Perspectives du marché des Cryptoactifs et insights d'investissement

Ce week-end, j'ai plus de temps pour réfléchir et je souhaite partager quelques réflexions sur le marché.

Je pense que la tendance générale du marché des cryptoactifs ne sera claire qu'après septembre. Compte tenu des résistances macroéconomiques, des restrictions de liquidité estivales et des ajustements de positions à la fin du trimestre, les véritables mouvements du marché ne se manifesteront qu'après le retour des participants au marché après les vacances d'août. Les activités récentes du marché montrent que la plupart des jetons alternatifs ont augmenté principalement en raison d'un squeeze des positions courtes. Les traders poursuivent l'élan influencés par le rebond précédent, mais cette fois-ci, il manque des détenteurs à long terme. La plupart ont déjà subi de lourdes pertes auparavant. Comme prévu, la plupart des jetons ayant connu une forte hausse ont ensuite subi une chute tout aussi sévère.

Ethereum a connu un rebond inattendu, avec des secteurs auparavant les plus touchés, comme l'IA et certains jetons, qui ont mené cette vague de rebond. En revanche, les jetons ayant une utilité réelle, des fondamentaux solides ou des mécanismes de rachat ont montré de la résilience – ils ont été plus stables pendant la baisse et se sont rétablis plus rapidement. Syrup, Hype et AAVE en sont de bons exemples. Bien que le SPX appartienne à une certaine catégorie de jetons, sa structure est complètement différente. De cela, nous pouvons tirer les conclusions suivantes :

1. La demande pour le Bitcoin est réelle et durable

Le capital traditionnel entre progressivement par le biais des ETF et d'autres canaux réglementés.

La nature du capital soutenant le BTC actuellement est radicalement différente de celle des cycles précédents. C'est pourquoi un dénouement massif du BTC est peu probable, à moins d'être déclenché par des événements macroéconomiques.

2. La fragmentation interne des jetons de contrefaçon s'intensifie

Finalement, les fonds vont revenir aux jetons de type altcoin — mais cela ne sera pas une couverture complète. Seuls les jetons ayant des utilisations claires et des cas d'application réels pourraient attirer ces fonds. C'est la raison pour laquelle je pense qu'Ethereum surpassera certaines blockchains. La clarté réglementaire, l'augmentation continue du taux d'utilisation de la finance décentralisée, la structure déflationniste et la demande de staking forment ensemble un puissant effet de volant. De plus, en raison du fait qu'ETH n'a pas atteint les attentes depuis longtemps, il y a encore des acheteurs marginaux qui attendent hors marché.

3. Les jetons soutenus par le capital-risque présentent des risques structurels.

Le déblocage des jetons continuera à exercer une pression sur la tendance des prix. Dans un contexte de liquidité insuffisante, la pression de vente continue des validateurs et des investisseurs précoces limite l'espace de hausse. C'est pourquoi je pense que les jetons dont l'évaluation est trop élevée lors de leur introduction sur les échanges centralisés ne sont pas un bon choix pour l'avenir. Les jetons d'un écosystème particulier font face à une pression de vente continue en raison de la structure de récompense des validateurs qui entraîne cette situation.

4. Certains jetons ont des avantages structurels

Ces jetons ont des avantages structurels, sans déblocage de capital-risque, lancement équitable, entièrement basé sur l'attention. C'est un mécanisme de pure spéculation - tout comme cela a fonctionné au cours du premier cycle.

Mais je pense que cette étape touche à sa fin.

L'événement de génération de jetons d'une certaine plateforme et le lancement du jeton d'un certain homme politique marquent le sommet de l'attention portée à ce type de jetons. Par la suite, l'intérêt pour ce type de jetons a commencé à diminuer. Même lors du rebond d'avril, la performance d'une certaine chaîne publique n'était pas à la hauteur de l'ETH—si tout le monde possède déjà des jetons de cette chaîne publique, qui deviendra l'acheteur marginal lorsque l'élan de ces jetons s'estompera?

Certains jetons peuvent encore bien performer, en particulier ceux qui se sont popularisés en dehors des réseaux sociaux de Cryptoactifs, comme sur les plateformes de vidéos courtes, grâce à des influenceurs. Ceux-ci peuvent encore générer des effets de richesse asymétriques. Mais l'ère de "jeton des animaux mignons" en tant qu'alpha est terminée. Seuls les jetons ayant une histoire solide et une forte reconnaissance sur le marché - quelque chose auquel les gens peuvent croire collectivement - ont une véritable valeur spéculative.

Ironiquement, l'épuisement et le scepticisme envers les jetons soutenus par le capital-risque ont ouvert la voie à des projets Web2/3 de lancement équitable, qui deviendront la prochaine vague d'opportunités de génération de richesse.

Un certain projet est un très bon exemple. Mais pour saisir ces opportunités, vous devez être actif sur la chaîne. Lorsque l'information est asymétrique, de grandes opportunités se présentent toujours. Une fois que tout le monde sait quelque chose, cela n'a plus de retour.

C'est pourquoi je me concentre davantage sur le marché en chaîne. Le succès d'un projet a suscité le désir de rechercher "la prochaine opportunité", et le capital commence à poursuivre des récits similaires de lancement équitable de jetons. Tout comme quelqu'un qui gagne une immense richesse en échangeant des jetons - l'attention guide le flux de capital.

5. Tendances futures du marché

Alors, si un certain type de jeton n'est plus une opportunité... que se passe-t-il ensuite ?

Mon avis : la combinaison de l'IA et des Cryptoactifs.

Si vous avez suivi mes activités, vous saurez que la plupart de mes opérations durant ce cycle — après le début des jetons soutenus par une certaine blockchain et du capital-risque — se sont concentrées sur une certaine catégorie de jetons et l'IA.

Tout comme dans la frénésie de la finance décentralisée, la plupart des premiers projets d'IA ont échoué après une période de spéculation. Mais les véritables projets basés sur l'utilité sont en train de se construire discrètement dans ce marché baissier. Nous avons déjà vu certains de ces projets apparaître sur la chaîne.

Avec l'épuisement des profits de certains jetons, l'attention se tournera naturellement vers de nouvelles narrations. L'IA, avec son utilité évidente, est parfaitement positionnée pour devenir le prochain centre d'intérêt.

De nombreux projets AI x chiffrement sont lancés de manière équitable, en résonance avec la narration d'un certain projet.

C'est pourquoi j'ai étudié et planifié à l'avance dans ce domaine pendant quelques semaines calmes. Il n'est pas nécessaire de se précipiter pour établir une position complète maintenant - mais je crois que si le marché repart fortement à la hausse, ce domaine recèle les plus grandes opportunités asymétriques.