Tokenisation des actions : Une nouvelle vague d'innovation financière
Récemment, certaines entreprises de technologie financière renommées et des plateformes d'échange de cryptomonnaies ont lancé des services de jetons d'actions, suscitant un large intérêt sur le marché. Cette innovation offre aux investisseurs une toute nouvelle manière de négocier des actions, ce qui mérite d'être exploré en profondeur.
Innovation des jetons d'actions d'une société financière technologique américaine
Une célèbre société de technologie financière américaine a récemment lancé un service de jetons d'actions très attendu sur le marché de l'Union européenne. Cette innovation permet aux utilisateurs d'acheter et de vendre des dérivés qui suivent le prix des actions en dollars, l'entreprise effectuant automatiquement l'échange en euros, mais facturant des frais de change de 0,1 %.
mécanisme de garde et de mappage
Le cœur des jetons d'actions de cette société réside dans sa méthode unique de garde et de mapping. Ces jetons sont des dérivés qui suivent le prix, et non une représentation directe des titres. L'actif sous-jacent est sécurisé par une institution agréée par les États-Unis dans le compte européen de la société. La filiale européenne de la société est responsable de l'émission de ces contrats et de leur enregistrement sur la blockchain. Il convient de noter qu'en raison de la nature dérivée des jetons d'actions, les titres correspondants ne peuvent être conservés que sur le compte de la société, et les utilisateurs ne peuvent pas les racheter directement.
conformité réglementaire
Les jetons d'actions de l'entreprise sont offerts en tant que contrats dérivés dans le cadre de la directive MiFID II (Directive sur les marchés d'instruments financiers II) de l'UE. Une bourse acquise précédemment par l'entreprise détient une licence MFT (Multilateral Trading Facility), conforme aux exigences de licence de l'UE pour les entreprises fournissant des services de négociation de dérivés. Cela signifie que ce service est soumis à la réglementation correspondante dans l'UE, offrant aux utilisateurs une certaine garantie de conformité. Cependant, il convient de noter que ce service est actuellement uniquement disponible dans la région de l'UE et n'est pas négociable aux États-Unis.
Temps de transaction et traitement des actions de l'entreprise
En ce qui concerne les horaires de négociation, les jetons d'actions de la société de la première phase sont disponibles à la négociation cinq jours par semaine, de 02h00 lundi à 02h00 samedi, heure d'Europe centrale/heure d'été.
Pour les cas impliquant des actions de l'entreprise (telles que le paiement de dividendes, les distributions, les fractionnements, etc.), l'entreprise agira en tant que mandataire :
Ajustement de position : Pour des opérations telles que les fractionnements d'actions, les fractionnements inversés, les changements de code d'action ou les scissions, le nombre de jetons d'actions peut être automatiquement ajusté dans le compte pour refléter les changements des actions sous-jacentes.
Distribution de liquidités : En cas de fusion, d'acquisition, de liquidation ou de radiation, les utilisateurs peuvent recevoir une distribution de liquidités libellée en euros en fonction de l'événement.
Dividende : Les dividendes en espèces seront traités automatiquement. Les utilisateurs recevront des dividendes payés en euros, qui apparaîtront dans l'historique des transactions comme une distribution en espèces. Aucun frais de change ne sera appliqué pour le paiement des dividendes, mais des impôts retenus peuvent être appliqués en fonction de la région de l'utilisateur.
En termes de rotation de fonds, les fonds obtenus par la vente de jetons d'actions peuvent être utilisés immédiatement pour le trading, et peuvent être retirés le T+1.
Application de la technologie blockchain
L'émission de jetons d'actions de l'entreprise utilise la technologie blockchain, initialement basée sur la blockchain Arbitrum, avec un plan de migration vers une blockchain Layer2 construite par l'entreprise dans un avenir proche. Cela montre que l'entreprise s'engage à utiliser la technologie blockchain pour améliorer l'efficacité et la transparence des transactions.
Innovation sur le marché du capital-investissement
Dans le cadre de son programme de promotion des cryptomonnaies à plus grande échelle, l'entreprise a réalisé pour la première fois l'accès aux actions de capitaux privés grâce à la technologie blockchain, en lançant des actions tokenisées de certaines entreprises technologiques renommées pour les utilisateurs européens. Cette initiative bénéficie d'un environnement réglementaire plus flexible au sein de l'Union européenne, permettant aux investisseurs ordinaires d'accéder à des parts d'entreprises non cotées qui sont généralement réservées aux initiés et aux investisseurs fortunés.
Conception ouverte d'une plateforme d'échange de cryptomonnaies
Une autre plateforme de trading de cryptomonnaies bien connue a également lancé un service de jetons d'actions, dont le design est plus ouvert et natif des cryptomonnaies.
Mécanisme de garde et de cartographie
Mécanisme de garde : les jetons d'actions sont achetés et gardés par une institution professionnelle responsable des actifs d'actions ou d'ETF réels, stockés dans une institution de garde tierce conforme. Chaque jeton est ancré 1:1 à l'actif sous-jacent, le processus de garde étant soumis à une réglementation stricte, garantissant la sécurité et la transparence des actifs. Les autorités soulignent que le mécanisme de preuve de réserve est régulièrement vérifié par une technologie tierce, garantissant la correspondance entre les jetons et les actifs réels.
Mécanisme de mapping : Ces jetons boursiers sont basés sur des jetons SPL de la blockchain Solana, représentant une partie de la propriété sous-jacente des actions ou des ETF. Le processus de tokenisation est réalisé par des contrats intelligents, le prix étant synchronisé en temps réel avec le marché traditionnel via des oracles. Les utilisateurs peuvent transférer les jetons vers des portefeuilles compatibles, les utilisant dans des protocoles de finance décentralisée (DeFi) pour le trading, le minage de liquidités ou comme garantie. L'officiel souligne que ces jetons peuvent être échangés à tout moment contre la valeur en espèces de l'actif sous-jacent, le processus de règlement étant rapide et efficace.
conformité réglementaire
Cadre réglementaire : la plateforme collabore activement avec ses partenaires et les organismes de réglementation mondiaux pour garantir que les jetons d'actions sont conformes aux lois et règlements locaux. Il est clairement indiqué par les autorités que la plateforme met en œuvre des processus KYC et AML stricts, et que tous les utilisateurs doivent passer par une vérification d'identité.
Restrictions géographiques : Ces jetons d'actions sont actuellement ouverts uniquement aux clients non américains, et ne sont pas disponibles pour les utilisateurs des marchés des États-Unis, du Canada, du Royaume-Uni, de l'Union européenne et de l'Australie. Les marchés cibles incluent l'Europe (certaines régions), l'Amérique latine, l'Afrique et l'Asie.
Défis et perspectives réglementaires : Les autorités reconnaissent que les jetons de sécurité font face à un environnement réglementaire international complexe. La plateforme communique avec les organismes de réglementation et prévoit d'élargir progressivement les juridictions prises en charge, en mettant l'accent sur sa stratégie de conformité prioritaire pour réduire les risques juridiques.
Temps de transaction et traitement des actions de l'entreprise
Heures de négociation : les jetons d'actions prennent en charge le trading 24/5 (du lundi au vendredi toute la journée), dépassant les limites horaires du marché boursier américain traditionnel. Il a été confirmé officiellement que ces jetons peuvent être échangés sur la plateforme ou sur la chaîne Solana via des portefeuilles compatibles. Pendant les heures de fermeture (week-ends et jours fériés aux États-Unis), les transactions sur la chaîne peuvent toujours avoir lieu, les prix étant basés sur le dernier prix de clôture fourni par l'oracle et l'offre et la demande du marché, ce qui peut entraîner des fluctuations de prix similaires à celles des "marchés prédictifs". La plateforme prévoit d'implémenter un trading 7/24 dans le futur.
Gestion des actions de l'entreprise : Il est clairement indiqué par l'officiel que les détenteurs de jetons d'actions ne bénéficient pas des droits de vote des actionnaires traditionnels ni du droit de participer aux assemblées générales des actionnaires. Les dividendes sont distribués indirectement par le biais d'un mécanisme d'ajustement du prix des jetons, équivalant à un airdrop de jetons équivalents aux utilisateurs en fonction de leur proportion de détention, afin de garantir la transmission des intérêts économiques. D'autres actions de l'entreprise (comme les fractionnements d'actions, les fusions) sont gérées par des institutions professionnelles, et le nombre ou la valeur des jetons est ajusté en conséquence pour refléter les changements des actifs sous-jacents.
Application de la technologie blockchain
Blockchains supportées : les jetons d'actions sont actuellement basés sur la blockchain Solana, utilisant la norme de jeton SPL. Selon les responsables, Solana a été choisie comme plateforme de lancement en raison de son haut débit, de ses faibles coûts de transaction et de son écosystème mature. La plateforme prévoit d'étendre à l'avenir les jetons d'actions à d'autres blockchains haute performance pour améliorer l'interopérabilité et la couverture du marché.
État de l'émission : Les jetons d'actions sont émis par des institutions professionnelles, avec un premier lot de 60 actions américaines et ETF, comprenant plusieurs grandes entreprises technologiques et fonds indiciels. La plateforme mettra ces jetons en ligne à partir du 30 juin 2025 et prévoit d'augmenter en continu les types d'actifs pris en charge. Ces jetons peuvent également être échangés sur d'autres plateformes de trading de cryptomonnaies et sur la plateforme DeFi de Solana, élargissant ainsi la couverture du marché.
Résumé et perspectives
En comparaison, les services de jetons d'actions des deux entreprises ont chacun leurs caractéristiques. La société financière technologique américaine est supérieure en termes de conformité et de couverture des populations mainstream, et elle propose des actions non cotées ; tandis que la plateforme d'échange de cryptomonnaies couvre plus de régions et prend en charge les transactions sur la chaîne native du secteur des jetons ainsi que les protocoles DeFi, ce qui correspond mieux aux caractéristiques de l'écosystème des cryptomonnaies.
Pour les équipes de start-up, participer à l'émission de nouveaux actifs en jetons boursiers ne leur permettra peut-être pas de rivaliser avec ces deux grandes entreprises, mais il existe néanmoins deux types d'opportunités potentielles :
Fournir des services ciblés à des segments de population ou des régions spécifiques, similaire à la logique de remplacement des courtiers traditionnels, visant des régions et des populations que les institutions financières traditionnelles ne peuvent pas atteindre, mais que les cryptomonnaies peuvent toucher.
Innovation des produits financiers, après que les jetons d'actions aient été intégrés dans le pool d'actifs, les équipes de démarrage peuvent offrir de nouveaux actifs dérivés et des stratégies de trading pour se différencier des grandes plateformes, tels que des contrats à haut effet de levier, des ETF à levier et d'autres produits innovants.
La tokenisation des actions offre sans aucun doute aux investisseurs un choix plus diversifié, mais en tant qu'outil financier nouveau, les utilisateurs doivent encore bien comprendre son mécanisme, ses risques et les réglementations associées avant de participer aux transactions. Avec le développement de la technologie et l'amélioration de la réglementation, la tokenisation des actions pourrait devenir une partie importante des marchés financiers futurs.
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MainnetDelayedAgain
· 08-16 13:37
Selon les données, ce type de produit a été retardé pour la 38ème fois, attendant que la fleur s'épanouisse.
Voir l'originalRépondre0
SchrodingerProfit
· 08-15 14:05
Le mouton gratuit doit payer des frais de change.
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CryptoTherapist
· 08-15 14:04
déballons la réponse traumatique du marché à la tokenisation... ressentant une forte anxiété sous cette structure de frais de 0,1 % pour être honnête
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0xSherlock
· 08-15 14:02
Encore un nouveau gadget pour se faire prendre pour des cons ?
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ChainSauceMaster
· 08-15 13:46
0.1% ? Se faire prendre pour des cons d'une nouvelle façon.
Voir l'originalRépondre0
NeverVoteOnDAO
· 08-15 13:40
C'est juste une nouvelle façon de se faire prendre pour des cons.
Tokenisation des actions : les géants de la fintech mènent la vague d'innovation des transactions
Tokenisation des actions : Une nouvelle vague d'innovation financière
Récemment, certaines entreprises de technologie financière renommées et des plateformes d'échange de cryptomonnaies ont lancé des services de jetons d'actions, suscitant un large intérêt sur le marché. Cette innovation offre aux investisseurs une toute nouvelle manière de négocier des actions, ce qui mérite d'être exploré en profondeur.
Innovation des jetons d'actions d'une société financière technologique américaine
Une célèbre société de technologie financière américaine a récemment lancé un service de jetons d'actions très attendu sur le marché de l'Union européenne. Cette innovation permet aux utilisateurs d'acheter et de vendre des dérivés qui suivent le prix des actions en dollars, l'entreprise effectuant automatiquement l'échange en euros, mais facturant des frais de change de 0,1 %.
mécanisme de garde et de mappage
Le cœur des jetons d'actions de cette société réside dans sa méthode unique de garde et de mapping. Ces jetons sont des dérivés qui suivent le prix, et non une représentation directe des titres. L'actif sous-jacent est sécurisé par une institution agréée par les États-Unis dans le compte européen de la société. La filiale européenne de la société est responsable de l'émission de ces contrats et de leur enregistrement sur la blockchain. Il convient de noter qu'en raison de la nature dérivée des jetons d'actions, les titres correspondants ne peuvent être conservés que sur le compte de la société, et les utilisateurs ne peuvent pas les racheter directement.
conformité réglementaire
Les jetons d'actions de l'entreprise sont offerts en tant que contrats dérivés dans le cadre de la directive MiFID II (Directive sur les marchés d'instruments financiers II) de l'UE. Une bourse acquise précédemment par l'entreprise détient une licence MFT (Multilateral Trading Facility), conforme aux exigences de licence de l'UE pour les entreprises fournissant des services de négociation de dérivés. Cela signifie que ce service est soumis à la réglementation correspondante dans l'UE, offrant aux utilisateurs une certaine garantie de conformité. Cependant, il convient de noter que ce service est actuellement uniquement disponible dans la région de l'UE et n'est pas négociable aux États-Unis.
Temps de transaction et traitement des actions de l'entreprise
En ce qui concerne les horaires de négociation, les jetons d'actions de la société de la première phase sont disponibles à la négociation cinq jours par semaine, de 02h00 lundi à 02h00 samedi, heure d'Europe centrale/heure d'été.
Pour les cas impliquant des actions de l'entreprise (telles que le paiement de dividendes, les distributions, les fractionnements, etc.), l'entreprise agira en tant que mandataire :
En termes de rotation de fonds, les fonds obtenus par la vente de jetons d'actions peuvent être utilisés immédiatement pour le trading, et peuvent être retirés le T+1.
Application de la technologie blockchain
L'émission de jetons d'actions de l'entreprise utilise la technologie blockchain, initialement basée sur la blockchain Arbitrum, avec un plan de migration vers une blockchain Layer2 construite par l'entreprise dans un avenir proche. Cela montre que l'entreprise s'engage à utiliser la technologie blockchain pour améliorer l'efficacité et la transparence des transactions.
Innovation sur le marché du capital-investissement
Dans le cadre de son programme de promotion des cryptomonnaies à plus grande échelle, l'entreprise a réalisé pour la première fois l'accès aux actions de capitaux privés grâce à la technologie blockchain, en lançant des actions tokenisées de certaines entreprises technologiques renommées pour les utilisateurs européens. Cette initiative bénéficie d'un environnement réglementaire plus flexible au sein de l'Union européenne, permettant aux investisseurs ordinaires d'accéder à des parts d'entreprises non cotées qui sont généralement réservées aux initiés et aux investisseurs fortunés.
Conception ouverte d'une plateforme d'échange de cryptomonnaies
Une autre plateforme de trading de cryptomonnaies bien connue a également lancé un service de jetons d'actions, dont le design est plus ouvert et natif des cryptomonnaies.
Mécanisme de garde et de cartographie
Mécanisme de garde : les jetons d'actions sont achetés et gardés par une institution professionnelle responsable des actifs d'actions ou d'ETF réels, stockés dans une institution de garde tierce conforme. Chaque jeton est ancré 1:1 à l'actif sous-jacent, le processus de garde étant soumis à une réglementation stricte, garantissant la sécurité et la transparence des actifs. Les autorités soulignent que le mécanisme de preuve de réserve est régulièrement vérifié par une technologie tierce, garantissant la correspondance entre les jetons et les actifs réels.
Mécanisme de mapping : Ces jetons boursiers sont basés sur des jetons SPL de la blockchain Solana, représentant une partie de la propriété sous-jacente des actions ou des ETF. Le processus de tokenisation est réalisé par des contrats intelligents, le prix étant synchronisé en temps réel avec le marché traditionnel via des oracles. Les utilisateurs peuvent transférer les jetons vers des portefeuilles compatibles, les utilisant dans des protocoles de finance décentralisée (DeFi) pour le trading, le minage de liquidités ou comme garantie. L'officiel souligne que ces jetons peuvent être échangés à tout moment contre la valeur en espèces de l'actif sous-jacent, le processus de règlement étant rapide et efficace.
conformité réglementaire
Cadre réglementaire : la plateforme collabore activement avec ses partenaires et les organismes de réglementation mondiaux pour garantir que les jetons d'actions sont conformes aux lois et règlements locaux. Il est clairement indiqué par les autorités que la plateforme met en œuvre des processus KYC et AML stricts, et que tous les utilisateurs doivent passer par une vérification d'identité.
Restrictions géographiques : Ces jetons d'actions sont actuellement ouverts uniquement aux clients non américains, et ne sont pas disponibles pour les utilisateurs des marchés des États-Unis, du Canada, du Royaume-Uni, de l'Union européenne et de l'Australie. Les marchés cibles incluent l'Europe (certaines régions), l'Amérique latine, l'Afrique et l'Asie.
Défis et perspectives réglementaires : Les autorités reconnaissent que les jetons de sécurité font face à un environnement réglementaire international complexe. La plateforme communique avec les organismes de réglementation et prévoit d'élargir progressivement les juridictions prises en charge, en mettant l'accent sur sa stratégie de conformité prioritaire pour réduire les risques juridiques.
Temps de transaction et traitement des actions de l'entreprise
Heures de négociation : les jetons d'actions prennent en charge le trading 24/5 (du lundi au vendredi toute la journée), dépassant les limites horaires du marché boursier américain traditionnel. Il a été confirmé officiellement que ces jetons peuvent être échangés sur la plateforme ou sur la chaîne Solana via des portefeuilles compatibles. Pendant les heures de fermeture (week-ends et jours fériés aux États-Unis), les transactions sur la chaîne peuvent toujours avoir lieu, les prix étant basés sur le dernier prix de clôture fourni par l'oracle et l'offre et la demande du marché, ce qui peut entraîner des fluctuations de prix similaires à celles des "marchés prédictifs". La plateforme prévoit d'implémenter un trading 7/24 dans le futur.
Gestion des actions de l'entreprise : Il est clairement indiqué par l'officiel que les détenteurs de jetons d'actions ne bénéficient pas des droits de vote des actionnaires traditionnels ni du droit de participer aux assemblées générales des actionnaires. Les dividendes sont distribués indirectement par le biais d'un mécanisme d'ajustement du prix des jetons, équivalant à un airdrop de jetons équivalents aux utilisateurs en fonction de leur proportion de détention, afin de garantir la transmission des intérêts économiques. D'autres actions de l'entreprise (comme les fractionnements d'actions, les fusions) sont gérées par des institutions professionnelles, et le nombre ou la valeur des jetons est ajusté en conséquence pour refléter les changements des actifs sous-jacents.
Application de la technologie blockchain
Blockchains supportées : les jetons d'actions sont actuellement basés sur la blockchain Solana, utilisant la norme de jeton SPL. Selon les responsables, Solana a été choisie comme plateforme de lancement en raison de son haut débit, de ses faibles coûts de transaction et de son écosystème mature. La plateforme prévoit d'étendre à l'avenir les jetons d'actions à d'autres blockchains haute performance pour améliorer l'interopérabilité et la couverture du marché.
État de l'émission : Les jetons d'actions sont émis par des institutions professionnelles, avec un premier lot de 60 actions américaines et ETF, comprenant plusieurs grandes entreprises technologiques et fonds indiciels. La plateforme mettra ces jetons en ligne à partir du 30 juin 2025 et prévoit d'augmenter en continu les types d'actifs pris en charge. Ces jetons peuvent également être échangés sur d'autres plateformes de trading de cryptomonnaies et sur la plateforme DeFi de Solana, élargissant ainsi la couverture du marché.
Résumé et perspectives
En comparaison, les services de jetons d'actions des deux entreprises ont chacun leurs caractéristiques. La société financière technologique américaine est supérieure en termes de conformité et de couverture des populations mainstream, et elle propose des actions non cotées ; tandis que la plateforme d'échange de cryptomonnaies couvre plus de régions et prend en charge les transactions sur la chaîne native du secteur des jetons ainsi que les protocoles DeFi, ce qui correspond mieux aux caractéristiques de l'écosystème des cryptomonnaies.
Pour les équipes de start-up, participer à l'émission de nouveaux actifs en jetons boursiers ne leur permettra peut-être pas de rivaliser avec ces deux grandes entreprises, mais il existe néanmoins deux types d'opportunités potentielles :
Fournir des services ciblés à des segments de population ou des régions spécifiques, similaire à la logique de remplacement des courtiers traditionnels, visant des régions et des populations que les institutions financières traditionnelles ne peuvent pas atteindre, mais que les cryptomonnaies peuvent toucher.
Innovation des produits financiers, après que les jetons d'actions aient été intégrés dans le pool d'actifs, les équipes de démarrage peuvent offrir de nouveaux actifs dérivés et des stratégies de trading pour se différencier des grandes plateformes, tels que des contrats à haut effet de levier, des ETF à levier et d'autres produits innovants.
La tokenisation des actions offre sans aucun doute aux investisseurs un choix plus diversifié, mais en tant qu'outil financier nouveau, les utilisateurs doivent encore bien comprendre son mécanisme, ses risques et les réglementations associées avant de participer aux transactions. Avec le développement de la technologie et l'amélioration de la réglementation, la tokenisation des actions pourrait devenir une partie importante des marchés financiers futurs.