FinTechON｜La loi sur les génies américains stimule la compétition mondiale des stablecoins, le PDG de GBBC : les entreprises doivent le considérer comme une décision stratégique
Les États-Unis ont officiellement adopté le "GENIUS ACT" en juillet 2025, établissant les bases de la réglementation dans les domaines des actifs numériques et de l'intelligence artificielle, tout en déclenchant la prochaine vague de concurrence mondiale en matière de stablecoins et de systèmes de paiement. Sandra Ro, PDG du Global Blockchain Business Council (GBBC), a souligné lors du sommet FinTechON & AFA que cette législation, bien qu'étant une percée clé, dépendra à l'avenir de la capacité des pays à coordonner les réglementations et de la manière dont le marché déterminera le vainqueur.
Point de tournant pour la réglementation américaine : l'arrivée de la loi « GENIUS »
Ro pense que le projet de loi « GENIUS » est une « législation d'ouverture » pour la régulation des actifs numériques aux États-Unis, fournissant des règles claires pour les émetteurs de stablecoins et les déposants. La loi exige que les stablecoins en dollars soient soutenus par 100 % de réserves, et adopte une régulation à deux niveaux : ceux inférieurs à 10 milliards de dollars sont régulés par les gouvernements des États, tandis que ceux dépassant 10 milliards de dollars sont pris en charge par le gouvernement fédéral. Bien que l'objectif principal soit de protéger les consommateurs, elle rappelle que les détails et l'application prendront encore des années, étant progressivement mis en œuvre par des agences telles que l'OCC et la SEC.
( La loi américaine « GENIUS Act » réglemente entièrement les stablecoins de paiement : seuil d'émission, normes de réserve et système de régulation, tout est compris en un coup d'œil )
Consensus rare entre les deux partis : « grand tournant » dans l'attitude politique
Au début de cette année, le projet de loi sur les stablecoins, qui suscitait encore des controverses, a désormais reçu le soutien des deux partis américains. Ro a décrit cela comme un "changement énorme" dans l'atmosphère politique. Ensuite, le projet de loi sur les infrastructures de marché qui sera bientôt présenté par la Chambre des représentants et le Sénat pourrait devenir le point central du prochain débat législatif.
Restrictions et lacunes de la loi sur les stablecoins : les jetons de dépôt ne sont pas inclus dans le champ d'application de la loi.
Bien que la loi « GENIUS » couvre les stablecoins, les dépôts tokenisés que les banques explorent ne sont pas inclus. Ro indique que la façon de gérer l'interopérabilité entre les dépôts tokenisés et les stablecoins reste un problème non résolu. Les groupes industriels essaient de coordonner les institutions financières traditionnelles, les infrastructures et les protocoles Blockchain pour éviter les risques systémiques.
L'avenir des CBDC américains est "très sombre".
L'attitude de Ro envers la monnaie numérique de banque centrale (CBDC) est très claire : il est presque impossible aux États-Unis. Certains États ont même adopté des lois interdisant les CBDC, tandis que le Wyoming a lancé un stablecoin souverain au niveau de l'État, le FRNT. Elle souligne que la voie des États-Unis est l'émission de stablecoins par le secteur privé, et non une CBDC fédérale.
Concurrence de paiement provenant de FedNow
En plus de la Blockchain, Ro rappelle au marché que les États-Unis disposent déjà du système de paiement instantané FedNow, dont les fonctionnalités sont similaires à celles du PIX brésilien ou de l'UPI indien. Bien qu'il ne soit pas basé sur la Blockchain, il pourrait occuper une position dominante sur le marché des paiements domestiques. La question est de savoir comment le FedNow et le réseau des stablecoins coexisteront dans les scénarios de paiement de détail et de gros à l'avenir, ce qui reste à observer.
L'avenir des stablecoins : coopération mondiale ou fragmentation du marché ?
Au niveau international, Ro appelle les régulateurs à se concentrer sur l'harmonisation des normes, y compris KYC/AML, la gestion des risques et la gouvernance, plutôt que de choisir directement des vainqueurs sur le marché. Elle a révélé que le GBBC a publié un cadre d'atténuation des risques pour l'utilisation des chaînes publiques, aidant les institutions financières à établir des meilleures pratiques. En fin de compte, la concurrence sur le marché déterminera elle-même le succès ou l'échec des plateformes et des émetteurs.
Les géants de la technologie deviennent des forces de disruption potentielles
Avec les grandes entreprises telles que PayPal, Stripe et Mastercard qui s'engagent activement, les géants de la technologie sont considérés comme des "perturbateurs" potentiels dans le domaine des stablecoins. En même temps, si des plateformes communautaires comme Meta, X et TON lancent leurs propres jetons, elles créeront un écosystème de paiement qui dépassera l'échelle de la plupart des pays grâce à des milliards d'utilisateurs.
Les entreprises doivent être considérées comme une stratégie centrale : de la banque à la chaîne d'approvisionnement.
Ro souligne que les stablecoins devraient devenir une décision stratégique pour les dirigeants d'entreprise, et non un projet subsidiaire. Des géants de la logistique tels que FedEx, UPS et CNI Transportation ont déjà utilisé la Blockchain pour le suivi de la chaîne d'approvisionnement et prévoient à l'avenir d'intégrer les paiements, ce qui nécessitera une coordination internationale supplémentaire.
Domination du dollar et problèmes de change
En tant qu'ancien banquier en devises, Ro rappelle au marché que près de 99 % des stablecoins sont indexés sur le dollar, devenant en fait un "agent du dollar". Les autres pays qui souhaitent émettre des stablecoins en monnaie locale sont souvent limités par un manque de liquidité et d'infrastructures, ce qui fait que le système mondial des actifs numériques reste dominé par le dollar.
Le Bitcoin entre dans la vision stratégique nationale
Envisageant l'avenir, certains gouvernements d'États américains étudient la création de fonds de richesse stratégique incluant des bitcoins, les modèles pouvant aller de la détention passive (comme les réserves d'or ou de BTC) à une participation active (exploitation de nœuds, minage, stratégies de revenus). Ro rappelle que pour promouvoir de tels fonds, il est impératif d'établir un cadre de diligence raisonnable et de gouvernance rigoureux afin d'équilibrer les rendements potentiels et les risques.
Cet article FinTechON｜La loi sur les génies américains déclenche une course mondiale aux stablecoins, le PDG de GBBC : les entreprises doivent le considérer comme une décision stratégique. Publié pour la première fois sur Chaîne actualités ABMedia.
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FinTechON｜La loi sur les génies américains stimule la compétition mondiale des stablecoins, le PDG de GBBC : les entreprises doivent le considérer comme une décision stratégique
Les États-Unis ont officiellement adopté le "GENIUS ACT" en juillet 2025, établissant les bases de la réglementation dans les domaines des actifs numériques et de l'intelligence artificielle, tout en déclenchant la prochaine vague de concurrence mondiale en matière de stablecoins et de systèmes de paiement. Sandra Ro, PDG du Global Blockchain Business Council (GBBC), a souligné lors du sommet FinTechON & AFA que cette législation, bien qu'étant une percée clé, dépendra à l'avenir de la capacité des pays à coordonner les réglementations et de la manière dont le marché déterminera le vainqueur.
Point de tournant pour la réglementation américaine : l'arrivée de la loi « GENIUS »
Ro pense que le projet de loi « GENIUS » est une « législation d'ouverture » pour la régulation des actifs numériques aux États-Unis, fournissant des règles claires pour les émetteurs de stablecoins et les déposants. La loi exige que les stablecoins en dollars soient soutenus par 100 % de réserves, et adopte une régulation à deux niveaux : ceux inférieurs à 10 milliards de dollars sont régulés par les gouvernements des États, tandis que ceux dépassant 10 milliards de dollars sont pris en charge par le gouvernement fédéral. Bien que l'objectif principal soit de protéger les consommateurs, elle rappelle que les détails et l'application prendront encore des années, étant progressivement mis en œuvre par des agences telles que l'OCC et la SEC.
( La loi américaine « GENIUS Act » réglemente entièrement les stablecoins de paiement : seuil d'émission, normes de réserve et système de régulation, tout est compris en un coup d'œil )
Consensus rare entre les deux partis : « grand tournant » dans l'attitude politique
Au début de cette année, le projet de loi sur les stablecoins, qui suscitait encore des controverses, a désormais reçu le soutien des deux partis américains. Ro a décrit cela comme un "changement énorme" dans l'atmosphère politique. Ensuite, le projet de loi sur les infrastructures de marché qui sera bientôt présenté par la Chambre des représentants et le Sénat pourrait devenir le point central du prochain débat législatif.
Restrictions et lacunes de la loi sur les stablecoins : les jetons de dépôt ne sont pas inclus dans le champ d'application de la loi.
Bien que la loi « GENIUS » couvre les stablecoins, les dépôts tokenisés que les banques explorent ne sont pas inclus. Ro indique que la façon de gérer l'interopérabilité entre les dépôts tokenisés et les stablecoins reste un problème non résolu. Les groupes industriels essaient de coordonner les institutions financières traditionnelles, les infrastructures et les protocoles Blockchain pour éviter les risques systémiques.
L'avenir des CBDC américains est "très sombre".
L'attitude de Ro envers la monnaie numérique de banque centrale (CBDC) est très claire : il est presque impossible aux États-Unis. Certains États ont même adopté des lois interdisant les CBDC, tandis que le Wyoming a lancé un stablecoin souverain au niveau de l'État, le FRNT. Elle souligne que la voie des États-Unis est l'émission de stablecoins par le secteur privé, et non une CBDC fédérale.
Concurrence de paiement provenant de FedNow
En plus de la Blockchain, Ro rappelle au marché que les États-Unis disposent déjà du système de paiement instantané FedNow, dont les fonctionnalités sont similaires à celles du PIX brésilien ou de l'UPI indien. Bien qu'il ne soit pas basé sur la Blockchain, il pourrait occuper une position dominante sur le marché des paiements domestiques. La question est de savoir comment le FedNow et le réseau des stablecoins coexisteront dans les scénarios de paiement de détail et de gros à l'avenir, ce qui reste à observer.
L'avenir des stablecoins : coopération mondiale ou fragmentation du marché ?
Au niveau international, Ro appelle les régulateurs à se concentrer sur l'harmonisation des normes, y compris KYC/AML, la gestion des risques et la gouvernance, plutôt que de choisir directement des vainqueurs sur le marché. Elle a révélé que le GBBC a publié un cadre d'atténuation des risques pour l'utilisation des chaînes publiques, aidant les institutions financières à établir des meilleures pratiques. En fin de compte, la concurrence sur le marché déterminera elle-même le succès ou l'échec des plateformes et des émetteurs.
Les géants de la technologie deviennent des forces de disruption potentielles
Avec les grandes entreprises telles que PayPal, Stripe et Mastercard qui s'engagent activement, les géants de la technologie sont considérés comme des "perturbateurs" potentiels dans le domaine des stablecoins. En même temps, si des plateformes communautaires comme Meta, X et TON lancent leurs propres jetons, elles créeront un écosystème de paiement qui dépassera l'échelle de la plupart des pays grâce à des milliards d'utilisateurs.
Les entreprises doivent être considérées comme une stratégie centrale : de la banque à la chaîne d'approvisionnement.
Ro souligne que les stablecoins devraient devenir une décision stratégique pour les dirigeants d'entreprise, et non un projet subsidiaire. Des géants de la logistique tels que FedEx, UPS et CNI Transportation ont déjà utilisé la Blockchain pour le suivi de la chaîne d'approvisionnement et prévoient à l'avenir d'intégrer les paiements, ce qui nécessitera une coordination internationale supplémentaire.
Domination du dollar et problèmes de change
En tant qu'ancien banquier en devises, Ro rappelle au marché que près de 99 % des stablecoins sont indexés sur le dollar, devenant en fait un "agent du dollar". Les autres pays qui souhaitent émettre des stablecoins en monnaie locale sont souvent limités par un manque de liquidité et d'infrastructures, ce qui fait que le système mondial des actifs numériques reste dominé par le dollar.
Le Bitcoin entre dans la vision stratégique nationale
Envisageant l'avenir, certains gouvernements d'États américains étudient la création de fonds de richesse stratégique incluant des bitcoins, les modèles pouvant aller de la détention passive (comme les réserves d'or ou de BTC) à une participation active (exploitation de nœuds, minage, stratégies de revenus). Ro rappelle que pour promouvoir de tels fonds, il est impératif d'établir un cadre de diligence raisonnable et de gouvernance rigoureux afin d'équilibrer les rendements potentiels et les risques.
Cet article FinTechON｜La loi sur les génies américains déclenche une course mondiale aux stablecoins, le PDG de GBBC : les entreprises doivent le considérer comme une décision stratégique. Publié pour la première fois sur Chaîne actualités ABMedia.