Le milliardaire Philippe Laffont a vendu la totalité de la participation de Coatue dans Super Micro Computer et s'est investi dans ce géant de l'intelligence artificielle (AI) pour la première fois en 9 trimestres.
Les formulaires 13F offrent aux investisseurs un moyen de voir quelles actions les gestionnaires de fonds les plus intelligents de Wall Street achètent et vendent.
Le milliardaire Philippe Laffont a vendu près de 8,9 millions d'actions de Supermicro au cours du trimestre se terminant en juin -- et la prise de bénéfices pourrait ne raconter qu'une partie de l'histoire.
Pendant ce temps, le patron milliardaire de Coatue a augmenté sa participation face à la révolution de l'intelligence artificielle (AI) de 34 % en seulement trois mois.
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Au cas où vous l'auriez manqué, la semaine dernière a marqué l'un des déversements de données les plus importants de tout le trimestre. Le 14 août était la date limite pour les investisseurs institutionnels disposant d'au moins 100 millions de dollars d'actifs sous gestion pour déposer le formulaire 13F auprès de la Securities and Exchange Commission.
Alors que la saison des bénéfices - la période de six semaines chaque trimestre où la majorité des entreprises de l'S&P 500 publient leurs résultats d'exploitation - peut donner aux investisseurs des indices sur la santé des entreprises américaines, les 13Fs sont inestimables pour aider les investisseurs à repérer quelles actions, industries, secteurs et tendances suscitent l'attention indéfectible des plus grands gestionnaires de fonds de Wall Street.
Bien que l'activité de trading de Warren Buffett soit étroitement suivie par les investisseurs, il n'est pas le seul gestionnaire de fonds milliardaire ayant le talent de dénicher des pépites cachées à la vue de tous. Par exemple, le milliardaire Philippe Laffont de Coatue Management a un vaste parcours d'investissement dans des gagnants.
Source de l'image : Getty Images. Ce qui rend Laffont si intrigant en tant que gestionnaire de fonds à suivre, c'est son penchant pour investir dans le secteur de l'intelligence artificielle (AI). Au cours du deuxième trimestre, le 13F de Coatue Management montre que son patron milliardaire a complètement quitté la participation de son fonds dans Super Micro Computer (NASDAQ : SMCI) tout en s'engageant parallèlement dans la révolution de l'IA.
Super Micro Computer est mis à la porte par le milliardaire directeur de Coatue Management
Selon le 13F de Coatue, Philippe Laffont a éliminé plus d'une douzaine d'actions du portefeuille de son fonds au trimestre clos en juin. On peut dire qu'aucune de ces ventes n'est plus remarquable que celle du géant de l'infrastructure en intelligence artificielle Super Micro Computer. Après avoir été actionnaire pendant deux trimestres, Laffont a envoyé toutes les 8 886 735 actions paqueter, qui avaient une valeur marchande de plus de 303 millions de dollars à la fin mars.
La question évidente est : Pourquoi Laffont a-t-il vendu des actions de Supermicro ?
Le catalyseur le plus logique de tous est que le milliardaire à la tête de Coatue verrouillait ses gains. Au cours du quatrième trimestre, période durant laquelle Laffont a supervisé l'ajout de Supermicro à son fonds, les actions ont été échangées en dessous de 20 $ à un moment donné. Mais au cours de la seconde moitié du deuxième trimestre, les actions de l'entreprise ont constamment oscillé entre 40 $ et 50 $. Il n'est pas exclu que Laffont ait réalisé un gain à trois chiffres sur cette position.
L'histoire continue. La préoccupation est que la prise de bénéfices pourrait ne raconter qu'une partie de cette histoire.
La raison pour laquelle l'action de Super Micro Computer a chuté au cours de la seconde moitié de l'année dernière était liée à des allégations de fraude d'un courtier à découvert réputé, ainsi qu'au retard de la société dans le dépôt de son rapport annuel et des résultats d'exploitation du premier trimestre fiscal qui a suivi. Ce n'était pas une bonne image pour Supermicro, et cela a absolument endommagé la confiance des investisseurs dans son équipe de direction.
Le bon côté pour Super Micro Computer est qu'un comité spécial indépendant n'a trouvé aucune preuve de faute de la part de la direction en décembre 2024, et que l'entreprise a finalement déposé ses résultats d'exploitation annuels et du premier trimestre sans aucune rectification. Néanmoins, les investisseurs ont été méfiants quant à la possibilité de placer une prime sur l'action de Supermicro tant qu'elle n'aura pas mis cet événement fermement derrière elle.
L'autre problème possible qui a pu contraindre Laffont à se diriger vers la sortie est la nature concurrentielle de l'infrastructure des centres de données AI. À mesure que la production augmente dans le domaine de l'infrastructure, il est probable que le pouvoir de tarification premium des serveurs en rack personnalisables de Supermicro s'amenuise avec le temps, ce qui aurait un impact négatif sur les marges. Même avec une augmentation soutenue à deux chiffres des ventes d'une année sur l'autre, le déclin des marges risque de freiner la croissance des bénéfices.
Source de l'image : Nvidia. ## Le milliardaire Philippe Laffont a acheté l'action numéro 1 de Wall Street pour la première fois depuis plus de deux ans.
À l'autre extrémité du pendule, le patron milliardaire de Coatue a supervisé l'ajout de 13 nouvelles actions au portefeuille de son fonds au cours du trimestre se terminant en juin, ainsi que l'augmentation de 19 positions existantes. Peut-être qu'aucun de ces ajouts existants ne se démarque plus que la plus grande société cotée en bourse, Nvidia (NASDAQ: NVDA).
Ce qui rend cet ajout si remarquable, c'est que Laffont avait été un vendeur persistant d'actions Nvidia pendant huit trimestres consécutifs avant ce dernier trimestre. Au cours de deux ans, il avait abandonné plus de 41 millions d'actions, en tenant compte du fractionnement d'actions 10 pour 1 de Nvidia en juin 2024. Mais au cours du deuxième trimestre, Laffont a acquis 2 942 694 actions de Nvidia, ce qui a augmenté la participation de son fonds de 34 %.
Tout comme le potentiel de gain à trois chiffres de Supermicro a facilité la décision de monétiser les actions de Coatue, la chute d'environ 40 % de Nvidia entre début janvier et début avril a peut-être donné à Laffont la confiance nécessaire pour augmenter la position existante de son fonds. La chute liée aux tarifs sur Wall Street s'est révélée de courte durée, et les actions liées à l'IA ont connu une hausse continue au cours des quatre mois suivants.
Il y a de bonnes chances que Philippe Laffont soit également séduit par le fossé apparemment durable de Nvidia en tant que leader incontesté dans les unités de traitement graphique AI-(GPU). Ses puces Hopper (H100) et Blackwell sont le choix préféré des entreprises exploitant des centres de données accélérés par l'IA, et le calendrier d'innovation rapide du PDG Jensen Huang devrait permettre l'introduction d'une nouvelle puce IA avancée tous les 12 mois. Il sera difficile pour d'autres entreprises de rivaliser avec le matériel de Nvidia sur une base de calcul.
Pour approfondir ce point, la plateforme logicielle CUDA de Nvidia a fait un excellent travail pour fidéliser les clients à son écosystème de produits et de services. En plus des avantages de calcul des architectures Hopper et Blackwell, CUDA aide les développeurs à maximiser le potentiel de calcul de leurs AI-GPUs, ainsi qu'à construire et entraîner de grands modèles de langage.
Mais même si Nvidia est l'action numéro 1 de Wall Street, et que le milliardaire Philippe Laffont semble de plus en plus optimiste quant à ses perspectives de croissance, il n'y a aucune garantie que son ascension presque parabolique puisse se poursuivre.
Depuis plus de trois décennies, toutes les technologies de rupture ont subi des événements de bulle éclatée en phase précoce. En d'autres termes, il est courant que les investisseurs surestiment l'utilité et l'adoption de nouvelles technologies au début de leur expansion. Avec la plupart des entreprises loin d'optimiser leurs solutions d'IA, il semblerait que l'IA soit la prochaine dans une longue liste de bulles qui finiront par éclater – ce qui serait très préjudiciable pour l'action Nvidia.
Au-delà des précédents historiques, l'autre question pertinente pour Nvidia est la concurrence croissante. Alors que la rareté des GPU pour l'IA diminue en raison de l'expansion de la concurrence externe et interne, Nvidia est susceptible de voir son pouvoir de fixation des prix et sa marge brute diminuer.
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Sean Williams n'a aucune position dans les actions mentionnées. The Motley Fool a des positions dans et recommande Nvidia. The Motley Fool a une politique de divulgation.
Le milliardaire Philippe Laffont a vendu la totalité de la participation de Coatue dans Super Micro Computer et s'est lancé pour la première fois en 9 trimestres dans ce Goliath de l'intelligence artificielle (AI), initialement publié par The Motley Fool.
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Le milliardaire Philippe Laffont a vendu la totalité de la participation de Coatue dans Super Micro Computer et s'est investi dans ce géant de l'intelligence artificielle (AI) pour la première fois en 9 trimestres.
Points Clés
Au cas où vous l'auriez manqué, la semaine dernière a marqué l'un des déversements de données les plus importants de tout le trimestre. Le 14 août était la date limite pour les investisseurs institutionnels disposant d'au moins 100 millions de dollars d'actifs sous gestion pour déposer le formulaire 13F auprès de la Securities and Exchange Commission.
Alors que la saison des bénéfices - la période de six semaines chaque trimestre où la majorité des entreprises de l'S&P 500 publient leurs résultats d'exploitation - peut donner aux investisseurs des indices sur la santé des entreprises américaines, les 13Fs sont inestimables pour aider les investisseurs à repérer quelles actions, industries, secteurs et tendances suscitent l'attention indéfectible des plus grands gestionnaires de fonds de Wall Street.
Bien que l'activité de trading de Warren Buffett soit étroitement suivie par les investisseurs, il n'est pas le seul gestionnaire de fonds milliardaire ayant le talent de dénicher des pépites cachées à la vue de tous. Par exemple, le milliardaire Philippe Laffont de Coatue Management a un vaste parcours d'investissement dans des gagnants.
Source de l'image : Getty Images. Ce qui rend Laffont si intrigant en tant que gestionnaire de fonds à suivre, c'est son penchant pour investir dans le secteur de l'intelligence artificielle (AI). Au cours du deuxième trimestre, le 13F de Coatue Management montre que son patron milliardaire a complètement quitté la participation de son fonds dans Super Micro Computer (NASDAQ : SMCI) tout en s'engageant parallèlement dans la révolution de l'IA.
Super Micro Computer est mis à la porte par le milliardaire directeur de Coatue Management
Selon le 13F de Coatue, Philippe Laffont a éliminé plus d'une douzaine d'actions du portefeuille de son fonds au trimestre clos en juin. On peut dire qu'aucune de ces ventes n'est plus remarquable que celle du géant de l'infrastructure en intelligence artificielle Super Micro Computer. Après avoir été actionnaire pendant deux trimestres, Laffont a envoyé toutes les 8 886 735 actions paqueter, qui avaient une valeur marchande de plus de 303 millions de dollars à la fin mars.
La question évidente est : Pourquoi Laffont a-t-il vendu des actions de Supermicro ?
Le catalyseur le plus logique de tous est que le milliardaire à la tête de Coatue verrouillait ses gains. Au cours du quatrième trimestre, période durant laquelle Laffont a supervisé l'ajout de Supermicro à son fonds, les actions ont été échangées en dessous de 20 $ à un moment donné. Mais au cours de la seconde moitié du deuxième trimestre, les actions de l'entreprise ont constamment oscillé entre 40 $ et 50 $. Il n'est pas exclu que Laffont ait réalisé un gain à trois chiffres sur cette position.
L'histoire continue. La préoccupation est que la prise de bénéfices pourrait ne raconter qu'une partie de cette histoire.
La raison pour laquelle l'action de Super Micro Computer a chuté au cours de la seconde moitié de l'année dernière était liée à des allégations de fraude d'un courtier à découvert réputé, ainsi qu'au retard de la société dans le dépôt de son rapport annuel et des résultats d'exploitation du premier trimestre fiscal qui a suivi. Ce n'était pas une bonne image pour Supermicro, et cela a absolument endommagé la confiance des investisseurs dans son équipe de direction.
Le bon côté pour Super Micro Computer est qu'un comité spécial indépendant n'a trouvé aucune preuve de faute de la part de la direction en décembre 2024, et que l'entreprise a finalement déposé ses résultats d'exploitation annuels et du premier trimestre sans aucune rectification. Néanmoins, les investisseurs ont été méfiants quant à la possibilité de placer une prime sur l'action de Supermicro tant qu'elle n'aura pas mis cet événement fermement derrière elle.
L'autre problème possible qui a pu contraindre Laffont à se diriger vers la sortie est la nature concurrentielle de l'infrastructure des centres de données AI. À mesure que la production augmente dans le domaine de l'infrastructure, il est probable que le pouvoir de tarification premium des serveurs en rack personnalisables de Supermicro s'amenuise avec le temps, ce qui aurait un impact négatif sur les marges. Même avec une augmentation soutenue à deux chiffres des ventes d'une année sur l'autre, le déclin des marges risque de freiner la croissance des bénéfices.
Source de l'image : Nvidia. ## Le milliardaire Philippe Laffont a acheté l'action numéro 1 de Wall Street pour la première fois depuis plus de deux ans.
À l'autre extrémité du pendule, le patron milliardaire de Coatue a supervisé l'ajout de 13 nouvelles actions au portefeuille de son fonds au cours du trimestre se terminant en juin, ainsi que l'augmentation de 19 positions existantes. Peut-être qu'aucun de ces ajouts existants ne se démarque plus que la plus grande société cotée en bourse, Nvidia (NASDAQ: NVDA).
Ce qui rend cet ajout si remarquable, c'est que Laffont avait été un vendeur persistant d'actions Nvidia pendant huit trimestres consécutifs avant ce dernier trimestre. Au cours de deux ans, il avait abandonné plus de 41 millions d'actions, en tenant compte du fractionnement d'actions 10 pour 1 de Nvidia en juin 2024. Mais au cours du deuxième trimestre, Laffont a acquis 2 942 694 actions de Nvidia, ce qui a augmenté la participation de son fonds de 34 %.
Tout comme le potentiel de gain à trois chiffres de Supermicro a facilité la décision de monétiser les actions de Coatue, la chute d'environ 40 % de Nvidia entre début janvier et début avril a peut-être donné à Laffont la confiance nécessaire pour augmenter la position existante de son fonds. La chute liée aux tarifs sur Wall Street s'est révélée de courte durée, et les actions liées à l'IA ont connu une hausse continue au cours des quatre mois suivants.
Il y a de bonnes chances que Philippe Laffont soit également séduit par le fossé apparemment durable de Nvidia en tant que leader incontesté dans les unités de traitement graphique AI-(GPU). Ses puces Hopper (H100) et Blackwell sont le choix préféré des entreprises exploitant des centres de données accélérés par l'IA, et le calendrier d'innovation rapide du PDG Jensen Huang devrait permettre l'introduction d'une nouvelle puce IA avancée tous les 12 mois. Il sera difficile pour d'autres entreprises de rivaliser avec le matériel de Nvidia sur une base de calcul.
Pour approfondir ce point, la plateforme logicielle CUDA de Nvidia a fait un excellent travail pour fidéliser les clients à son écosystème de produits et de services. En plus des avantages de calcul des architectures Hopper et Blackwell, CUDA aide les développeurs à maximiser le potentiel de calcul de leurs AI-GPUs, ainsi qu'à construire et entraîner de grands modèles de langage.
Mais même si Nvidia est l'action numéro 1 de Wall Street, et que le milliardaire Philippe Laffont semble de plus en plus optimiste quant à ses perspectives de croissance, il n'y a aucune garantie que son ascension presque parabolique puisse se poursuivre.
Depuis plus de trois décennies, toutes les technologies de rupture ont subi des événements de bulle éclatée en phase précoce. En d'autres termes, il est courant que les investisseurs surestiment l'utilité et l'adoption de nouvelles technologies au début de leur expansion. Avec la plupart des entreprises loin d'optimiser leurs solutions d'IA, il semblerait que l'IA soit la prochaine dans une longue liste de bulles qui finiront par éclater – ce qui serait très préjudiciable pour l'action Nvidia.
Au-delà des précédents historiques, l'autre question pertinente pour Nvidia est la concurrence croissante. Alors que la rareté des GPU pour l'IA diminue en raison de l'expansion de la concurrence externe et interne, Nvidia est susceptible de voir son pouvoir de fixation des prix et sa marge brute diminuer.
Devriez-vous investir 1 000 $ dans Nvidia en ce moment ?
Avant d'acheter des actions d'Nvidia, considérez ceci :
L'équipe d'analystes de Motley Fool Stock Advisor vient d'identifier ce qu'elle croit être les 10 meilleures actions à acheter pour les investisseurs en ce moment... et Nvidia n'en faisait pas partie. Les 10 actions sélectionnées pourraient générer des rendements monstres dans les années à venir.
Considérez quand Netflix a fait cette liste le 17 décembre 2004... si vous aviez investi 1 000 $ au moment de notre recommandation, vous auriez 654 624 $ !* Ou quand Nvidia a fait cette liste le 15 avril 2005... si vous aviez investi 1 000 $ au moment de notre recommandation, vous auriez 1 075 117 $ !*
Il est maintenant important de noter que le rendement moyen total de Stock Advisor est de 1 049 % — une surperformance écrasante par rapport à 183 % pour le S&P 500. Ne manquez pas la dernière liste des 10 meilleurs, disponible lorsque vous rejoignez Stock Advisor.
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*Les rendements du conseiller en actions au 18 août 2025
Sean Williams n'a aucune position dans les actions mentionnées. The Motley Fool a des positions dans et recommande Nvidia. The Motley Fool a une politique de divulgation.
Le milliardaire Philippe Laffont a vendu la totalité de la participation de Coatue dans Super Micro Computer et s'est lancé pour la première fois en 9 trimestres dans ce Goliath de l'intelligence artificielle (AI), initialement publié par The Motley Fool.
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