Les entreprises de trésorerie crypto sont à la mode en ce moment.
Bitcoin, Solana, Ethereum, XRP et d'autres sont tous en cours d'accumulation.
Avancez très prudemment avec ces actions, si vous choisissez de vous avancer du tout.
10 actions que nous préférons à la Stratégie ›
Il y a une nouvelle sorte d'entreprise en ville, et elle est construite sur le principe que les prix des actions augmentent parfois lorsque vous achetez et conservez une tonne de crypto sur le bilan. Ces soi-disant entreprises de trésorerie crypto augmentent ensuite leur capital pour acheter plus de pièces, et, si le prix de la pièce augmente, les actionnaires obtiennent les rendements qu'ils recherchent.
En pratique, cette approche est à la fois ingénieuse et risquée. Avant de supposer que ces entreprises sont interchangeables avec les pièces sous-jacentes, il vaut la peine d'être clair sur ce qu'elles sont, comment elles fonctionnent et où se trouve réellement l'avantage aujourd'hui. Alors examinons trois choses que les investisseurs doivent savoir à leur sujet.
Source de l'image : Getty Images. ## 1. Une entreprise a déclenché la tendance
En résumé, les entreprises de trésorerie crypto sont des entreprises publiques dont le principal objectif est de donner aux investisseurs une exposition à une cryptomonnaie via des participations d'entreprise. Cela signifie généralement accumuler des pièces, les divulguer et utiliser des outils de finance d'entreprise pour en acheter davantage au fil du temps.
Stratégie (NASDAQ : MSTR), anciennement MicroStrategy, a été pionnière dans ce modèle pour Bitcoin (CRYPTO : BTC). L'entreprise émet plusieurs séries de billets convertibles et utilise des programmes d'équité à la demande (ATM) spécifiquement pour financer ses achats.
En conséquence, Strategy est le plus grand détenteur corporate de Bitcoin, avec environ 632 457 pièces signalées à la mi-août. C'est le modèle que les autres suivent car il peut être étendu, il est facile pour les investisseurs d'acheter, et il transforme les finances des entreprises en un moteur d'accumulation de pièces.
2. Ils sont similaires à l'utilisation de l'effet de levier
L'équité d'une société de trésorerie se négocie souvent à un prix supérieur ou inférieur à la valeur de ses pièces par action. Cette prime peut s'élargir ou se rétrécir, amplifiant à la fois les gains et les pertes pour les actionnaires par rapport à la simple détention de la pièce.
Cette équité est également affectée par les choix de financement de l'entreprise. Si la direction vend des actions ou émet des dettes convertibles pour acheter des pièces, les actionnaires bénéficient d'un effet de levier intégré, ainsi que d'un certain risque de dilution et de refinancement pendant les ralentissements.
En d'autres termes, une action de trésorerie peut surperformer sa devise sous-jacente sur les marchés haussiers en raison des primes, des augmentations de capital et de l'endettement du bilan, et sous-performer fortement lorsque le sentiment devient négatif. Ainsi, acheter ces actions est très similaire à faire un pari à effet de levier sur la devise sous-jacente.
Mais il existe d'autres risques associés. Les entreprises peuvent avoir des problèmes de gouvernance ou être soumises à des réglementations nouvelles et différentes de celles de leurs crypto-monnaies sous-jacentes.
L'histoire continuePour les investisseurs à long terme, cela signifie que la taille des positions devrait être conservatrice au maximum, et que les attentes devraient refléter les risques spécifiques aux actions en plus de la volatilité inhérente des cryptomonnaies.
3. Ces opérateurs n'ont probablement aucun avantage
Le concept de trésorerie crypto se propage rapidement. Maintenant, des entreprises dédiées accumulent des actifs cryptographiques, y compris Ethereum, Solana et XRP en quantités significatives, sans oublier d'autres pièces comme Dogecoin.
Mais en dehors de la marque bien connue de Strategy, de sa grande envergure et de son moteur de financement répétable, il n'est pas évident de savoir ce qui créerait un avantage concurrentiel durable pour une entreprise de trésorerie qui la rendrait préférable à l'achat de l'un de ses pairs avec la même crypto cible sous-jacente. Il n'est pas non plus évident de savoir si Strategy elle-même possède réellement un avantage concurrentiel durable, ou simplement un avantage situationnel découlant d'être un premier arrivé et d'avoir bénéficié d'une grande couverture médiatique à l'époque où son approche était unique.
Le problème est que les actifs sous-jacents sont les mêmes que ceux que tout le monde peut acheter, et que le capital est mobile. Un nouvel arrivant peut émettre des actions ou des notes convertibles demain et suivre le même plan d'action, et beaucoup le font. Jusqu'à ce que quelqu'un introduise une véritable barrière économique -- comme peut-être des économies de staking privilégiées, un flux de transactions exclusif pour les octrois de jetons, des droits de gouvernance uniques, ou des objectifs de pièces par action cohérents et contraignants -- la différenciation entre ces entreprises sera très mince, et la concurrence pour l'équité des investisseurs sera un concours de popularité hautement subjectif.
Par conséquent, pour l'instant, si vous souhaitez une exposition à long terme à une pièce sans prendre de risque supplémentaire de la part de ces entreprises, détenir la pièce directement reste le meilleur pari.
Devriez-vous investir 1 000 $ dans la stratégie en ce moment ?
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L'équipe d'analystes de Motley Fool Stock Advisor vient d'identifier ce qu'ils croient être les 10 meilleures actions à acheter pour les investisseurs en ce moment… et Strategy n'en faisait pas partie. Les 10 actions qui ont été sélectionnées pourraient générer des rendements monstrueux dans les années à venir.
Considérez quand Netflix a fait cette liste le 17 décembre 2004... si vous aviez investi 1 000 $ au moment de notre recommandation, vous auriez 664 110 $!* Ou quand Nvidia a fait cette liste le 15 avril 2005... si vous aviez investi 1 000 $ au moment de notre recommandation, vous auriez 1 104 355 $!*
Il convient de noter que le rendement total moyen de Stock Advisor est de 1 069 % — une surperformance écrasante par rapport à 186 % pour le S&P 500. Ne manquez pas la dernière liste des 10 meilleurs, disponible lorsque vous rejoignez Stock Advisor.
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*Les rendements du conseiller en actions au 25 août 2025
Alex Carchidi détient des positions en Bitcoin, Ethereum et Solana. The Motley Fool détient des positions en Bitcoin, Ethereum, Solana et XRP, et les recommande. The Motley Fool a une politique de divulgation.
3 choses que les investisseurs devraient savoir alors que la tendance des trésoreries crypto se poursuit a été initialement publiée par The Motley Fool
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3 choses que les investisseurs doivent savoir alors que la tendance des trésoreries Crypto se poursuit
Points clés
Il y a une nouvelle sorte d'entreprise en ville, et elle est construite sur le principe que les prix des actions augmentent parfois lorsque vous achetez et conservez une tonne de crypto sur le bilan. Ces soi-disant entreprises de trésorerie crypto augmentent ensuite leur capital pour acheter plus de pièces, et, si le prix de la pièce augmente, les actionnaires obtiennent les rendements qu'ils recherchent.
En pratique, cette approche est à la fois ingénieuse et risquée. Avant de supposer que ces entreprises sont interchangeables avec les pièces sous-jacentes, il vaut la peine d'être clair sur ce qu'elles sont, comment elles fonctionnent et où se trouve réellement l'avantage aujourd'hui. Alors examinons trois choses que les investisseurs doivent savoir à leur sujet.
Source de l'image : Getty Images. ## 1. Une entreprise a déclenché la tendance
En résumé, les entreprises de trésorerie crypto sont des entreprises publiques dont le principal objectif est de donner aux investisseurs une exposition à une cryptomonnaie via des participations d'entreprise. Cela signifie généralement accumuler des pièces, les divulguer et utiliser des outils de finance d'entreprise pour en acheter davantage au fil du temps.
Stratégie (NASDAQ : MSTR), anciennement MicroStrategy, a été pionnière dans ce modèle pour Bitcoin (CRYPTO : BTC). L'entreprise émet plusieurs séries de billets convertibles et utilise des programmes d'équité à la demande (ATM) spécifiquement pour financer ses achats.
En conséquence, Strategy est le plus grand détenteur corporate de Bitcoin, avec environ 632 457 pièces signalées à la mi-août. C'est le modèle que les autres suivent car il peut être étendu, il est facile pour les investisseurs d'acheter, et il transforme les finances des entreprises en un moteur d'accumulation de pièces.
2. Ils sont similaires à l'utilisation de l'effet de levier
L'équité d'une société de trésorerie se négocie souvent à un prix supérieur ou inférieur à la valeur de ses pièces par action. Cette prime peut s'élargir ou se rétrécir, amplifiant à la fois les gains et les pertes pour les actionnaires par rapport à la simple détention de la pièce.
Cette équité est également affectée par les choix de financement de l'entreprise. Si la direction vend des actions ou émet des dettes convertibles pour acheter des pièces, les actionnaires bénéficient d'un effet de levier intégré, ainsi que d'un certain risque de dilution et de refinancement pendant les ralentissements.
En d'autres termes, une action de trésorerie peut surperformer sa devise sous-jacente sur les marchés haussiers en raison des primes, des augmentations de capital et de l'endettement du bilan, et sous-performer fortement lorsque le sentiment devient négatif. Ainsi, acheter ces actions est très similaire à faire un pari à effet de levier sur la devise sous-jacente.
Mais il existe d'autres risques associés. Les entreprises peuvent avoir des problèmes de gouvernance ou être soumises à des réglementations nouvelles et différentes de celles de leurs crypto-monnaies sous-jacentes.
L'histoire continuePour les investisseurs à long terme, cela signifie que la taille des positions devrait être conservatrice au maximum, et que les attentes devraient refléter les risques spécifiques aux actions en plus de la volatilité inhérente des cryptomonnaies.
3. Ces opérateurs n'ont probablement aucun avantage
Le concept de trésorerie crypto se propage rapidement. Maintenant, des entreprises dédiées accumulent des actifs cryptographiques, y compris Ethereum, Solana et XRP en quantités significatives, sans oublier d'autres pièces comme Dogecoin.
Mais en dehors de la marque bien connue de Strategy, de sa grande envergure et de son moteur de financement répétable, il n'est pas évident de savoir ce qui créerait un avantage concurrentiel durable pour une entreprise de trésorerie qui la rendrait préférable à l'achat de l'un de ses pairs avec la même crypto cible sous-jacente. Il n'est pas non plus évident de savoir si Strategy elle-même possède réellement un avantage concurrentiel durable, ou simplement un avantage situationnel découlant d'être un premier arrivé et d'avoir bénéficié d'une grande couverture médiatique à l'époque où son approche était unique.
Le problème est que les actifs sous-jacents sont les mêmes que ceux que tout le monde peut acheter, et que le capital est mobile. Un nouvel arrivant peut émettre des actions ou des notes convertibles demain et suivre le même plan d'action, et beaucoup le font. Jusqu'à ce que quelqu'un introduise une véritable barrière économique -- comme peut-être des économies de staking privilégiées, un flux de transactions exclusif pour les octrois de jetons, des droits de gouvernance uniques, ou des objectifs de pièces par action cohérents et contraignants -- la différenciation entre ces entreprises sera très mince, et la concurrence pour l'équité des investisseurs sera un concours de popularité hautement subjectif.
Par conséquent, pour l'instant, si vous souhaitez une exposition à long terme à une pièce sans prendre de risque supplémentaire de la part de ces entreprises, détenir la pièce directement reste le meilleur pari.
Devriez-vous investir 1 000 $ dans la stratégie en ce moment ?
Avant d'acheter des actions dans Strategy, considérez ceci :
L'équipe d'analystes de Motley Fool Stock Advisor vient d'identifier ce qu'ils croient être les 10 meilleures actions à acheter pour les investisseurs en ce moment… et Strategy n'en faisait pas partie. Les 10 actions qui ont été sélectionnées pourraient générer des rendements monstrueux dans les années à venir.
Considérez quand Netflix a fait cette liste le 17 décembre 2004... si vous aviez investi 1 000 $ au moment de notre recommandation, vous auriez 664 110 $!* Ou quand Nvidia a fait cette liste le 15 avril 2005... si vous aviez investi 1 000 $ au moment de notre recommandation, vous auriez 1 104 355 $!*
Il convient de noter que le rendement total moyen de Stock Advisor est de 1 069 % — une surperformance écrasante par rapport à 186 % pour le S&P 500. Ne manquez pas la dernière liste des 10 meilleurs, disponible lorsque vous rejoignez Stock Advisor.
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*Les rendements du conseiller en actions au 25 août 2025
Alex Carchidi détient des positions en Bitcoin, Ethereum et Solana. The Motley Fool détient des positions en Bitcoin, Ethereum, Solana et XRP, et les recommande. The Motley Fool a une politique de divulgation.
3 choses que les investisseurs devraient savoir alors que la tendance des trésoreries crypto se poursuit a été initialement publiée par The Motley Fool
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