stablecoin : le point d'ancrage de la valeur dans le monde des cryptoactifs
Dans le domaine des cryptoactifs, les stablecoins sont devenus un élément clé indispensable. Leur valeur unique se manifeste non seulement dans la fonction de moyen d'échange pour les transactions d'actifs chiffrés, mais aussi dans le potentiel d'innovation qu'ils montrent dans des scénarios financiers traditionnels tels que les paiements transfrontaliers. Les dernières données montrent que la capitalisation boursière mondiale des stablecoins a atteint 236,7 milliards de dollars. De nombreuses institutions de gestion d'actifs de premier plan et des économies souveraines accélèrent leur positionnement dans le secteur des stablecoins.
Définition et fonctions des stablecoins
Les stablecoins sont des cryptoactifs capables de maintenir leur prix à un niveau spécifique sur le long terme, et leur caractéristique principale réside dans le fait de maintenir la valeur du jeton relativement stable grâce à des mécanismes particuliers. Contrairement aux monnaies numériques émises par les banques centrales, les stablecoins sont souvent émis par des acteurs privés, et leur ancrage de valeur dépend de la confiance commerciale, des actifs garantis ou des protocoles algorithmiques.
Les stablecoins résolvent le problème de la conservation de la valeur dans le monde des cryptoactifs. Les investisseurs peuvent acheter d'autres cryptoactifs avec des stablecoins, puis échanger à nouveau contre des stablecoins après des gains ou des pertes d'investissement pour verrouiller les bénéfices ou les pertes. De plus, les stablecoins sont également largement utilisés dans des domaines tels que la finance décentralisée (DeFi) et le règlement des paiements transfrontaliers.
Dans le domaine des paiements transfrontaliers, les stablecoins améliorent considérablement l'efficacité et réduisent les coûts. Par rapport aux systèmes bancaires traditionnels, les paiements en stablecoins peuvent être effectués en quelques minutes, permettant un règlement instantané T+0, avec des frais de transaction bien inférieurs aux méthodes traditionnelles. Cela provient de l'autonomisation par des technologies telles que le registre distribué et les contrats intelligents.
Types de stablecoins populaires et comparaison
Les stablecoins les plus courants sur le marché peuvent être classés en : garantie par des monnaies fiduciaires, garantie par des cryptoactifs, garantie par des actifs physiques et stablecoins basés sur des algorithmes.
stablecoin adossé à une monnaie légale
USDC
Émetteur : Circle
Capitalisation boursière: environ 60 milliards de dollars
Mécanisme de stabilisation : réserves excédentaires en espèces en dollars américains et obligations d'État américaines à court terme
Cadre réglementaire : soumis à la réglementation des lois des États américains, possède plusieurs licences de transfert d'argent dans divers États, conforme aux exigences de la loi MiCA de l'Union européenne.
USDT
Émetteur: Tether
Valeur de marché en circulation : environ 60 milliards de dollars
Mécanisme de stabilité : réserve de 1:1 en espèces et en actifs non liquides
Cadre de conformité : A été sanctionné en raison d'une réserve non transparente, la conformité étant douteuse.
actifs cryptés liés à un stablecoin
DAI
Émetteur : MakerDAO
Capitalisation boursière: environ 3,1 milliards de dollars
Mécanisme de stabilité : jetons de chiffrement sur-collatérisés
Capitalisation boursière: environ 18,7 milliards de dollars
Mécanisme de stabilité : réserve d'or physique
Cadre de conformité : réglementé par le Département des services financiers de l'État de New York
jeton stablecoin
Les stablecoins algorithmiques maintiennent la stabilité de la valeur du jeton grâce à des algorithmes de contrats intelligents, sans dépendre de réserves physiques. Cependant, leur stabilité dépend trop de la conception algorithmique et des conditions du marché, ce qui présente un risque élevé. L'incident UST de 2022 a révélé les défauts mortels des stablecoins algorithmiques, entraînant une longue période de silence pour ce type de stablecoin.
Conclusion
La valeur des stablecoins repose sur un double soutien constitué des actifs d'ancrage et du consensus du marché. Cependant, la "stabilité" n'est pas absolue ; lorsque le consensus du marché se fissure ou que les actifs de réserve rencontrent des risques systémiques, les stablecoins peuvent faire face à des fluctuations de prix voire à un risque de désancrage. Pour protéger les droits des détenteurs, le cadre réglementaire pertinent et les mécanismes de protection technique doivent encore être améliorés.
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ShadowStaker
· 07-21 20:10
meh... un autre jour de stables faisant ce qu'ils sont censés faire *bâille*
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OnchainUndercover
· 07-21 09:23
Conformité est le piège sur l'ours.
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MEVSandwichVictim
· 07-18 23:00
Encore un piège à poupées pour réaliser un bénéfice, quotidiennement coincé.
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BuyHighSellLow
· 07-18 22:47
Rester stable tout en restant stable, gagner en toute sécurité.
La capitalisation boursière des stablecoins a franchi 236,7 milliards de dollars, devenant ainsi un ancrage de valeur dans le monde des Cryptoactifs.
stablecoin : le point d'ancrage de la valeur dans le monde des cryptoactifs
Dans le domaine des cryptoactifs, les stablecoins sont devenus un élément clé indispensable. Leur valeur unique se manifeste non seulement dans la fonction de moyen d'échange pour les transactions d'actifs chiffrés, mais aussi dans le potentiel d'innovation qu'ils montrent dans des scénarios financiers traditionnels tels que les paiements transfrontaliers. Les dernières données montrent que la capitalisation boursière mondiale des stablecoins a atteint 236,7 milliards de dollars. De nombreuses institutions de gestion d'actifs de premier plan et des économies souveraines accélèrent leur positionnement dans le secteur des stablecoins.
Définition et fonctions des stablecoins
Les stablecoins sont des cryptoactifs capables de maintenir leur prix à un niveau spécifique sur le long terme, et leur caractéristique principale réside dans le fait de maintenir la valeur du jeton relativement stable grâce à des mécanismes particuliers. Contrairement aux monnaies numériques émises par les banques centrales, les stablecoins sont souvent émis par des acteurs privés, et leur ancrage de valeur dépend de la confiance commerciale, des actifs garantis ou des protocoles algorithmiques.
Les stablecoins résolvent le problème de la conservation de la valeur dans le monde des cryptoactifs. Les investisseurs peuvent acheter d'autres cryptoactifs avec des stablecoins, puis échanger à nouveau contre des stablecoins après des gains ou des pertes d'investissement pour verrouiller les bénéfices ou les pertes. De plus, les stablecoins sont également largement utilisés dans des domaines tels que la finance décentralisée (DeFi) et le règlement des paiements transfrontaliers.
Dans le domaine des paiements transfrontaliers, les stablecoins améliorent considérablement l'efficacité et réduisent les coûts. Par rapport aux systèmes bancaires traditionnels, les paiements en stablecoins peuvent être effectués en quelques minutes, permettant un règlement instantané T+0, avec des frais de transaction bien inférieurs aux méthodes traditionnelles. Cela provient de l'autonomisation par des technologies telles que le registre distribué et les contrats intelligents.
Types de stablecoins populaires et comparaison
Les stablecoins les plus courants sur le marché peuvent être classés en : garantie par des monnaies fiduciaires, garantie par des cryptoactifs, garantie par des actifs physiques et stablecoins basés sur des algorithmes.
stablecoin adossé à une monnaie légale
USDC
USDT
actifs cryptés liés à un stablecoin
DAI
jeton stablecoin adossé à des actifs réels
PAXG
jeton stablecoin
Les stablecoins algorithmiques maintiennent la stabilité de la valeur du jeton grâce à des algorithmes de contrats intelligents, sans dépendre de réserves physiques. Cependant, leur stabilité dépend trop de la conception algorithmique et des conditions du marché, ce qui présente un risque élevé. L'incident UST de 2022 a révélé les défauts mortels des stablecoins algorithmiques, entraînant une longue période de silence pour ce type de stablecoin.
Conclusion
La valeur des stablecoins repose sur un double soutien constitué des actifs d'ancrage et du consensus du marché. Cependant, la "stabilité" n'est pas absolue ; lorsque le consensus du marché se fissure ou que les actifs de réserve rencontrent des risques systémiques, les stablecoins peuvent faire face à des fluctuations de prix voire à un risque de désancrage. Pour protéger les droits des détenteurs, le cadre réglementaire pertinent et les mécanismes de protection technique doivent encore être améliorés.