Analyse de l'impact de l'élection présidentielle américaine de 2024 sur le chiffrement
Le contexte de la cryptomonnaie en tant que sujet important des élections
La signification du bitcoin pour les États-Unis
Renforcer la demande de couverture contre l'inflation
Le niveau réel des salaires aux États-Unis n'a presque pas augmenté de manière significative depuis le milieu des années 1980. Ajustée en fonction de l'inflation, le pouvoir d'achat du salaire horaire moyen aux États-Unis d'aujourd'hui est à peu près le même qu'en 1978. Cela aggrave l'élargissement de l'écart entre les riches et les pauvres : la classe supérieure voit sa richesse exploser grâce à la possession d'un grand nombre d'actifs fixes, tandis que la richesse des classes ouvrières continue de diminuer.
Depuis la crise financière de 2008, le Bitcoin est de plus en plus considéré comme un outil potentiel pour lutter contre l'inflation et l'incertitude économique, offrant en particulier aux classes moyennes l'espoir d'atteindre l'indépendance économique. La décentralisation et l'offre limitée du Bitcoin en font un actif alternatif sous l'intervention des gouvernements et des banques centrales.
Au cours des 10 prochaines années, le déficit budgétaire fédéral américain devrait représenter en moyenne 6,2 % du PIB. Si Trump prolonge sa politique de réduction des impôts de 2017, le déficit pourrait grimper à 7,8 % du PIB. En revanche, le plan de Harris prévoit d'augmenter le taux d'imposition des entreprises à 28 %, mais ses autres propositions de réforme pourraient néanmoins faire grimper le ratio du déficit par rapport au PIB à 6,5 %.
Au cours des 25 dernières années, la part de la dette fédérale américaine par rapport au PIB est passée de 40 % à 100 %, et au cours des 10 à 30 prochaines années, cette proportion pourrait atteindre 124 % à 200 %. La prochaine élection présidentielle pourrait déclencher ce qu'on appelle un "moment de Minsky", où le marché obligataire prend conscience de la gravité du problème de la dette et exige des rendements plus élevés pour compenser le risque de financement. Ce moment pourrait entraîner un effondrement du marché obligataire, déclenchant une crise financière.
Renforcer l'influence internationale du dollar
Les stablecoins, en tant qu'un des produits de chiffrement les plus populaires actuellement, sont devenus un sujet de discussion politique central, le Congrès américain examinant plusieurs projets de loi connexes. Actuellement, plus de 99 % des stablecoins sont libellés en dollars, loin devant la deuxième monnaie de référence, l'euro, qui ne représente que 0,20 %. L'utilisation généralisée des stablecoins renforce la position dominante du dollar sur le marché des actifs numériques, tout en offrant de nouvelles voies pour que les États-Unis maintiennent leur avantage dans le système financier mondial.
En plus de renforcer l'influence du dollar à l'international, les stablecoins pourraient également consolider davantage la base financière des États-Unis sur le plan national. Bien que le développement des stablecoins n'ait que dix ans, ils sont déjà devenus l'un des 20 principaux détenteurs de la dette publique américaine, surpassant des pays comme l'Allemagne. Cela montre que les stablecoins contribuent non seulement à améliorer la position dominante du dollar à l'échelle mondiale, mais peuvent également devenir une composante importante du système financier américain en absorbant une grande quantité de la dette publique, fournissant un soutien supplémentaire à la liquidité économique.
L'augmentation de l'intérêt des électeurs pour le chiffrement
Dans un sondage Harris, une enquête nationale menée par Grayscale montre qu'environ la moitié des électeurs américains potentiels indiquent qu'ils préfèrent soutenir des candidats ayant une attitude positive envers le chiffrement, plutôt que ceux qui ne s'intéressent pas au chiffrement.
En même temps, l'intérêt des électeurs des États clés pour le chiffrement a également considérablement augmenté. Dans deux États clés, la Pennsylvanie et le Wisconsin, qui s'apprêtent à une compétition intense, l'intérêt pour les recherches Google sur le chiffrement a respectivement grimpé à la quatrième et à la cinquième place depuis les élections de 2020, tandis que l'intérêt pour le chiffrement dans le Michigan se classe huitième au niveau national.
La réglementation de l'administration Biden sur les entreprises de chiffrement
Dès le début de son mandat, le gouvernement Biden a commencé à renforcer la réglementation sur le chiffrement, s'efforçant d'établir un cadre plus strict. Les mesures comprennent des accusations de titres contre Ripple, le renforcement des exigences de déclaration fiscale pour les entreprises de chiffrement et les mineurs de Bitcoin, ainsi que l'imposition d'une taxe sur les gains en capital. Après l'effondrement de FTX, le gouvernement a intensifié la responsabilité des grandes entreprises de chiffrement et a réalisé une série de progrès juridiques.
chiffrement entreprises dons jouent un rôle clé
En 2024, les entreprises de chiffrement sont devenues l'une des principales forces des contributions politiques aux États-Unis. Coinbase et Ripple sont désormais les plus grands contributeurs politiques d'entreprise de cette année, représentant près de 48 % du total des contributions d'entreprise. Le comité d'action politique Fairshake (PAC), fondé en 2023, a levé plus de 200 millions de dollars pour soutenir les candidats favorables au chiffrement, devenant ainsi le PAC ayant dépensé le plus lors de ce cycle électoral.
Ces fonds influencent non seulement les politiques des candidats à la présidence, mais favorisent également des politiques électorales au Congrès en faveur du chiffrement. L'industrie du chiffrement passe ainsi de l'arrière-plan à l'avant-plan, devenant une force importante sur la scène politique américaine.
L'impact des élections
Les propositions politiques des deux parties en compétition
Harris
Les déclarations de Harris sur la politique des cryptomonnaies sont relativement limitées, se contentant d'indiquer qu'elle "encouragera des technologies innovantes telles que l'intelligence artificielle et les actifs numériques, tout en protégeant les consommateurs et les investisseurs." Pour faire face au problème du faible taux de soutien des électeurs masculins noirs, elle a récemment lancé une série de programmes de protection économique, y compris un engagement à élaborer un cadre de réglementation sur le chiffrement afin de protéger les investissements en chiffrement des hommes noirs. Cependant, ce cadre ne s'adresse qu'aux électeurs noirs, manquant de détails réglementaires clairs ou de positions politiques spécifiques, et a été critiqué par la communauté du chiffrement comme manquant de sincérité, estimant qu'elle utilise simplement les cryptomonnaies comme un outil pour obtenir des voix.
L'actuelle position de régulation du secteur du chiffrement par le gouvernement Biden/Harris est plutôt antagoniste, prenant des mesures telles que le dépôt de plusieurs poursuites, la limitation des services bancaires traditionnels, le veto à des législations bipartites, tout en continuant à envisager l'imposition d'une taxe sur les gains en capital pour les cryptomonnaies. Bien que la politique de chiffrement de Harris puisse être plus amicale que celle de Biden, promettant d'améliorer l'environnement réglementaire du secteur, elle reste néanmoins prudente sur des questions clés comme la fiscalité, le minage de Bitcoin et l'auto-conservation, bien loin de la position pro-chiffrement de Trump.
Trump
Le Parti républicain a toujours mis l'accent sur la liberté individuelle, et ses valeurs s'alignent en partie avec l'idée de décentralisation des chiffrement. Trump a montré un vif intérêt pour l'industrie des actifs numériques, affirmant qu'il voulait faire des États-Unis la "capitale mondiale des chiffrement et du Bitcoin", il soutient le minage de Bitcoin et s'engage à protéger les droits à l'auto-garde.
Trump a proposé une série de suggestions de politiques de chiffrement, y compris :
Établir des réserves gouvernementales en bitcoin
Création d'un comité consultatif sur le chiffrement des monnaies
Empêcher la Réserve fédérale de lancer une monnaie numérique
Il est important de noter que, bien que Trump soit favorable au chiffrement, sa politique tarifaire pourrait entraîner une incertitude économique, et l'impact à long terme sur le marché et l'industrie du chiffrement reste à observer.
"situation de gouvernement divisé" peut survenir
Pour l'instant, à moins qu'un parti ne puisse simultanément obtenir les deux chambres du Congrès et la présidence, une période d'instabilité est presque inévitable dans d'autres cas. Cette situation politique conduit généralement à une impasse, car le président et le Sénat doivent faire des compromis sur des législations majeures et des nominations.
Le leadership de la SEC va probablement changer.
Trump a déclaré publiquement que s'il était réélu, il "licencierait" le président actuel de la SEC, Gary Gensler, et encouragerait la SEC à adopter une attitude plus amicale envers l'innovation en matière de chiffrement. Que ce soit Harris ou Trump qui gagne, la direction de la SEC pourrait connaître des changements significatifs.
Liquidité macroéconomique : la volatilité est inévitable, le degré de QE est un facteur déterminant.
Lorsque la Réserve fédérale réduit ses taux d'intérêt et que la liquidité mondiale des capitaux augmente considérablement, cela coïncide souvent avec une période de hausse continue du prix du Bitcoin, indiquant que la liquidité macroéconomique a toujours un impact décisif sur le marché du chiffrement. Trump a déclaré que s'il était réélu, il abaisserait considérablement les taux d'intérêt aux États-Unis, ce qui pourrait à nouveau pousser des actifs chiffrés comme le Bitcoin à la hausse.
Comment les élections influencent les entreprises de chiffrement
Le marché prédictif Web3 réalise un dépassement absolu des concurrents Web2
Depuis son lancement en 2020, Polymarket a rapidement émergé comme un leader dans le domaine des marchés de prédiction, représentant 80 % du total des mises sur les élections présidentielles américaines. Polymarket permet aux utilisateurs de prédire et de parier sur les résultats d'événements futurs dans divers domaines, y compris le sport, la politique, les affaires et la science. La plateforme a attiré une attention considérable lors des élections américaines de 2021, représentant 91 % du volume total des mises, d'une valeur de 3,5 millions de dollars.
Le fondateur de Polymarket a souligné que le lancement de Polymarket visait à répondre aux erreurs et à la désinformation répandues pendant la pandémie. En réalité, Polymarket a également réussi à transformer la demande de spéculation des participants du marché en un outil de collecte d'opinions. Actuellement, il est largement utilisé par plusieurs médias traditionnels comme une source alternative d'informations, et le terminal de Bloomberg commencera même à intégrer les données de Polymarket dans son tableau de bord à partir d'août 2024.
La victoire de Trump signifie encourager les entreprises de chiffrement à se lancer en bourse aux États-Unis.
Sous la direction du gouvernement Trump, un cadre réglementaire plus clair et un environnement réglementaire assoupli devraient émerger, mettant fin à la situation actuelle où de nombreuses entreprises de chiffrement fuient les États-Unis et bloquent les IP américaines. Par ailleurs, selon Bloomberg, plusieurs entreprises liées au chiffrement telles que Circle Internet Financial, Kraken, Fireblocks, Chainalysis et eToro pourraient entrer en bourse dans un an ou deux, et d'autres entreprises de chiffrement répondant aux critères devraient également pouvoir suivre un processus d'introduction en bourse normal.
DeFi et BTCFi seront les premiers à en bénéficier
Bien que le jeton WLFI du projet DeFi de Trump, World Liberty Financial, n'ait été vendu qu'à 4,3 % et soit accusé de manquer de praticité, cela montre néanmoins son intérêt pour le domaine du chiffrement décentralisé ( DeFi ).
Dans le DeFi, BTCFi parvient plus facilement à rassembler un consensus et à obtenir une légitimité, avec des bases plus solides, son développement est donc certain. Au fil du temps, BTCFi affichera une croissance proportionnelle à la valeur de BTC lui-même, semblable à celle d'autres grandes classes d'actifs. Si Trump gagne les élections futures, cela pourrait accélérer ce processus.
Les entreprises de chiffrement développant des outils financiers BTC pourront être encouragées et bénéficier d'un environnement réglementaire plus souple, consolidant leur statut d'actif de base. D'autre part, l'innovation de BTCFi sera dirigée par les développeurs, propulsant une série de programmes basés sur le Bitcoin.
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ApyWhisperer
· 07-27 21:34
La Réserve fédérale (FED) devient de plus en plus confuse
Élections américaines et secteur du chiffrement : BTCFi a le potentiel d'émerger, assouplissement de la réglementation menant à l'innovation.
Analyse de l'impact de l'élection présidentielle américaine de 2024 sur le chiffrement
Le contexte de la cryptomonnaie en tant que sujet important des élections
La signification du bitcoin pour les États-Unis
Renforcer la demande de couverture contre l'inflation
Le niveau réel des salaires aux États-Unis n'a presque pas augmenté de manière significative depuis le milieu des années 1980. Ajustée en fonction de l'inflation, le pouvoir d'achat du salaire horaire moyen aux États-Unis d'aujourd'hui est à peu près le même qu'en 1978. Cela aggrave l'élargissement de l'écart entre les riches et les pauvres : la classe supérieure voit sa richesse exploser grâce à la possession d'un grand nombre d'actifs fixes, tandis que la richesse des classes ouvrières continue de diminuer.
Depuis la crise financière de 2008, le Bitcoin est de plus en plus considéré comme un outil potentiel pour lutter contre l'inflation et l'incertitude économique, offrant en particulier aux classes moyennes l'espoir d'atteindre l'indépendance économique. La décentralisation et l'offre limitée du Bitcoin en font un actif alternatif sous l'intervention des gouvernements et des banques centrales.
Au cours des 10 prochaines années, le déficit budgétaire fédéral américain devrait représenter en moyenne 6,2 % du PIB. Si Trump prolonge sa politique de réduction des impôts de 2017, le déficit pourrait grimper à 7,8 % du PIB. En revanche, le plan de Harris prévoit d'augmenter le taux d'imposition des entreprises à 28 %, mais ses autres propositions de réforme pourraient néanmoins faire grimper le ratio du déficit par rapport au PIB à 6,5 %.
Au cours des 25 dernières années, la part de la dette fédérale américaine par rapport au PIB est passée de 40 % à 100 %, et au cours des 10 à 30 prochaines années, cette proportion pourrait atteindre 124 % à 200 %. La prochaine élection présidentielle pourrait déclencher ce qu'on appelle un "moment de Minsky", où le marché obligataire prend conscience de la gravité du problème de la dette et exige des rendements plus élevés pour compenser le risque de financement. Ce moment pourrait entraîner un effondrement du marché obligataire, déclenchant une crise financière.
Renforcer l'influence internationale du dollar
Les stablecoins, en tant qu'un des produits de chiffrement les plus populaires actuellement, sont devenus un sujet de discussion politique central, le Congrès américain examinant plusieurs projets de loi connexes. Actuellement, plus de 99 % des stablecoins sont libellés en dollars, loin devant la deuxième monnaie de référence, l'euro, qui ne représente que 0,20 %. L'utilisation généralisée des stablecoins renforce la position dominante du dollar sur le marché des actifs numériques, tout en offrant de nouvelles voies pour que les États-Unis maintiennent leur avantage dans le système financier mondial.
En plus de renforcer l'influence du dollar à l'international, les stablecoins pourraient également consolider davantage la base financière des États-Unis sur le plan national. Bien que le développement des stablecoins n'ait que dix ans, ils sont déjà devenus l'un des 20 principaux détenteurs de la dette publique américaine, surpassant des pays comme l'Allemagne. Cela montre que les stablecoins contribuent non seulement à améliorer la position dominante du dollar à l'échelle mondiale, mais peuvent également devenir une composante importante du système financier américain en absorbant une grande quantité de la dette publique, fournissant un soutien supplémentaire à la liquidité économique.
L'augmentation de l'intérêt des électeurs pour le chiffrement
Dans un sondage Harris, une enquête nationale menée par Grayscale montre qu'environ la moitié des électeurs américains potentiels indiquent qu'ils préfèrent soutenir des candidats ayant une attitude positive envers le chiffrement, plutôt que ceux qui ne s'intéressent pas au chiffrement.
En même temps, l'intérêt des électeurs des États clés pour le chiffrement a également considérablement augmenté. Dans deux États clés, la Pennsylvanie et le Wisconsin, qui s'apprêtent à une compétition intense, l'intérêt pour les recherches Google sur le chiffrement a respectivement grimpé à la quatrième et à la cinquième place depuis les élections de 2020, tandis que l'intérêt pour le chiffrement dans le Michigan se classe huitième au niveau national.
La réglementation de l'administration Biden sur les entreprises de chiffrement
Dès le début de son mandat, le gouvernement Biden a commencé à renforcer la réglementation sur le chiffrement, s'efforçant d'établir un cadre plus strict. Les mesures comprennent des accusations de titres contre Ripple, le renforcement des exigences de déclaration fiscale pour les entreprises de chiffrement et les mineurs de Bitcoin, ainsi que l'imposition d'une taxe sur les gains en capital. Après l'effondrement de FTX, le gouvernement a intensifié la responsabilité des grandes entreprises de chiffrement et a réalisé une série de progrès juridiques.
chiffrement entreprises dons jouent un rôle clé
En 2024, les entreprises de chiffrement sont devenues l'une des principales forces des contributions politiques aux États-Unis. Coinbase et Ripple sont désormais les plus grands contributeurs politiques d'entreprise de cette année, représentant près de 48 % du total des contributions d'entreprise. Le comité d'action politique Fairshake (PAC), fondé en 2023, a levé plus de 200 millions de dollars pour soutenir les candidats favorables au chiffrement, devenant ainsi le PAC ayant dépensé le plus lors de ce cycle électoral.
Ces fonds influencent non seulement les politiques des candidats à la présidence, mais favorisent également des politiques électorales au Congrès en faveur du chiffrement. L'industrie du chiffrement passe ainsi de l'arrière-plan à l'avant-plan, devenant une force importante sur la scène politique américaine.
L'impact des élections
Les propositions politiques des deux parties en compétition
Harris
Les déclarations de Harris sur la politique des cryptomonnaies sont relativement limitées, se contentant d'indiquer qu'elle "encouragera des technologies innovantes telles que l'intelligence artificielle et les actifs numériques, tout en protégeant les consommateurs et les investisseurs." Pour faire face au problème du faible taux de soutien des électeurs masculins noirs, elle a récemment lancé une série de programmes de protection économique, y compris un engagement à élaborer un cadre de réglementation sur le chiffrement afin de protéger les investissements en chiffrement des hommes noirs. Cependant, ce cadre ne s'adresse qu'aux électeurs noirs, manquant de détails réglementaires clairs ou de positions politiques spécifiques, et a été critiqué par la communauté du chiffrement comme manquant de sincérité, estimant qu'elle utilise simplement les cryptomonnaies comme un outil pour obtenir des voix.
L'actuelle position de régulation du secteur du chiffrement par le gouvernement Biden/Harris est plutôt antagoniste, prenant des mesures telles que le dépôt de plusieurs poursuites, la limitation des services bancaires traditionnels, le veto à des législations bipartites, tout en continuant à envisager l'imposition d'une taxe sur les gains en capital pour les cryptomonnaies. Bien que la politique de chiffrement de Harris puisse être plus amicale que celle de Biden, promettant d'améliorer l'environnement réglementaire du secteur, elle reste néanmoins prudente sur des questions clés comme la fiscalité, le minage de Bitcoin et l'auto-conservation, bien loin de la position pro-chiffrement de Trump.
Trump
Le Parti républicain a toujours mis l'accent sur la liberté individuelle, et ses valeurs s'alignent en partie avec l'idée de décentralisation des chiffrement. Trump a montré un vif intérêt pour l'industrie des actifs numériques, affirmant qu'il voulait faire des États-Unis la "capitale mondiale des chiffrement et du Bitcoin", il soutient le minage de Bitcoin et s'engage à protéger les droits à l'auto-garde.
Trump a proposé une série de suggestions de politiques de chiffrement, y compris :
Il est important de noter que, bien que Trump soit favorable au chiffrement, sa politique tarifaire pourrait entraîner une incertitude économique, et l'impact à long terme sur le marché et l'industrie du chiffrement reste à observer.
"situation de gouvernement divisé" peut survenir
Pour l'instant, à moins qu'un parti ne puisse simultanément obtenir les deux chambres du Congrès et la présidence, une période d'instabilité est presque inévitable dans d'autres cas. Cette situation politique conduit généralement à une impasse, car le président et le Sénat doivent faire des compromis sur des législations majeures et des nominations.
Le leadership de la SEC va probablement changer.
Trump a déclaré publiquement que s'il était réélu, il "licencierait" le président actuel de la SEC, Gary Gensler, et encouragerait la SEC à adopter une attitude plus amicale envers l'innovation en matière de chiffrement. Que ce soit Harris ou Trump qui gagne, la direction de la SEC pourrait connaître des changements significatifs.
Liquidité macroéconomique : la volatilité est inévitable, le degré de QE est un facteur déterminant.
Lorsque la Réserve fédérale réduit ses taux d'intérêt et que la liquidité mondiale des capitaux augmente considérablement, cela coïncide souvent avec une période de hausse continue du prix du Bitcoin, indiquant que la liquidité macroéconomique a toujours un impact décisif sur le marché du chiffrement. Trump a déclaré que s'il était réélu, il abaisserait considérablement les taux d'intérêt aux États-Unis, ce qui pourrait à nouveau pousser des actifs chiffrés comme le Bitcoin à la hausse.
Comment les élections influencent les entreprises de chiffrement
Le marché prédictif Web3 réalise un dépassement absolu des concurrents Web2
Depuis son lancement en 2020, Polymarket a rapidement émergé comme un leader dans le domaine des marchés de prédiction, représentant 80 % du total des mises sur les élections présidentielles américaines. Polymarket permet aux utilisateurs de prédire et de parier sur les résultats d'événements futurs dans divers domaines, y compris le sport, la politique, les affaires et la science. La plateforme a attiré une attention considérable lors des élections américaines de 2021, représentant 91 % du volume total des mises, d'une valeur de 3,5 millions de dollars.
Le fondateur de Polymarket a souligné que le lancement de Polymarket visait à répondre aux erreurs et à la désinformation répandues pendant la pandémie. En réalité, Polymarket a également réussi à transformer la demande de spéculation des participants du marché en un outil de collecte d'opinions. Actuellement, il est largement utilisé par plusieurs médias traditionnels comme une source alternative d'informations, et le terminal de Bloomberg commencera même à intégrer les données de Polymarket dans son tableau de bord à partir d'août 2024.
La victoire de Trump signifie encourager les entreprises de chiffrement à se lancer en bourse aux États-Unis.
Sous la direction du gouvernement Trump, un cadre réglementaire plus clair et un environnement réglementaire assoupli devraient émerger, mettant fin à la situation actuelle où de nombreuses entreprises de chiffrement fuient les États-Unis et bloquent les IP américaines. Par ailleurs, selon Bloomberg, plusieurs entreprises liées au chiffrement telles que Circle Internet Financial, Kraken, Fireblocks, Chainalysis et eToro pourraient entrer en bourse dans un an ou deux, et d'autres entreprises de chiffrement répondant aux critères devraient également pouvoir suivre un processus d'introduction en bourse normal.
DeFi et BTCFi seront les premiers à en bénéficier
Bien que le jeton WLFI du projet DeFi de Trump, World Liberty Financial, n'ait été vendu qu'à 4,3 % et soit accusé de manquer de praticité, cela montre néanmoins son intérêt pour le domaine du chiffrement décentralisé ( DeFi ).
Dans le DeFi, BTCFi parvient plus facilement à rassembler un consensus et à obtenir une légitimité, avec des bases plus solides, son développement est donc certain. Au fil du temps, BTCFi affichera une croissance proportionnelle à la valeur de BTC lui-même, semblable à celle d'autres grandes classes d'actifs. Si Trump gagne les élections futures, cela pourrait accélérer ce processus.
Les entreprises de chiffrement développant des outils financiers BTC pourront être encouragées et bénéficier d'un environnement réglementaire plus souple, consolidant leur statut d'actif de base. D'autre part, l'innovation de BTCFi sera dirigée par les développeurs, propulsant une série de programmes basés sur le Bitcoin.