RWA off-chain prêt: défis et opportunités coexistent

Contexte

La technologie blockchain offre de nouvelles opportunités de prêt pour les actifs physiques (RWA). Ce modèle innovant permet de numériser des actifs physiques tels que l'immobilier et les marchandises, et de les utiliser comme garanties pour l'octroi de prêts off-chain. Par rapport aux prêts traditionnels, le prêt RWA off-chain présente une transparence, une efficacité et une accessibilité accrues, promettant d'offrir à un plus grand nombre de personnes des opportunités de financement.

Cependant, ce nouveau domaine fait encore face à de nombreux défis. Les principaux incluent :

• Risque de crédit : l'emprunteur peut toujours faire défaut, exposant les problèmes de règlement et de juridiction dans le monde réel.
• Problèmes de conformité : le prêt transfrontalier implique des exigences réglementaires complexes
• Risques technologiques : La technologie blockchain est encore en développement, avec des défis liés à la sécurité.

Analyse des principaux projets de prêt RWA

Centrifuge

• Le plus grand marché de prêt de garanties RWA
• Adopter une structure off-chain - on-chain, établir un SPV pour réduire le risque de crédit
• Diversification des garanties RWA, y compris les prêts aux consommateurs des marchés émergents, etc.
• Taux de défaut relativement élevé, environ 5,6 %

Maple

• Transformer le CLO traditionnel en forme cryptée
• Par des représentants responsables de l'examen des projets et du traitement des défauts
• Taux de défaut d'environ 2,935%

Goldfinch

• Protocole décentralisé sans besoin de garanties en cryptomonnaie
• Adopter un modèle de crédit innovant et un mécanisme dynamique d'incitation des soutiens
• Diversification des emprunteurs, dispersion du risque de défaut
• Le taux de défaut est actuellement de zéro

Credix

• Processus de souscription centralisé
• Adoption d'un mécanisme de protection contre le défaut en trois couches
• Les tokens ne sont pas transférables, limitant la participation des investisseurs

TrueFi

• Prêt non garanti basé sur un score de crédit off-chain
• Forte dépendance aux décisions des gestionnaires de portefeuille
• Taux de défaut relativement bas, environ 0,258%

Conclusion

Le prêt RWA off-chain représente une énorme opportunité de marché, susceptible d'apporter plus de stabilité et de valeur de crédit au DeFi. Cependant, de nombreux défis subsistent actuellement :

1. Les coûts de conformité sont élevés et il est difficile de surpasser de manière significative la finance traditionnelle.
2. off-chain crédit système d'évaluation n'est pas encore parfait
3. Le mécanisme de traitement des défauts doit être amélioré.
4. Les normes de divulgation d'informations doivent être clarifiées davantage
5. Certaines projets manquent de liquidité

À l'avenir, avec l'amélioration des infrastructures et la clarification de la réglementation, le prêt RWA off-chain devrait jouer un rôle important dans la connexion entre la finance traditionnelle et la DeFi. Cependant, à court terme, il sera difficile pour les projets crypto d'élargir rapidement leur échelle d'activité.