés de Ventures

Ethena Labs investit dans Based pour stimuler la croissance du stablecoin USDEe sur Hyperliquid

Ethena Labs a réalisé un investissement stratégique dans Based, la plus grande plateforme de codes de constructeurs sur Hyperliquid, pour accélérer l'adoption de son dollar synthétique USDe. Based représente actuellement près de 7 % du volume des perpétuels sur 24 heures de Hyperliquid, et le partenariat est conçu pour approfondir la liquidité et élargir les cas d'utilisation des stablecoins sur l'échange. La collaboration établit Based comme un partenaire clé pour la suite de stablecoins d'Ethena, y compris USDe, USDtb et les produits à venir. Ethena a déclaré que l'initiative intégrera USDe non seulement dans les flux de trading sur Hyperliquid mais aussi dans le programme de carte de débit de Based, permettant aux utilisateurs de dépenser des stablecoins à l'échelle mondiale, avec une fonctionnalité de rendement intégrée. Les stakers de sENA bénéficieront également d'une éligibilité exclusive pour les Points Based dans le cadre de l'accord. Ensemble, les entreprises visent à fusionner le trading et les paiements, reliant la liquidité onchain aux infrastructures financières du monde réel. Ethena continue de développer USDe en tant qu'actif de garantie et de règlement central dans l'économie numérique. (17, 18)

Inversion sécurise 26,5 millions de dollars pour acquérir et moderniser des entreprises traditionnelles avec une infrastructure Blockchain

Inversion a levé 26,5 millions de dollars lors d'un tour de financement initial pour adopter une approche de capital-investissement dans l'adoption des cryptomonnaies — en acquérant des entreprises traditionnelles et en les modernisant avec des infrastructures blockchain. Ce tour a reçu le soutien de Dragonfly, Lightspeed Venture Partners, ParaFi Capital, Mirana Ventures, HashKey Capital, VanEck, Volt Capital, Race Capital, Moonrock Capital, Bodhi Ventures, entre autres. Inversion construit Inversion L1, une couche 1 alimentée par Avalanche, conçue spécifiquement pour des stratégies de capital-investissement axées sur la crypto. Plutôt que de chasser la spéculation des utilisateurs finaux, le modèle cible les entreprises génératrices de liquidités, hors chaîne, intégrant des paiements en stablecoin et des services financiers on-chain pour réduire les coûts, accélérer les règlements et débloquer de nouvelles lignes de revenus avec un mandat à long terme, à conserver pour toujours. Les investisseurs décrivent la stratégie comme axée sur la distribution : acquérir des bases de clients établies et intégrer la crypto comme une infrastructure invisible, pas une idéologie. VanEck a formulé l'objectif comme un changement de focus de la TVL spéculative vers le PIB on-chain, accumulant de la valeur réseau à partir d'activités économiques réelles sur la chaîne Inversion. Avec des rails de stablecoin se développant à l'échelle mondiale, les soutiens voient Inversion positionnée pour capturer des trillions en volume de paiements alors que les entreprises migrent vers de l'argent programmable. Avec le capital de départ en main, Inversion prévoit de rechercher des acquisitions et de commencer à relier les revenus du monde réel sur la chaîne, visant à prouver la thèse selon laquelle les mises à niveau de la blockchain rationalisent les opérations, améliorent la liquidité et standardisent la conformité au sein d'un portefeuille d'entreprises modernisées et activées par des jetons. (19, 20, 21)

Recoveris sécurise 1,26 M$ pour lancer un système de gestion d'enquête amélioré par l'IA

Recoveris, une entreprise suisse, a levé 1M CHF (~1,26M $) lors d'un tour de table stratégique de démarrage mené par VerifyVASP pour construire un Système de Gestion d'Enquête Blockchain amélioré par l'IA (BIMS). La plateforme automatisera des travaux d'enquête complexes, rationalisera les flux de travail et améliorera la communication entre les parties prenantes dans le cadre d'enquêtes inter-chaînes. Les services de récupération dirigés par des experts de la société servent déjà des échanges, des projets DeFi, des banques, des assureurs, des cabinets d'avocats et des particuliers, en s'appuyant sur une expertise technique approfondie et une expérience pratique des cas. Le nouveau capital est entièrement dédié au développement de produits. VerifyVASP contribuera aux ensembles de données VASP/transactionnels vérifiés et à l'expertise de la Travel Rule, renforçant BIMS avec un contexte de contrepartie auditable utilisé par les équipes de conformité, les FIU et les forces de l'ordre dans le monde entier. La société a décrit la levée de fonds comme « du carburant de fusée » pour la feuille de route du produit. La direction a ajouté que les outils pilotés par l'IA sont essentiels à mesure que la criminalité liée aux actifs numériques augmente, soutenant un écosystème Web3 plus sûr et plus conforme. (, 23)

Métriques du marché des entreprises

Le nombre de transactions conclues la semaine précédente était de 14, avec Infra ayant 5 transactions, représentant 36% de chaque secteur du nombre total de transactions. Pendant ce temps, Data avait 5 (36%), Gamefi avait 1(7%) et DeFi avait 3 (21%) transactions.

Résumé hebdomadaire des affaires de capital-risque, Source : Cryptorank et Gate Ventures, au 15 septembre 2025 Le montant total des financements divulgués levés la semaine précédente était de 594 millions de dollars, 43 % des transactions (6/14) de la semaine précédente n'ont pas publié le montant levé. Le financement le plus élevé provient du secteur des données avec 506 millions de dollars. Transactions les plus financées : Rapyd 500 millions de dollars, Gemini 50 millions de dollars.

Le total des levées de fonds hebdomadaires a atteint 594 millions de dollars pour la 2e semaine de septembre 2025, soit une augmentation de +95 % par rapport à la semaine précédente. Les levées de fonds hebdomadaires de la semaine précédente ont augmenté de +81 % d'une année sur l'autre pour la même période.

À propos de Gate Ventures

Gate Ventures, la branche de capital-risque de Gate, se concentre sur les investissements dans l'infrastructure décentralisée, les middleware et les applications qui redéfiniront le monde à l'ère du Web 3.0. Travaillant avec des leaders de l'industrie à travers le monde, Gate Ventures aide les équipes et les startups prometteuses qui possèdent les idées et les capacités nécessaires pour redéfinir les interactions sociales et financières. Site web｜Twitter｜LinkedIn

Sources

1. Données économiques à venir de S&P Global
2. Résumé des projections économiques, 18 juin 2025, le conseil de la Réserve fédérale,
3. TradingView sur l'indice DXY,
4. Tradingview sur le rendement des obligations à 10 ans des États-Unis,
5. TradingView sur l'or,
6. Sortie de la file d'attente des validateurs ETH,
7. Mantle Roadmap AMA,
8. $DOGE ETF,
9. Avalanche DeFi Surge,
10. Galaxy Digital, Jump Crypto et Multicoin Capital lancent l'article de stratégie de trésorerie Solana de Forward Industries publié par TheBlock,
11. Galaxy Digital, Jump Crypto et Multicoin Capital lancent l'article sur la stratégie de trésorerie Solana de Forward Industries provenant de Yahoo News,
12. Tether lance l'article USAT de TheBlock,
13. Tether lance l'article USAT de CoinDesk,
14. MegaETH lance l'annonce USDm de MegaETH sur X,
15. MegaETH lance l'article USDm de TheBlock,
16. MegaETH lance un article USDm de CoinDesk,
17. Ethena Labs a investi dans l'annonce de Based de X d'Ethena,
18. Ethena Labs a investi dans l'annonce de Based de Based's X,
19. Annonce de levée de fonds Seed d'Inversion par Inversion’s X,
20. Article de vision d'Inversion de WSJ,
21. Annonce de VanEck pourquoi ils investissent dans Inversion,
22. Annonce d'investissement de VerifyVASP à Recoveris,
23. Annonce d'investissement de Recoveris,