L'histoire a montré à maintes reprises que les technologies et innovations de la prochaine grande chose ont besoin de temps pour mûrir.
Malgré un marché adressable astronomique, l'intelligence artificielle (AI) pourrait être la prochaine d'une longue liste de bulles à éclater sur Wall Street.
Cependant, l'IA n'est pas seule, avec deux autres tendances populaires qui sont très peu susceptibles de maintenir leurs ascensions paraboliques ou leur engouement insatiable.
10 actions que nous aimons mieux que Nvidia ›
Depuis plus de trois décennies, les investisseurs ont généralement eu une innovation révolutionnaire ou une technologie phare pour capter leur attention et leur portefeuille. Peut-être que le meilleur exemple est l'avènement et la prolifération d'Internet au milieu des années 1990, qui a fait grimper l'indice de référence S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC), l'emblématique Dow Jones Industrial Average (DJINDICES: ^DJI), et le Nasdaq Composite axé sur la croissance (NASDAQINDEX: ^IXIC).
Internet a ouvert la voie aux entreprises pour aller au-delà de leurs points de vente traditionnels. Il a également révolutionné l'investissement et a brisé les barrières d'information qui existaient auparavant entre Wall Street et Main Street. Avoir un accès instantané aux états des résultats, aux bilans, aux commentaires de la direction et aux présentations d'entreprise a rendu les investisseurs plus disposés à accepter des primes de valorisation pour les entreprises propulsées par Internet qui promettaient des taux de croissance époustouflants.
Source d'image : Getty Images. Cependant, la révolution Internet n'a pas été sans ses obstacles. Comme l'histoire l'a constamment montré, chaque nouvelle technologie ou tendance a besoin de temps pour mûrir. En termes plus simples, il faut du temps aux entreprises pour comprendre comment optimiser les nouvelles technologies. Cela laisse le marché boursier et les entreprises à la pointe de ces tendances vulnérables à des événements de rupture de bulle, comme l'éclatement de la bulle Internet au début des années 2000.
D'autres technologies et tendances prometteuses ont suivi, avec le décodage génomique, la nanotechnologie, l'impression 3D, la technologie blockchain et le métavers représentant des exemples d'événements de bulle éclatante.
Typiquement, les innovations et tendances révolutionnaires sont des événements uniques, avec une seule innovation ou tendance mise en avant à la fois. Mais nous pourrions être témoins de l'histoire, avec trois bulles potentielles en formation en même temps.
Bulle n° 1 : Intelligence artificielle
On peut dire qu'aucune innovation technologique depuis Internet n'a enthousiasmé Wall Street et les investisseurs comme l'évolution de l'intelligence artificielle (AI). Selon les estimations des analystes de PwC dans Sizing the Prize, une combinaison d'améliorations de la productivité et d'effets de consommation dérivés de l'IA pourrait ajouter 15,7 trillions de dollars au produit intérieur brut mondial d'ici 2030.
L'histoire continueDes puissances comme Nvidia (NASDAQ: NVDA) et Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR) ont ouvert la voie du point de vue matériel et applicatif. Les unités de traitement graphique de Nvidia (GPU) sont le cerveau qui alimente la prise de décision dans les centres de données à haute capacité de calcul. Pendant ce temps, la plateforme Gotham de Palantir, alimentée par l'IA et l'apprentissage automatique, aide les gouvernements fédéraux à planifier et à exécuter des missions militaires, ainsi qu'à collecter et analyser des données. Les deux entreprises ont des fossés durables et des taux de croissance époustouflants, grâce à l'IA.
Une autre caractéristique que possèdent ces dirigeants de l'IA est des évaluations historiquement problématiques. L'histoire nous dit que les entreprises cotées en bourse à la pointe des technologies de la prochaine grande nouveauté atteignent généralement des pics de ratios prix/ventes (P/S) de 30 à 40. Nvidia est entrée dans son dernier rapport sur les bénéfices avec un ratio P/S de près de 30, tandis que Palantir Technologies affiche un ratio P/S de 115. Aucun des ratios P/S n'a prouvé sa durabilité pendant une période prolongée, selon le précédent historique.
Plus important encore, la plupart des entreprises qui investissent de manière agressive dans les infrastructures de centres de données AI et les applications alimentées par l'IA n'ont pas encore optimisé leur matériel ou leurs logiciels.
Avec l'avènement d'Internet, il a fallu des années aux entreprises pour comprendre comment exploiter cette technologie afin d'augmenter leurs ventes et leurs marges. Cela ne s'est pas encore produit avec l'intelligence artificielle, ce qui laisse cette tendance largement ouverte à un éventuel événement de bulle.
Alors que l'IA captive l'attention des investisseurs depuis presque trois ans, l'essor de l'informatique quantique est une tendance brûlante depuis environ un an.
L'informatique quantique repose sur les principes de la mécanique quantique pour résoudre des équations complexes et des problèmes que les systèmes informatiques traditionnels ne peuvent pas traiter. Des ordinateurs quantiques spécialisés pourraient aider à la recherche et au développement de médicaments, à la modélisation climatique, à l'optimisation de la chaîne d'approvisionnement et pourraient potentiellement accélérer l'apprentissage automatique en augmentant considérablement la vitesse des algorithmes d'IA. Cet échantillon de cas d'utilisation est ce qui amène le Boston Consulting Group à croire que cette technologie peut ajouter jusqu'à 850 milliards de dollars de valeur économique d'ici 2040.
Bien que certains membres des "Magnificent Seven" développent des matériels ou des plateformes destinés à l'informatique quantique, les actions d'informatique quantique pures ont explosé. Au cours de l'année écoulée ( jusqu'à la clôture du 27 août ), IonQ (NYSE : IONQ) et Rigetti Computing (NASDAQ : RGTI) ont vu leurs actions augmenter de 452 % et 1 530 %, respectivement.
Malheureusement, ni IonQ ni Rigetti n'ont démontré que leurs modèles opérationnels sont durables ou évolutifs. IonQ devrait annoncer 91 millions de dollars de ventes sur l'année complète en 2025, mais est évaluée à plus de 12 milliards de dollars. Quant à Rigetti, les revenus annuels devraient chuter à seulement 8 millions de dollars cette année, ce qui contraste avec sa capitalisation boursière d'environ 5 milliards de dollars.
De plus, IonQ et Rigetti ne sont pas particulièrement proches de générer des bénéfices, même avec des projections de croissance rapide des ventes en 2026. Semblable au métavers, cette technologie semble encore loin de devenir grand public et véritablement pertinente.
Bulles n° 3 : Stratégie de trésorerie Bitcoin
La troisième bulle potentielle qui se forme aux côtés des hausses abruptes de ( et probablement insoutenables ) dans l'IA et l'informatique quantique est la stratégie de trésorerie Bitcoin (CRYPTO: BTC). Cela implique que des entreprises publiques utilisent leur liquidités, ou émettent des actions ordinaires et/ou de la dette, pour acquérir du Bitcoin à détenir dans leur bilan.
L'attrait principal de la stratégie de trésorerie Bitcoin est de lutter contre l'inflation. L'offre monétaire américaine continue d'augmenter, ce qui dévalue le dollar au fil du temps. En comparaison, l'offre totale de tokens Bitcoin, une fois entièrement minée, est limitée à 21 millions de pièces. Cette rareté perçue alimente le scénario haussier et est une raison clé pour laquelle Michael Saylor a acquis 632,457 Bitcoin, soit plus de 3% du nombre total de tokens qui seront jamais en circulation.
Des dizaines d'entreprises publiques ont suivi les traces de Strategy en créant un trésor de Bitcoin, dans l'espoir que le Bitcoin continuera à prendre de la valeur. Bien que ces achats aient aidé à gonfler temporairement et artificiellement le prix du Bitcoin, ce n'est pas durable.
Stratégie mise à part, de nombreuses entreprises adoptant des trésoreries en Bitcoin sont des entreprises en difficulté qui perdent de l'argent et prennent du retard en matière d'innovation. Acheter du Bitcoin ( ou toute cryptomonnaie ) n'est pas une panacée à ces difficultés. De plus, la plupart des entreprises diluent leurs actionnaires en émettant des actions ou une forme de dette pour acheter du Bitcoin, ce qui laisse ces entreprises ouvertes à la possibilité de devoir se défaire de leurs actifs numériques si un événement de choc devait se produire.
De plus, la plupart des entreprises de trésorerie Bitcoin (Stratégie incluse) se négocient à des primes significatives par rapport à la valeur nette de leurs Bitcoins. Au lieu d'acheter des Bitcoins directement ou d'utiliser un fonds négocié en bourse pour obtenir une exposition au Bitcoin, les investisseurs paient des primes qui peuvent parfois dépasser 500 % de la valeur réelle des actifs numériques détenus par des entreprises non prouvées/structurellement insolvables.
Avec le Bitcoin ayant subi plus d'une demi-douzaine de baisses d'au moins 50% depuis sa création, il semble que ce ne soit qu'une question de temps avant que la stratégie du Trésor Bitcoin n'explose.
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Il convient de noter que le rendement moyen total de Stock Advisor est de 1 069 % — une surperformance écrasante par rapport à 186 % pour le S&P 500. Ne manquez pas la dernière liste des 10 meilleurs, disponible lorsque vous rejoignez Stock Advisor.
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Sean Williams n'a aucune position dans les actions mentionnées. The Motley Fool détient des positions dans et recommande Bitcoin, Nvidia et Palantir Technologies. The Motley Fool a une politique de divulgation.
Nous assistons à l'histoire du marché boursier : potentiellement 3 bulles se produisent en même temps, a été publié à l'origine par The Motley Fool
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Nous assistons à l'histoire du marché boursier : potentiellement 3 bulles se produisent en même temps.
Points Clés
Depuis plus de trois décennies, les investisseurs ont généralement eu une innovation révolutionnaire ou une technologie phare pour capter leur attention et leur portefeuille. Peut-être que le meilleur exemple est l'avènement et la prolifération d'Internet au milieu des années 1990, qui a fait grimper l'indice de référence S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC), l'emblématique Dow Jones Industrial Average (DJINDICES: ^DJI), et le Nasdaq Composite axé sur la croissance (NASDAQINDEX: ^IXIC).
Internet a ouvert la voie aux entreprises pour aller au-delà de leurs points de vente traditionnels. Il a également révolutionné l'investissement et a brisé les barrières d'information qui existaient auparavant entre Wall Street et Main Street. Avoir un accès instantané aux états des résultats, aux bilans, aux commentaires de la direction et aux présentations d'entreprise a rendu les investisseurs plus disposés à accepter des primes de valorisation pour les entreprises propulsées par Internet qui promettaient des taux de croissance époustouflants.
Source d'image : Getty Images. Cependant, la révolution Internet n'a pas été sans ses obstacles. Comme l'histoire l'a constamment montré, chaque nouvelle technologie ou tendance a besoin de temps pour mûrir. En termes plus simples, il faut du temps aux entreprises pour comprendre comment optimiser les nouvelles technologies. Cela laisse le marché boursier et les entreprises à la pointe de ces tendances vulnérables à des événements de rupture de bulle, comme l'éclatement de la bulle Internet au début des années 2000.
D'autres technologies et tendances prometteuses ont suivi, avec le décodage génomique, la nanotechnologie, l'impression 3D, la technologie blockchain et le métavers représentant des exemples d'événements de bulle éclatante.
Typiquement, les innovations et tendances révolutionnaires sont des événements uniques, avec une seule innovation ou tendance mise en avant à la fois. Mais nous pourrions être témoins de l'histoire, avec trois bulles potentielles en formation en même temps.
Bulle n° 1 : Intelligence artificielle
On peut dire qu'aucune innovation technologique depuis Internet n'a enthousiasmé Wall Street et les investisseurs comme l'évolution de l'intelligence artificielle (AI). Selon les estimations des analystes de PwC dans Sizing the Prize, une combinaison d'améliorations de la productivité et d'effets de consommation dérivés de l'IA pourrait ajouter 15,7 trillions de dollars au produit intérieur brut mondial d'ici 2030.
L'histoire continueDes puissances comme Nvidia (NASDAQ: NVDA) et Palantir Technologies (NASDAQ: PLTR) ont ouvert la voie du point de vue matériel et applicatif. Les unités de traitement graphique de Nvidia (GPU) sont le cerveau qui alimente la prise de décision dans les centres de données à haute capacité de calcul. Pendant ce temps, la plateforme Gotham de Palantir, alimentée par l'IA et l'apprentissage automatique, aide les gouvernements fédéraux à planifier et à exécuter des missions militaires, ainsi qu'à collecter et analyser des données. Les deux entreprises ont des fossés durables et des taux de croissance époustouflants, grâce à l'IA.
Une autre caractéristique que possèdent ces dirigeants de l'IA est des évaluations historiquement problématiques. L'histoire nous dit que les entreprises cotées en bourse à la pointe des technologies de la prochaine grande nouveauté atteignent généralement des pics de ratios prix/ventes (P/S) de 30 à 40. Nvidia est entrée dans son dernier rapport sur les bénéfices avec un ratio P/S de près de 30, tandis que Palantir Technologies affiche un ratio P/S de 115. Aucun des ratios P/S n'a prouvé sa durabilité pendant une période prolongée, selon le précédent historique.
Plus important encore, la plupart des entreprises qui investissent de manière agressive dans les infrastructures de centres de données AI et les applications alimentées par l'IA n'ont pas encore optimisé leur matériel ou leurs logiciels.
Avec l'avènement d'Internet, il a fallu des années aux entreprises pour comprendre comment exploiter cette technologie afin d'augmenter leurs ventes et leurs marges. Cela ne s'est pas encore produit avec l'intelligence artificielle, ce qui laisse cette tendance largement ouverte à un éventuel événement de bulle.
Source de l'image : Getty Images. ## Bulle n° 2 : Informatique quantique
Alors que l'IA captive l'attention des investisseurs depuis presque trois ans, l'essor de l'informatique quantique est une tendance brûlante depuis environ un an.
L'informatique quantique repose sur les principes de la mécanique quantique pour résoudre des équations complexes et des problèmes que les systèmes informatiques traditionnels ne peuvent pas traiter. Des ordinateurs quantiques spécialisés pourraient aider à la recherche et au développement de médicaments, à la modélisation climatique, à l'optimisation de la chaîne d'approvisionnement et pourraient potentiellement accélérer l'apprentissage automatique en augmentant considérablement la vitesse des algorithmes d'IA. Cet échantillon de cas d'utilisation est ce qui amène le Boston Consulting Group à croire que cette technologie peut ajouter jusqu'à 850 milliards de dollars de valeur économique d'ici 2040.
Bien que certains membres des "Magnificent Seven" développent des matériels ou des plateformes destinés à l'informatique quantique, les actions d'informatique quantique pures ont explosé. Au cours de l'année écoulée ( jusqu'à la clôture du 27 août ), IonQ (NYSE : IONQ) et Rigetti Computing (NASDAQ : RGTI) ont vu leurs actions augmenter de 452 % et 1 530 %, respectivement.
Malheureusement, ni IonQ ni Rigetti n'ont démontré que leurs modèles opérationnels sont durables ou évolutifs. IonQ devrait annoncer 91 millions de dollars de ventes sur l'année complète en 2025, mais est évaluée à plus de 12 milliards de dollars. Quant à Rigetti, les revenus annuels devraient chuter à seulement 8 millions de dollars cette année, ce qui contraste avec sa capitalisation boursière d'environ 5 milliards de dollars.
De plus, IonQ et Rigetti ne sont pas particulièrement proches de générer des bénéfices, même avec des projections de croissance rapide des ventes en 2026. Semblable au métavers, cette technologie semble encore loin de devenir grand public et véritablement pertinente.
Bulles n° 3 : Stratégie de trésorerie Bitcoin
La troisième bulle potentielle qui se forme aux côtés des hausses abruptes de ( et probablement insoutenables ) dans l'IA et l'informatique quantique est la stratégie de trésorerie Bitcoin (CRYPTO: BTC). Cela implique que des entreprises publiques utilisent leur liquidités, ou émettent des actions ordinaires et/ou de la dette, pour acquérir du Bitcoin à détenir dans leur bilan.
L'attrait principal de la stratégie de trésorerie Bitcoin est de lutter contre l'inflation. L'offre monétaire américaine continue d'augmenter, ce qui dévalue le dollar au fil du temps. En comparaison, l'offre totale de tokens Bitcoin, une fois entièrement minée, est limitée à 21 millions de pièces. Cette rareté perçue alimente le scénario haussier et est une raison clé pour laquelle Michael Saylor a acquis 632,457 Bitcoin, soit plus de 3% du nombre total de tokens qui seront jamais en circulation.
Des dizaines d'entreprises publiques ont suivi les traces de Strategy en créant un trésor de Bitcoin, dans l'espoir que le Bitcoin continuera à prendre de la valeur. Bien que ces achats aient aidé à gonfler temporairement et artificiellement le prix du Bitcoin, ce n'est pas durable.
Stratégie mise à part, de nombreuses entreprises adoptant des trésoreries en Bitcoin sont des entreprises en difficulté qui perdent de l'argent et prennent du retard en matière d'innovation. Acheter du Bitcoin ( ou toute cryptomonnaie ) n'est pas une panacée à ces difficultés. De plus, la plupart des entreprises diluent leurs actionnaires en émettant des actions ou une forme de dette pour acheter du Bitcoin, ce qui laisse ces entreprises ouvertes à la possibilité de devoir se défaire de leurs actifs numériques si un événement de choc devait se produire.
De plus, la plupart des entreprises de trésorerie Bitcoin (Stratégie incluse) se négocient à des primes significatives par rapport à la valeur nette de leurs Bitcoins. Au lieu d'acheter des Bitcoins directement ou d'utiliser un fonds négocié en bourse pour obtenir une exposition au Bitcoin, les investisseurs paient des primes qui peuvent parfois dépasser 500 % de la valeur réelle des actifs numériques détenus par des entreprises non prouvées/structurellement insolvables.
Avec le Bitcoin ayant subi plus d'une demi-douzaine de baisses d'au moins 50% depuis sa création, il semble que ce ne soit qu'une question de temps avant que la stratégie du Trésor Bitcoin n'explose.
Devriez-vous acheter des actions Nvidia en ce moment ?
Avant d'acheter des actions d'Nvidia, considérez ceci :
L'équipe d'analystes de Motley Fool Stock Advisor vient d'identifier ce qu'elle considère comme les 10 meilleures actions à acheter pour les investisseurs en ce moment... et Nvidia n'en faisait pas partie. Les 10 actions qui ont été retenues pourraient générer des rendements monstres dans les années à venir.
Considérez quand Netflix a fait cette liste le 17 décembre 2004... si vous aviez investi 1 000 $ au moment de notre recommandation, vous auriez 664 110 $!* Ou quand Nvidia a fait cette liste le 15 avril 2005... si vous aviez investi 1 000 $ au moment de notre recommandation, vous auriez 1 104 355 $!*
Il convient de noter que le rendement moyen total de Stock Advisor est de 1 069 % — une surperformance écrasante par rapport à 186 % pour le S&P 500. Ne manquez pas la dernière liste des 10 meilleurs, disponible lorsque vous rejoignez Stock Advisor.
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*Les retours de Stock Advisor au 25 août 2025
Sean Williams n'a aucune position dans les actions mentionnées. The Motley Fool détient des positions dans et recommande Bitcoin, Nvidia et Palantir Technologies. The Motley Fool a une politique de divulgation.
Nous assistons à l'histoire du marché boursier : potentiellement 3 bulles se produisent en même temps, a été publié à l'origine par The Motley Fool
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