Marché des cryptoactifs : perspectives et analyse des tendances futures

Récemment, j'ai eu plus de temps pour réfléchir, et je voudrais partager quelques idées sur le marché des cryptoactifs.

Il est prévu que la direction globale du marché des cryptoactifs ne deviendra claire qu'après septembre. Compte tenu des résistances macroéconomiques, des restrictions de liquidité estivale et des ajustements de position à la fin du trimestre, la véritable dynamique du marché pourrait ne se manifester qu'après le retour des participants au marché après les vacances d'août. Les récents mouvements du marché indiquent que la majorité des petits jetons en hausse sont principalement poussés par un squeeze des vendeurs à découvert. Les traders, influencés par le rebond précédent, poursuivent la tendance, mais manquent de soutien de la part des détenteurs à long terme. Comme prévu, la plupart des jetons qui ont rapidement augmenté ont ensuite connu une chute tout aussi violente.

Ethereum a connu un rebond inattendu, tandis que des secteurs auparavant gravement touchés, comme l'IA et certains petits jetons, mènent la hausse. En comparaison, les jetons ayant une utilité réelle, des fondamentaux solides ou un mécanisme de rachat montrent une résilience, non seulement en affichant des performances plus stables pendant la baisse, mais aussi en se rétablissant plus rapidement. Certains jetons comme Syrup, Hype et AAVE en sont de bons exemples. Bien que SPX appartienne à la catégorie des petits jetons, sa structure est complètement différente. De cela, nous pouvons tirer les insights suivants :

1. La demande pour le Bitcoin est réelle et durable

Le capital traditionnel entre progressivement sur le marché par le biais de canaux réglementés tels que les ETF. La nature du capital soutenant le BTC est désormais radicalement différente de celle des périodes précédentes, ce qui rend peu probable un large dénouement du BTC, sauf en cas d'événements macroéconomiques.

2. La différenciation interne des petits jetons s'intensifie

Les fonds finiront par revenir aux petits jetons, mais ne couvriront pas l'ensemble. Seuls les jetons ayant des usages clairs et des cas d'application réels pourraient attirer ces fonds. C'est pourquoi Ethereum pourrait surpasser d'autres blockchains publiques. La clarté réglementaire, l'augmentation de l'utilisation de la finance décentralisée, la structure déflationniste et la demande de staking forment ensemble un puissant cercle vertueux. De plus, en raison du fait qu'ETH n'a pas atteint les attentes à long terme, il y a encore des acheteurs marginaux attendant sur le marché de gré à gré.

3. Les jetons soutenus par le capital-risque font face à des risques structurels

Le déverrouillage des jetons continuera à exercer une pression sur les prix. En raison d'un manque de liquidité, la pression de vente continue des validateurs et des premiers investisseurs limite l'espace de hausse. Par conséquent, les jetons surévalués listés sur les échanges centralisés pourraient ne pas être un choix idéal à l'avenir. Certains jetons d'écosystèmes particuliers font face à une pression de vente continue, dont la structure de récompense des validateurs est la principale raison.

4. Les jetons sociaux ont des avantages structurels

Ces jetons n'ont généralement pas de pression de déblocage de capital-risque, adoptant une émission équitable, entièrement basée sur l'attention. Cependant, cette phase pourrait être en train de se terminer. Les récents événements de génération de certains jetons marquent le pic d'attention des jetons sociaux, après quoi l'intérêt a commencé à décliner. Même lors du rebond d'avril, la performance de certains blockchains n'était pas à la hauteur d'Ethereum.

Certain jetons sociaux peuvent encore bien performer, surtout ceux qui ont gagné en popularité grâce à des influenceurs en dehors du monde des cryptoactifs (comme TikTok ou Instagram). Ceux-ci peuvent encore générer des effets de richesse asymétriques. Mais l'ère des jetons purement spéculatifs est terminée; seuls les jetons avec une histoire solide et une large reconnaissance sur le marché ont une véritable valeur spéculative.

5. Tendances du marché futur

Si les jetons sociaux ne sont plus la principale opportunité, quelle est la prochaine tendance ?

Mon point de vue est : la combinaison de l'IA et des cryptoactifs.

Tout comme pendant la période de prospérité de la finance décentralisée, la plupart des premiers projets d'IA ont échoué après une période de spéculation. Mais les projets véritablement basés sur l'utilité sont en train de se construire discrètement pendant ce marché baissier. Nous avons déjà vu certains de ces projets apparaître sur la chaîne.

Avec l'épuisement des profits des jetons sociaux, l'attention du marché se tournera naturellement vers de nouveaux récits. L'IA, grâce à son utilité évidente, est particulièrement bien placée pour devenir le prochain point focal. De nombreux projets combinant l'IA et les cryptoactifs adoptent un mode d'émission équitable, en résonance avec les préférences récentes du marché.

C'est pourquoi j'ai récemment pris le temps d'étudier et de me positionner à l'avance dans ce domaine. Bien qu'il ne soit pas nécessaire de se précipiter pour établir une position complète en ce moment, je crois que si le marché connaît à nouveau une forte hausse, ce domaine recèlera les plus grandes opportunités asymétriques.