Comparaison des politiques de régulation des stablecoins dans le monde : Analyse de la situation dans 12 pays
Les stablecoins deviennent rapidement le point focal du système financier mondial. Des tendances sur les réseaux sociaux aux changements dans le monde de la finance traditionnelle, les stablecoins sont devenus un sujet de débat public. En même temps, l'environnement politique mondial a également connu des changements significatifs. Au cours de la dernière année, l'attitude de plusieurs pays envers les stablecoins est passée de la prudence à l'acceptation : Hong Kong va bientôt mettre en œuvre la "Loi sur les stablecoins", le règlement MiCA de l'UE a été officiellement adopté, et les États-Unis ont adopté la "Loi sur les génies". Les stablecoins changent silencieusement la configuration monétaire mondiale.
Cet article va systématiquement examiner les dernières tendances des politiques de réglementation des stablecoins dans les principaux pays du monde, en analysant la logique interne et la signification stratégique de cette révolution financière.
Un aperçu de la situation réglementaire mondiale des stablecoins
Analyse de l'évolution des politiques des stablecoins dans les douze principaux marchés mondiaux
États-Unis : fédéralisme interétatique, agencement concurrentiel
Avancement des politiques : ★★★★
Le développement des stablecoins aux États-Unis se présente sous un modèle parallèle « fédéral + étatique ». Le gouvernement fédéral accélère l'unification du cadre réglementaire, tandis que les États prennent les devants pour expérimenter et mettre en œuvre.
De nombreux endroits au niveau des États ont déjà mis en place des réglementations spécifiques :
Le Wyoming a adopté la "Loi sur les stablecoins du Wyoming" en 2023, prévoyant l'émission du stablecoin soutenu par l'État WYST en août 2025.
New York a exigé dès 2018 que les émetteurs de stablecoins obtiennent une licence BitLicense ou une autorisation de fiducie.
La Californie a adopté la "Loi sur les actifs financiers numériques" en 2023, qui entrera en vigueur en juillet 2026.
La législation réglementaire au niveau fédéral progresse rapidement:
La loi « GENIUS » est entrée en vigueur le 19 juillet 2025. Elle exige l'interdiction de l'émission de stablecoins à rendement, la divulgation mensuelle de la composition des réserves et des audits, et l'émetteur peut choisir une réglementation fédérale ou étatique.
La loi « STABLE » a été approuvée par la Chambre des représentants et attend le vote du Sénat. Le contenu est essentiellement similaire à celui de la loi GENIUS.
Chine : Politique de Hong Kong en avance, le continent observe.
Progression des politiques : Hong Kong ★★★★ | Mainland ★
La Chine a formé un modèle d'interconnexion « avant-poste + local » : Hong Kong a d'abord établi un système mature pour attirer les entreprises ; le continent maintient une approche prudente.
La réglementation sur les stablecoins à Hong Kong prendra effet le 1er août 2025. Environ 50 à 60 entreprises ont exprimé leur intention de faire une demande, et il est prévu de délivrer 3 à 4 licences lors de la première série. Au début, les stablecoins seront principalement indexés sur le dollar de Hong Kong et le dollar américain.
Le continent a longtemps été sous pression, mais récemment, plusieurs régions ont déjà commencé à envoyer des signaux d'attention :
La ville de Wuxi propose d'explorer « l'habilitation du développement du commerce extérieur par les stablecoins »
La Commission des actifs d'État de Shanghai a mené des études sur les tendances de développement des stablecoins.
L'Institut de recherche sur l'Internet industriel de Chine organise un séminaire sur les stablecoins
Corée du Sud : changement d'attitude, accélération des initiatives de l'alliance bancaire
Progrès des politiques : ★★★
La Corée du Sud passe de l'"observation" à "l'entrée sur le marché". En juin, le parti au pouvoir a proposé la "loi fondamentale sur les actifs numériques", visant à permettre aux entreprises locales d'émettre des stablecoins.
Huit grandes banques se préparent à créer une coentreprise, avec l'intention d'émettre conjointement un stablecoin en won sud-coréen. Les institutions participantes incluent la Banque nationale, la Banque Shinhan et six autres banques locales, ainsi que les succursales sud-coréennes de Citibank et de Standard Chartered. Le projet est soutenu par les banques, les associations professionnelles et l'Autorité de supervision financière, et devrait être lancé d'ici la fin de cette année ou au début de l'année prochaine.
Thaïlande : politique de déblocage, essai prudent
Progrès des politiques : ★★★
La politique des stablecoins en Thaïlande évolue progressivement d'une approche prudentielle à un essai prudent. En 2021, la banque centrale a lancé une exploration réglementaire, considérant les stablecoins adossés au baht comme des « monnaies électroniques », nécessitant une approbation ; les stablecoins adossés à des devises étrangères ne sont pas interdits mais nécessitent une réglementation supplémentaire.
Mise en place d'un sandbox réglementaire en août 2024, permettant à des prestataires de services spécifiques d'expérimenter des cryptomonnaies. Extension accélérée de la portée du pilote en 2025 :
En janvier, le gouvernement envisage d'émettre des stablecoins soutenus par 10 milliards de bahts en obligations d'État.
En mars, la SEC a approuvé l'entrée de USDT et USDC sur les bourses réglementées.
En juillet, lancement du « sandbox cryptographique de niveau national », permettant aux touristes étrangers d'échanger des THB pour consommation via des plateformes agréées en utilisant USDT et USDC.
Union européenne : réglementation unifiée, soutien prudent
Avancement des politiques : ★★★★★
L'attitude de l'Union européenne peut être résumée par "un soutien prudent" : affirmation du potentiel des stablecoins tout en restant vigilant face aux risques pour la stabilité financière.
La réglementation sur les marchés des actifs cryptographiques publiée en juin 2023 ( MiCA ), les dispositions relatives aux stablecoins entreront pleinement en vigueur le 30 décembre 2024. Applicable aux 27 États membres de l'Union européenne et aux 3 pays de l'Espace économique européen.
MiCA impose des barrières élevées à l'émission de stablecoins : une autorisation doit être obtenue auprès des autorités de régulation des États membres, et une entité juridique doit être établie dans l'Union européenne. Les stablecoins « importants » sont réglementés uniformément par l'Autorité bancaire européenne. Les transactions quotidiennes des stablecoins non libellés en euros dans une zone monétaire unique ne doivent pas dépasser 1 million ou 200 millions d'euros.
À ce jour, 53 entreprises de cryptographie ont reçu des licences MiCA, dont 14 émetteurs de stablecoins.
Singapour : début précoce, normes élevées
Avancement des politiques : ★★★★★
Singapour est à la pointe de la régulation des stablecoins. En 2019, la loi sur les services de paiement a été adoptée, définissant et classifiant les prestataires de services de paiement. En août 2023, le cadre de régulation des stablecoins a été officiellement lancé, applicable aux stablecoins à monnaie unique ancrés au dollar de Singapour ou aux monnaies G10.
MAS fixe des critères d'entrée élevés, exigences :
Le capital de l'émetteur ne doit pas être inférieur à 50 % des frais d'exploitation annuels ou à 1 million de SGD.
Ne pas exercer d'autres activités telles que le trading, la gestion d'actifs, etc.
Les actifs liquides répondent aux besoins de retrait normaux ou sont supérieurs à 50 % des frais d'exploitation annuels
Les actifs de réserve se limitent à des actifs à risque extrêmement faible et à liquidité suffisante.
Plusieurs institutions ont demandé une qualification d'émission, StraitsX et Paxos sont considérés comme des exemples de conformité précoce.
Les Émirats arabes unis adoptent une attitude d'ouverture en faveur des stablecoins. En juin 2024, la banque centrale publiera le "Règlement sur les services de jetons de paiement", définissant clairement le cadre de réglementation.
La régulation est en « double voie » : la banque centrale est responsable de la régulation à l'échelle fédérale, tandis que le Centre financier international de Dubaï et le Marché mondial d'Abou Dabi bénéficient d'un système juridique et d'une autorité de régulation indépendants en tant que zones financières libres.
Les nouvelles règles définissent les stablecoins de manière relativement large, mais établissent néanmoins des limites : interdiction des stablecoins algorithmiques et des jetons de confidentialité, et il n'est pas permis d'associer des intérêts au paiement et à la durée de détention des jetons.
En décembre 2024, le AE Coin a été approuvé comme le premier stablecoin réglementé en dirham. En avril 2025, des institutions telles que le fonds souverain d'Abou Dhabi (ADQ) ont annoncé le lancement d'un nouveau stablecoin adossé au dirham.
Japon : la réglementation en avance, le développement à venir
Avancement des politiques : ★★★★
Le Japon est en tête de la régulation des stablecoins au niveau mondial, principalement grâce à l'amélioration apportée par la Loi sur les services de paiement (PSA). La version révisée de la PSA a été adoptée en juin 2022 et est entrée en vigueur en juin 2023, définissant en détail les stablecoins, précisant les entités émettrices et énumérant les licences requises.
En mars 2025, promotion de l'"Avenant à la loi sur les services de paiement de 2025", optimisation des mécanismes d'émission : autoriser les stablecoins de type fiduciaire à utiliser jusqu'à 50 % de leurs réserves pour des instruments à faible risque, tels que les obligations d'État à court terme. Ajout d'une catégorie d'enregistrement spécialisée pour les intermédiaires en cryptomonnaie, réduisant le seuil d'entrée pour la participation aux transactions de gré à gré.
Russie : principalement des tests, utilisation toujours limitée à l'extérieur
Progrès des politiques : ★★
L'attitude de la Russie est passée de l'opposition à un soutien limité, principalement en raison de la nécessité de solutions de règlement transfrontalier et d'un système financier autonome sous la pression géopolitique.
En juillet 2024, le parlement fédéral a adopté deux lois légalisant le minage de cryptomonnaies, permettant aux entreprises approuvées par la banque centrale de régler avec des partenaires étrangers en utilisant des actifs cryptographiques. Cependant, l'utilisation comme moyen de paiement reste interdite dans le pays.
En mars 2025, la banque centrale a proposé de permettre à certaines personnes et entreprises à valeur nette élevée d'investir dans des actifs cryptographiques pendant une période d'essai de 3 ans.
Des fonctionnaires du ministère des Finances ont déclaré publiquement qu'il convient d'envisager le lancement d'un stablecoin souverain national pour s'adapter à l'évolution des systèmes de paiement mondiaux.
Royaume-Uni : avancées réglementaires en cours
Progrès des politiques : ★★
La politique britannique passe d'une conception de cadre à une mise en œuvre législative. Basé sur le « Projet de loi sur les services financiers et les marchés de 2023 », accompagné de réglementations secondaires établies par la FCA et la Banque d'Angleterre. Ce projet de loi inclut pour la première fois les « actifs de règlement numérique » dans les activités financières réglementées.
En novembre 2023, la FCA a publié les exigences réglementaires pour les entreprises émettant ou hébergeant des stablecoins adossés à des devises. En avril 2025, le gouvernement a publié un document de consultation sur le projet de loi sur les cryptomonnaies, visant à ajouter de nouvelles activités réglementées.
Bien que la réglementation progresse, le gouverneur de la banque centrale a déclaré à plusieurs reprises que les stablecoins pourraient affaiblir la confiance du public dans la monnaie nationale et même constituer un risque systémique.
Canada : flou réglementaire, la régulation est en train de se former
Avancement des politiques : ★★
La politique canadienne est relativement conservatrice, et le marché local des stablecoins se développe lentement. Après l'effondrement de FTX en décembre 2022, les autorités de régulation des valeurs mobilières ont resserré les politiques, intégrant les stablecoins dans la catégorie de réglementation des « valeurs mobilières et/ou dérivés ».
À partir de 2023, la CSA a publié les documents SN 21332 et SN 21333, établissant un cadre réglementaire pour les « stablecoins adossés à des monnaies fiduciaires ». Les émetteurs doivent s'enregistrer en tant qu'émetteurs de titres, soumettre un prospectus ou signer une lettre d'engagement.
Le mois dernier, les autorités bancaires ont déclaré qu'elles étaient prêtes à réglementer les stablecoins, un cadre réglementaire étant en cours d'élaboration.
Brésil : contrôle strict des orientations
Vitesse des avancées politiques : ★
Plus de 90 % des transactions de cryptomonnaie au Brésil impliquent des stablecoins, principalement utilisés pour les paiements transfrontaliers, suscitant des inquiétudes en matière de conformité. La banque centrale estime que les transactions de stablecoins sont liées aux achats transfrontaliers et pourraient être utilisées pour l'évasion fiscale ou le blanchiment d'argent.
En décembre 2024, la banque centrale a proposé un projet de réglementation visant à inclure les stablecoins dans la régulation des changes, interdisant les transferts vers des portefeuilles contrôlés par des entités non brésiliennes. La direction générale de la régulation est claire : sous le prétexte d'un contrôle strict, la priorité est donnée à la répression des transactions à haut risque.
Malgré un resserrement de la réglementation, les banques traditionnelles commencent à explorer des voies de conformité. La plus grande banque du Brésil, Itau Unibanco, prévoit de lancer un stablecoin adossé au réal, en attendant la mise en place d'un cadre réglementaire.
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RugDocScientist
· 08-18 02:44
Ne parle plus, Hong Kong a déjà fait du shorting.
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GasFeeCryer
· 08-18 00:52
La réglementation m'a rendu nerveux.
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GweiWatcher
· 08-15 07:23
Comprendre les positions réglementaires, c'est voir qui entre dans une position en premier.
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ser_we_are_ngmi
· 08-15 07:20
Une fois vu, c'est prendre les gens pour des idiots.
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DaoDeveloper
· 08-15 07:14
fascinant de voir comment les cadres réglementaires évoluent vers des primitives de gouvernance multi-niveaux à vrai dire
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AirdropHunterZhang
· 08-15 07:09
Hâtons-nous de prendre les gens pour des idiots, puis prenons les gens pour des idiots dans l'Union européenne, prenons les gens pour des idiots jusqu'au bout !
Tendances mondiales de la réglementation des stablecoins : analyse comparative et évolution des politiques de 12 pays
Comparaison des politiques de régulation des stablecoins dans le monde : Analyse de la situation dans 12 pays
Les stablecoins deviennent rapidement le point focal du système financier mondial. Des tendances sur les réseaux sociaux aux changements dans le monde de la finance traditionnelle, les stablecoins sont devenus un sujet de débat public. En même temps, l'environnement politique mondial a également connu des changements significatifs. Au cours de la dernière année, l'attitude de plusieurs pays envers les stablecoins est passée de la prudence à l'acceptation : Hong Kong va bientôt mettre en œuvre la "Loi sur les stablecoins", le règlement MiCA de l'UE a été officiellement adopté, et les États-Unis ont adopté la "Loi sur les génies". Les stablecoins changent silencieusement la configuration monétaire mondiale.
Cet article va systématiquement examiner les dernières tendances des politiques de réglementation des stablecoins dans les principaux pays du monde, en analysant la logique interne et la signification stratégique de cette révolution financière.
Un aperçu de la situation réglementaire mondiale des stablecoins
Analyse de l'évolution des politiques des stablecoins dans les douze principaux marchés mondiaux
États-Unis : fédéralisme interétatique, agencement concurrentiel
Avancement des politiques : ★★★★
Le développement des stablecoins aux États-Unis se présente sous un modèle parallèle « fédéral + étatique ». Le gouvernement fédéral accélère l'unification du cadre réglementaire, tandis que les États prennent les devants pour expérimenter et mettre en œuvre.
De nombreux endroits au niveau des États ont déjà mis en place des réglementations spécifiques :
La législation réglementaire au niveau fédéral progresse rapidement:
La loi « GENIUS » est entrée en vigueur le 19 juillet 2025. Elle exige l'interdiction de l'émission de stablecoins à rendement, la divulgation mensuelle de la composition des réserves et des audits, et l'émetteur peut choisir une réglementation fédérale ou étatique.
La loi « STABLE » a été approuvée par la Chambre des représentants et attend le vote du Sénat. Le contenu est essentiellement similaire à celui de la loi GENIUS.
Chine : Politique de Hong Kong en avance, le continent observe.
Progression des politiques : Hong Kong ★★★★ | Mainland ★
La Chine a formé un modèle d'interconnexion « avant-poste + local » : Hong Kong a d'abord établi un système mature pour attirer les entreprises ; le continent maintient une approche prudente.
La réglementation sur les stablecoins à Hong Kong prendra effet le 1er août 2025. Environ 50 à 60 entreprises ont exprimé leur intention de faire une demande, et il est prévu de délivrer 3 à 4 licences lors de la première série. Au début, les stablecoins seront principalement indexés sur le dollar de Hong Kong et le dollar américain.
Le continent a longtemps été sous pression, mais récemment, plusieurs régions ont déjà commencé à envoyer des signaux d'attention :
Corée du Sud : changement d'attitude, accélération des initiatives de l'alliance bancaire
Progrès des politiques : ★★★
La Corée du Sud passe de l'"observation" à "l'entrée sur le marché". En juin, le parti au pouvoir a proposé la "loi fondamentale sur les actifs numériques", visant à permettre aux entreprises locales d'émettre des stablecoins.
Huit grandes banques se préparent à créer une coentreprise, avec l'intention d'émettre conjointement un stablecoin en won sud-coréen. Les institutions participantes incluent la Banque nationale, la Banque Shinhan et six autres banques locales, ainsi que les succursales sud-coréennes de Citibank et de Standard Chartered. Le projet est soutenu par les banques, les associations professionnelles et l'Autorité de supervision financière, et devrait être lancé d'ici la fin de cette année ou au début de l'année prochaine.
Thaïlande : politique de déblocage, essai prudent
Progrès des politiques : ★★★
La politique des stablecoins en Thaïlande évolue progressivement d'une approche prudentielle à un essai prudent. En 2021, la banque centrale a lancé une exploration réglementaire, considérant les stablecoins adossés au baht comme des « monnaies électroniques », nécessitant une approbation ; les stablecoins adossés à des devises étrangères ne sont pas interdits mais nécessitent une réglementation supplémentaire.
Mise en place d'un sandbox réglementaire en août 2024, permettant à des prestataires de services spécifiques d'expérimenter des cryptomonnaies. Extension accélérée de la portée du pilote en 2025 :
Union européenne : réglementation unifiée, soutien prudent
Avancement des politiques : ★★★★★
L'attitude de l'Union européenne peut être résumée par "un soutien prudent" : affirmation du potentiel des stablecoins tout en restant vigilant face aux risques pour la stabilité financière.
La réglementation sur les marchés des actifs cryptographiques publiée en juin 2023 ( MiCA ), les dispositions relatives aux stablecoins entreront pleinement en vigueur le 30 décembre 2024. Applicable aux 27 États membres de l'Union européenne et aux 3 pays de l'Espace économique européen.
MiCA impose des barrières élevées à l'émission de stablecoins : une autorisation doit être obtenue auprès des autorités de régulation des États membres, et une entité juridique doit être établie dans l'Union européenne. Les stablecoins « importants » sont réglementés uniformément par l'Autorité bancaire européenne. Les transactions quotidiennes des stablecoins non libellés en euros dans une zone monétaire unique ne doivent pas dépasser 1 million ou 200 millions d'euros.
À ce jour, 53 entreprises de cryptographie ont reçu des licences MiCA, dont 14 émetteurs de stablecoins.
Singapour : début précoce, normes élevées
Avancement des politiques : ★★★★★
Singapour est à la pointe de la régulation des stablecoins. En 2019, la loi sur les services de paiement a été adoptée, définissant et classifiant les prestataires de services de paiement. En août 2023, le cadre de régulation des stablecoins a été officiellement lancé, applicable aux stablecoins à monnaie unique ancrés au dollar de Singapour ou aux monnaies G10.
MAS fixe des critères d'entrée élevés, exigences :
Plusieurs institutions ont demandé une qualification d'émission, StraitsX et Paxos sont considérés comme des exemples de conformité précoce.
Émirats Arabes Unis : promotion active, double voie parallèle
Progrès des politiques : ★★★★★
Les Émirats arabes unis adoptent une attitude d'ouverture en faveur des stablecoins. En juin 2024, la banque centrale publiera le "Règlement sur les services de jetons de paiement", définissant clairement le cadre de réglementation.
La régulation est en « double voie » : la banque centrale est responsable de la régulation à l'échelle fédérale, tandis que le Centre financier international de Dubaï et le Marché mondial d'Abou Dabi bénéficient d'un système juridique et d'une autorité de régulation indépendants en tant que zones financières libres.
Les nouvelles règles définissent les stablecoins de manière relativement large, mais établissent néanmoins des limites : interdiction des stablecoins algorithmiques et des jetons de confidentialité, et il n'est pas permis d'associer des intérêts au paiement et à la durée de détention des jetons.
En décembre 2024, le AE Coin a été approuvé comme le premier stablecoin réglementé en dirham. En avril 2025, des institutions telles que le fonds souverain d'Abou Dhabi (ADQ) ont annoncé le lancement d'un nouveau stablecoin adossé au dirham.
Japon : la réglementation en avance, le développement à venir
Avancement des politiques : ★★★★
Le Japon est en tête de la régulation des stablecoins au niveau mondial, principalement grâce à l'amélioration apportée par la Loi sur les services de paiement (PSA). La version révisée de la PSA a été adoptée en juin 2022 et est entrée en vigueur en juin 2023, définissant en détail les stablecoins, précisant les entités émettrices et énumérant les licences requises.
En mars 2025, promotion de l'"Avenant à la loi sur les services de paiement de 2025", optimisation des mécanismes d'émission : autoriser les stablecoins de type fiduciaire à utiliser jusqu'à 50 % de leurs réserves pour des instruments à faible risque, tels que les obligations d'État à court terme. Ajout d'une catégorie d'enregistrement spécialisée pour les intermédiaires en cryptomonnaie, réduisant le seuil d'entrée pour la participation aux transactions de gré à gré.
Russie : principalement des tests, utilisation toujours limitée à l'extérieur
Progrès des politiques : ★★
L'attitude de la Russie est passée de l'opposition à un soutien limité, principalement en raison de la nécessité de solutions de règlement transfrontalier et d'un système financier autonome sous la pression géopolitique.
En juillet 2024, le parlement fédéral a adopté deux lois légalisant le minage de cryptomonnaies, permettant aux entreprises approuvées par la banque centrale de régler avec des partenaires étrangers en utilisant des actifs cryptographiques. Cependant, l'utilisation comme moyen de paiement reste interdite dans le pays.
En mars 2025, la banque centrale a proposé de permettre à certaines personnes et entreprises à valeur nette élevée d'investir dans des actifs cryptographiques pendant une période d'essai de 3 ans.
Des fonctionnaires du ministère des Finances ont déclaré publiquement qu'il convient d'envisager le lancement d'un stablecoin souverain national pour s'adapter à l'évolution des systèmes de paiement mondiaux.
Royaume-Uni : avancées réglementaires en cours
Progrès des politiques : ★★
La politique britannique passe d'une conception de cadre à une mise en œuvre législative. Basé sur le « Projet de loi sur les services financiers et les marchés de 2023 », accompagné de réglementations secondaires établies par la FCA et la Banque d'Angleterre. Ce projet de loi inclut pour la première fois les « actifs de règlement numérique » dans les activités financières réglementées.
En novembre 2023, la FCA a publié les exigences réglementaires pour les entreprises émettant ou hébergeant des stablecoins adossés à des devises. En avril 2025, le gouvernement a publié un document de consultation sur le projet de loi sur les cryptomonnaies, visant à ajouter de nouvelles activités réglementées.
Bien que la réglementation progresse, le gouverneur de la banque centrale a déclaré à plusieurs reprises que les stablecoins pourraient affaiblir la confiance du public dans la monnaie nationale et même constituer un risque systémique.
Canada : flou réglementaire, la régulation est en train de se former
Avancement des politiques : ★★
La politique canadienne est relativement conservatrice, et le marché local des stablecoins se développe lentement. Après l'effondrement de FTX en décembre 2022, les autorités de régulation des valeurs mobilières ont resserré les politiques, intégrant les stablecoins dans la catégorie de réglementation des « valeurs mobilières et/ou dérivés ».
À partir de 2023, la CSA a publié les documents SN 21332 et SN 21333, établissant un cadre réglementaire pour les « stablecoins adossés à des monnaies fiduciaires ». Les émetteurs doivent s'enregistrer en tant qu'émetteurs de titres, soumettre un prospectus ou signer une lettre d'engagement.
Le mois dernier, les autorités bancaires ont déclaré qu'elles étaient prêtes à réglementer les stablecoins, un cadre réglementaire étant en cours d'élaboration.
Brésil : contrôle strict des orientations
Vitesse des avancées politiques : ★
Plus de 90 % des transactions de cryptomonnaie au Brésil impliquent des stablecoins, principalement utilisés pour les paiements transfrontaliers, suscitant des inquiétudes en matière de conformité. La banque centrale estime que les transactions de stablecoins sont liées aux achats transfrontaliers et pourraient être utilisées pour l'évasion fiscale ou le blanchiment d'argent.
En décembre 2024, la banque centrale a proposé un projet de réglementation visant à inclure les stablecoins dans la régulation des changes, interdisant les transferts vers des portefeuilles contrôlés par des entités non brésiliennes. La direction générale de la régulation est claire : sous le prétexte d'un contrôle strict, la priorité est donnée à la répression des transactions à haut risque.
Malgré un resserrement de la réglementation, les banques traditionnelles commencent à explorer des voies de conformité. La plus grande banque du Brésil, Itau Unibanco, prévoit de lancer un stablecoin adossé au réal, en attendant la mise en place d'un cadre réglementaire.